这并非危言耸听，而是来自华尔街的最新预警。近期，准确预测今年夏末美股回调的高盛研究资金流专家Scott Rubner在最新报告中发出警告：从9月16日起，美股看跌。
Rubner的“反指”，如同在平静的市场中投下一颗石子，激起层层涟漪。因为就在一个多月前，正是他准确预测了8月美股的回调。而这一次，他的预测并非空穴来风，而是基于对美股市场资金流动和历史数据的深入分析。
“金九银十”变“黑色九月”？一直以来，9月都被认为是美股表现最差的月份之一。数据显示，1928年以来，在9月的最后11个交易日里，标普500指数的收益率中值有十日都为负值。过去四年，2020年到2023年的9月，标普至少月跌近4%，纳斯达克100指数也至少跌超5%。
今年，美股的“9月魔咒”似乎来得更早一些。进入9月，美股市场已经出现了一些令人不安的迹象：
资金流提前转向：Rubner观察到，市场参与者开始预先交易看跌的观点，在市场技术面转为负面以前就更快行动。回购潮即将退去：8月和9月通常是美股企业回购最活跃的月份，但今年9月，随着回购静默期的到来，回购需求预计将下降35%。养老基金降低风险偏好：养老基金通常在9月前降低股权风险，今年也不例外。共同基金调仓换股：10月是多数共同基金本财年的最后一个月，为应对财年末的考核，基金经理可能会进行调仓换股，这可能对市场造成波动。资金流，美股“晴雨表”美股市场的波动，归根结底是由资金流动驱动的。Rubner作为高盛的资金流专家，正是通过对资金流向的深入研究，来预测市场走势。
他认为，9月美股市场面临的风险主要来自以下几个方面：
系统性持股时间恢复正常：这意味着市场上的“浮筹”增加，更容易受到资金流动的影响。企业回购静默期到来：企业回购是支撑美股市场的重要力量，回购静默期的到来将导致市场需求减少。养老基金和共同基金调整投资策略：养老基金和共同基金是美股市场的重要机构投资者，他们的投资策略变化将对市场产生重要影响。
面对美股市场的不确定性，投资者应该如何应对？
保持谨慎，控制仓位：在市场风险释放之前，投资者应该保持谨慎，控制好仓位，避免过度追涨杀跌。关注资金流向，把握市场节奏：投资者可以关注资金流向指标，例如北向资金、南向资金、ETF资金流动等，及时把握市场节奏。寻找结构性机会，优化投资组合：即使在市场整体回调的情况下，仍然存在一些结构性机会，投资者可以通过优化投资组合，来降低风险，提高收益。专业名词解释：资金流：指资金在不同市场、不同资产之间流动的情况，是反映市场情绪和投资者行为的重要指标。回购静默期：指上市公司在发布财报前后的一段时间内，不得进行股票回购的规定。养老基金：指为保障退休人员生活而设立的基金，通常投资于股票、债券等资产。共同基金：指集合投资者的资金，由专业机构进行投资管理的基金。经济理论基础：美股市场的波动受到多种因素的影响，其中包括宏观经济环境、货币政策、企业盈利、投资者情绪等。资金流动是连接这些因素的重要纽带，通过分析资金流向，可以更好地理解市场运行规律，预测市场走势。
投资方向和建议：在当前市场环境下，投资者应该保持谨慎，控制风险，同时关注资金流向，把握市场节奏，寻找结构性机会，优化投资组合。
结语：美股市场进入9月，投资者需警惕“金九”魔咒再现。关注资金流向，把握市场节奏，谨慎决策，才能在充满变数的市场中立于不败之地。
