停牌半个月之后，深康佳a终于在今晚九点四十左右发出了公告，通过了收购宏昌微电子的公告。从预期的收购25%股份变成了收购78%股份。持有该股的股民朋友终于放下了心上的石头。
康佳复牌后走势如何？我们先来看看前几天类似公司友阿股份的走势。
友阿股份，
2024年11月27日停牌，12月11日复牌。停牌前收盘价格是3.35元，换手率5 %，成交金额2.3亿元，当日涨跌幅为-0.3%。
复牌后，八个一字板涨停，第九个交易日冲到涨停价格7.93元后，收盘于7.35元，较前一交易日上涨3.33%。也就是说，重组消息公布后，该股上涨了4元。大约上涨了119%。
友阿股份，流通股13.94亿。属于湖南老牌零售企业。实际控制人胡子敬。
深康佳a,停牌前收盘价5.52元，涨5.75%，一度涨停。南京化纤，停牌前收盘价7元，一度涨停。
深康佳a,流通股份15.97亿。控股股东华侨城集团，实际控制人国务院国资委。
友阿股份和康佳收购标的相似，都属于半导体拟上市公司。
真知堂研究之后发现，两家上市公司看似相似的收购行为，却有重大区别。
我们引用东方财富网站上发布的上市公司公告：
友阿股份：湖南友谊阿波罗商业股份有限公司拟以发行股份及支付现金的方式向蒋容、姜峰等 37 名交易对方购买深圳尚阳通科技股份有限公司（交易标的）100%股份。
一、本次交易预计构成重大资产重组
截至本说明出具日，本次交易的审计及评估工作尚未完成，本次交易价格尚未确定。。。构成上市公司重大资产重组。 。。。本次交易需提交深交所审核并经中国证监会注册后方可实施。
二、本次交易构成关联交易
。。。预计交易对方蒋容及其一致行动人合计持有上市公司股份将超过 5%。。。。预计构成关联交易。
三、本次交易不构成重组上市
交易完成后，友阿控股仍为公司控股股东，胡子敬先生仍为公司实际控制人。本次交易不会导致上市公司实际控制人发生变更。
深康佳a康佳集团股份有限公司拟通过发行股份购买宏晶微电子科技股份有限公司控股权，同时拟向不超过 35名特定投资者发行股票募集配套资金。
一、本次交易预计不构成重大资产重组
根据标的公司未经审计的财务数据初步判断，本次交易预计未达到《重组管理办法》规定的重大资产重组标准，从而不构成上市公司重大资产重组。对本次交易需经深圳证券交易所审核通过，取得中国证监会同意注册后方可实施。
二、本次交易不构成关联交易
本次交易对手不包括公司控股股东等公司关联方，本次交易完成后，发行股份的认购对象不会持有公司 5%以上股份，本次交易不构成关联交易。
三、本次交易不构成重组上市
本次交易不会导致公司实际控制人发生变化，交易完成后公司实际控制人仍然为国务院国有资产监督管理委员会。
发行价格，康佳已经定下来了，每股是人民币3.64元。友阿股份没有确定。
那么，差异就在这里。康佳不构成重大资产重组，不构成关联交易。友阿则构成重大资产重组，构成关联交易。
这又有什么区别呢？我们得知道一个名词-“小额快速”审核机制。2018年10月中国证监会正式推出的“小额快速”审核机制，《关于并购重组“小额快速”审核适用情形的相关问题与解答》中对“小额快速”适用情形进行了明确要求： 上市公司发行股份购买资产,不构成重大资产重组，且满足下列情形之一的，即可适用“小额快速”审核，证监会受理后直接交并购重组委审议： （一）最近12个月内累计交易金额不超过5亿元； （二）最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司总股本的5%且最近12个月内累计交易金额不超过10亿元。
据不完全统计，自2018年10月到2023年2月，A股目前发生约30项符合“小额快速”审核通道的重组项目，其中23项成功过会，2项目前尚未受理，3项未过会，2项中止，整体通过率约为76.7%。
值得注意的是，大部分“小额快速”审核在20天以内，最快的历时仅3天，平均29天。而非“小额快速”的案例中，历时最短的也需要58天，平均108天。
深康佳这次收购行为，不构成重大资产重组，并且取得了控股股东华侨城的认可。发行价格已经确定。而友阿股份的收购行为，构成重大资产重组。
也就是说，根据公司公告，深康佳适用证监会公布的小额快速审核。而友阿股份不适用小额快速审核机制，后市存在变数的可能性较大。
宏昌微电子属于视频芯片类高科技公司。这类上市公司估值均较高。明日开盘后康佳走势如何？会不会复制南京化纤12个一字板走势呢？还是类似友阿股份8板后开板呢？我们拭目以待。
