周一
6月24日（周一）：现券期货整体走强，10年期国债期货主力合约再创新高
公开市场方面，央行开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日40亿元逆回购到期，因此单日净投放460亿元。
资金面方面，周一央行公开市场逆回购规模有所增加，银行间资金市场隔夜回购加权利率小涨，续创2023年9月末以来新高。不过不论是存款类还是非银机构，隔夜资金供求相对均衡，月内情绪暂时稳定。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约2bp，升至1.95%之上（报收1.9772%），七天期利率DR007则上行约6bp，升至2%关口之上，报收2.0074%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.02%附近，较上日变化不大。
现券期货方面，周二，在国债期货的带动下，叠加股债跷跷板效应，债市收益率整体回落并走低，现券期货整体走强。利率债方面，银行间主要利率债收益率全线下行。截至收盘，5年期国债及国开活跃券下行2bp左右，“24附息国债08”报2.011%，为2020年5月中旬来新低，“24国开03”报2.0575%，为2009年1月中旬以来新低。国债活跃券方面，3年期“24附息国债10”下行1.75bp报1.860%，创2020年5月低以来新低；7年期“24附息国债06”下行2.35bp报2.1425%，创2009年1月初以来新低；30年期“23附息国债23”下行2.40bp报2.456%。利率衍生品方面，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.39%报108.73元，临近历史高位；10年期主力合约涨0.15%报105.055元，为收盘价新高；5年期主力合约涨0.09%报103.82元，为2020年5月以来新高；2年期主力合约涨0.03%报101.89元。
中证转债指数收盘跌1.42%，成交额为602.2亿元。岭南转债、广汇转债跌20%，三房转债、“中环转2”跌超10%；东时转债涨超12%，山河转债、山鹰转债涨超11%，鹰19转债涨超4%。
交易所债券市场收盘，万科公司债多数下跌。“22万科06”跌超3%，“22万科02”“21万科02”“21万科04”“16龙湖04”跌超2%，“21万科06”“20万科06”跌超1%；“H0融创02”涨超237%，“H1融创01”涨100%，“H1碧地01”涨超14%.此外，“23三峡K1”涨超5%，“22西基03”“22长新03”“23武生03”“23兴城Y2”“23江宁01”涨超2%。特别国债方面，“24特国01”涨0.35%，“24特国02”涨0.16%，“24特国03”涨0.21%，“特国2401”涨0.47%，“特国2402”涨0.21%，“特国2403”涨0.22%。
周二
6月25日（周二）：现券延续强势，国债期货多品种创新高
公开市场方面，央行开展了3,000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日860亿元逆回购到期，因此单日净投放2,140亿元。
资金面方面，周二央行公开市场逆回购大额投放呵护跨季，银行间资金市场隔夜回购加权利率微降，但跨季的七天期品种小涨。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行约1bp，维持1.95%之上（报收1.9630%），七天期利率DR007则上行约4bp，维持2.00%之上（报收2.0460%）。交易所3天回购利率涨超15%，GC003报2.275%，R-003报2.26%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在2.01%附近，较上日小幅走低。
现券期货方面，周二，现券期货延续强势。央行逆回购操作加量呵护半年末时点，短券收益率明显下行；股债跷跷板再现，30年超长期国债表现偏强。利率债方面，银行间主要利率债收益率全线下行。截止收盘，10年期国开活跃券“24国开05”下行0.80bp报2.3375%。国债活跃券方面，2年及3年期收益率下行2-3bp，“24附息国债05”报1.675%，“24附息国债10”报1.8325%，为2020年5月底以来新低；7年期“24附息国债06”下行1bp报2.1325%，为2008年底来新低；此外，30年期“23附息国债23”下行1.45bp报2.4415%，为近两个月新低。利率衍生品方面，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.31%报109.04元，10年期主力合约涨0.11%报105.15元，盘中均续刷新高；5年期主力合约涨0.09%报103.9元，2年期主力合约涨0.04%报101.92元，为2020年5月左右新高。
中证转债指数收盘涨0.41%，成交额为596.4亿元。凯中转债、岭南转债涨20%，起步转债涨超18%，鹰19转债涨超10%，山鹰转债涨超7%；东时转债跌超19%，广汇转债跌超16%，山河转债跌超13%，惠城转债跌超10%。
交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“22万科04”跌超3%，“H1碧地01”跌近3%，“20万科08”跌超1%；“H1碧地04”涨超66%，“21万科02”涨0.87%。此外，“20武金01”“22嘉秀03”涨超2%，“23九黎V1”“22昌投G1”跌超4%。特别国债方面，“24特国01”涨0.46%，“24特国02”涨0.010%，“24特国03”涨0.42%，“特国2401”涨0.43%，“特国2402”涨0.18%，“特国2403”涨0.41%。
周三
6月26日（周三）：多头情绪继续发酵债券收益率继续下行，短券更受捧
公开市场方面，央行开展了2,500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日有2,780亿元逆回购到期，单日净回笼280亿元。
资金面方面，央行公开市场周三意外转为净回笼，银行间资金面略收敛，不过午后资金好转隔夜供给增多，截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约1BP，维持1.95%之上（报收1.9702%），七天期利率DR007则上行约9bp，升至2.10%之上（报收2.1333%），分别创下2023年9月末和2023年11月末以来新高。长期资金方面，全国和主要股份制银行一年期存单利率报价在1.97%，伴有大量需求跟进；二级市场上，同期限存单成交最低至1.99%，区间集中在1.99%-2%。
现券期货方面，周三，多头情绪继续发酵债券收益率继续下行，季末资金平稳短券更受捧，长端表现略逊，银行间主要利率债收益率普遍下行，短券表现好于长券。截至收盘，2年期国债活跃券“24附息国债05”收益率下行2.25bp，10年期国债活跃券“24附息国债04”收益率下行0.25bp，同期限活跃券“24附息国债11”收益率下行0.95bp，10年期国开活跃券“24国开05”收益率下行0.35bp，30年期国债活跃券“23附息国债23”收益率下行0.40bp。
国债期货窄幅震荡收盘多数上涨，30年期主力合约收平，盘中一度续创新高至109.16元，10年期主力合约涨0.01%，盘中一度续创新高至105.205元，5年期主力合约涨0.03%，2年期主力合约涨0.03%。
中证转债指数收盘涨1.40%，成交额为625.5亿元。岭南转债、广汇转债涨20%，三房转债、首华转债涨超16%，芳源转债涨超13%，海优转债涨超12%；盛路转债跌超7%，起步转债跌近6%，山河转债跌近5%。
交易所债券市场收盘，地产债多数下跌。“H0融创03”跌超66%，“H1碧地04”跌超42%，“19龙湖04”跌超4%，“H0宝龙04”跌超3%；“20旭辉02”涨超26%，“H0中骏02”涨超18%。此外，“GC三峡K2”涨近11%，“20川发02”涨超8%，“20DFCX01”涨超3%。部分地方债表现较好，“河南2114”涨超27%，“贵州2166”涨近22%，“广东2115”涨超19%，“20陕西债28”涨近12%。特别国债方面，“24特国01”跌0.02%，“24特国02”涨0.01%，“24特国03”涨0.12%，“特国2401”跌0.02%，“特国2402”跌0.01%，“特国2403”涨0.14%。
周四
6月27日（周四）：现券延续强势，国债期货多品种续刷新高
公开市场方面，央行开展了1,000亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日200亿元逆回购到期，因此单日净投放800亿元。
资金面方面，跨月在即，央行逆回购转为净投放，不过规模也一般，考虑到季末有财政支出投放，总体来说跨月资金已无虞。周四银行间市场资金面体感整体与上日类似，存款类机构隔夜回购加权利率明显回落。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001下行超9bp，回到1.90%之下（报收1.8764%），七天期利率DR007则下行约1bp，维持在2.10%之上，报收2.1217%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交降至1.975%左右。
现券期货方面，北京市周三跟进房地产“517”政策落地细则，但债市对此并无太多反应。未来流动性向好预期提振市场做多热情，以基金为代表的部分非银机构买气高涨。周四，现券期货继续全线走强。利率债方面，现券中端强势明显，超长端表现也不俗。截止收盘，国债活跃券方面，3年及5年期收益率下行2-5bp，均为2020年5月底以来新低；30年及50年期品种下行约2bp，“23附息国债23”报2.4165%，“24特别国债03”继昨日跌破2.5%关口后，进一步走低至2.48%。10年期品种方面，“24附息国债04”下行2.45bp报2.2305%，“24国开05”下行2.35bp报2.310%。利率衍生品方面，国债期货收盘集体上涨，30年期主力合约涨0.46%报109.47元，10年期主力合约涨0.15%报105.305元，均续创收盘新高，盘中均再刷历史高位。5年期主力合约涨0.09%报103.98元，2年期主力合约涨0.03%报101.954元，为2020年5月底来新高。
中证转债指数收盘跌0.27%，成交额为528.6亿元。通光转债跌超14%，凯中转债、英力转债跌超6%；宏丰转债涨超8%，泰坦转债、城地转债涨超6%，广汇转债、华统转债、华体转债、岭南转债涨超4%。
交易所债券市场收盘， 地产债多数下跌。“H1碧地01”跌35%，“20旭辉02”“20万科04”跌超8%，“21万科02”“21新湖02”“21新湖01”跌超3%；“H1碧地04”涨超179%，“H0融创03”涨超177%。此外，“22CHNG4Y”涨11%，“G诚通K02”“21华能04”涨超8%。地方债方面，“21内蒙19”涨超14%，“22湖南债49”涨超6%，“19河北32”跌超43%，“21深圳债46”跌超8%。特别国债方面，“24特国01”涨0.20%，“24特国02”涨0.17%，“24特国03”涨0.29%，“特国2401”涨0.23%，“特国2402”涨0.17%，“特国2403”涨0.33%。
周五
6月21日（周五）：公开市场净投放缩量，现券期货多数走弱
公开市场方面，央行开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。当日100亿元逆回购到期，因此单日净投放400亿元。本周央行开展7,500亿元逆回购操作，因有3,980亿元逆回购到期，全周净投放3,520亿元。
资金面方面，季末最后一个交易日，周五央行公开市场净投放缩量，银行间市场资金面早盘由松转紧，尾盘稍均衡，主要回购利率反弹，DR001加权平均利率上行近5bp在1.92%附近；DR007上行超4bp报2.1663%，为2023年11月底来新高。截止收盘，隔夜回购加权利率DR001上行约4bp，升至1.90%之上（报收1.9146%），七天期利率DR007上行超4bp，维持在2.1%之上，至2.1664%。长期资金方面，国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新成交在1.965%左右，仍在低位徘徊。
现券期货方面，国内股市反弹，股债跷跷板以及资金面隔夜供给收敛也让债市有所承压。周五，现券震荡偏弱，各期限国债活跃券上行幅度不大，30年期品种重返2.42%上方。利率债方面，银行间主要利率债收益率多数上行。截至收盘，2年期国债活跃券上行幅度较大，“24附息国债05”上行1bp报1.625%，但仍为4年来低位。10年期国债及国开活跃券收益率微幅上行，“24附息国债04”报2.233%，“24国开05”报2.3145%。超长端方面，20年期“24特别国债02”上行0.5bp报2.36%，30年期“23附息国债23”上行0.60bp报2.4210%；50年期“24特别国债03”下行1bp报2.47%，续刷历史新低。
利率衍生品方面，国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.08%，10年期主力合约涨0.01%，盘中均续刷新高。此外，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约涨0.01%。
中证转债指数收盘涨0.36%，成交额为591.9亿元。广汇转债涨超11%，博汇转债、冠中转债涨超6%；凯中转债跌超10%，“中装转2”跌超6%，帝欧转债跌超5%。
交易所债券市场收盘， 地产债多数上涨。“H1碧地01”涨超53%，“20旭辉02”涨超15%，“H0融创03”涨超9%，“20万科04”涨超8%；“21新湖02”跌2%，“H1融创01”跌超1%。此外，“23首钢04”“19中铝G3”涨超3%。地方债方面，“23宁波债17”涨超12%，“23深圳债66”涨超11%，“23深圳债24”涨超6%，“20内蒙45”“21内蒙古30”涨超5%。特别国债方面，“24特国01”涨0.39%，“24特国02”涨0.18%，“24特国03”涨0.47%，“特国2401”涨0.29%，“特国2402”涨0.15%，“特国2403”涨0.32%。
免责声明本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证，不就该等信息之任何错误或遗漏承担责任。在任何情况下本报告中的信息或所表达的意见不构成我公司实际的投资结果，也不构成任何对投资人的投资建议或投资承诺，任何在本报告中出现的信息仅做参考，不应作为投资者投资决策与基金交易的依据。本报告版权归九泰基金管理有限公司所有。投资有风险，请谨慎选择。
风险提示：材料仅供参考，不作为任何投资建议或投资承诺，不代表报告撰写人所管理基金的投资承诺或实际投资结果。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当投资者购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等产品法律文件以详细了解产品信息，并充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。
欢迎“点赞”“在看”“分享”给小伙伴哦
