今日市场，全国主要地区生猪出栏均价14.06元/公斤，较上一日跌0.08元/公斤。最高地区杭州14.95元/公斤，跌0.1元/公斤；最低地区为新疆地区12.31元/公斤，跌0.04元/公斤。2月集团供应压力仍存但节日前出货令节后增量有限，3月份集团出栏有增加预期，而本就是需求淡季，屠宰冻库偏高也会约束需求，市场供应相对充足，但有国储收储冻肉的托底效应，还有对4、5月供应缩减的预期之下，市场可能总体底部震荡呈现。中午集团报价有上涨迹象，跌不动，还需要供应出栏压力的累积。

图1：生猪现货市场行情动态

单位：元/公斤

图2：生猪期货市场行情动态

今日现货报价下跌，但中午报价有回升，现货报价普遍上调0.2元/公斤，期货市场延续反弹，近远月合约有所分化。近月合约对接现货修复基差大幅上涨，中月合约相对稳定，远月合约相对强势，市场对能繁去化及二育仍有目前尚不可证伪的期待，而空头又在等合适时机的档口，3-7月很可能有阶段反弹。但可能还是要看现货洼地及3月合约的极限在哪，毕竟4、5月之前的市场还是有压力，3月份重点省份养殖企业生猪出栏量计划1012万头，2月份计划量960万头，实际出栏量770万头。计划环比增加5%，供应压力仍有，市场总体预计在底部磨底。

目前节奏上来看，要注意去年10月份的疫情对2405合约的支撑能否掀起波段上涨，后续二育能否接上延续上涨，如此则2407合约是否延续涨势，而09、11合约是否要承接二育的后置压力。还需要观察相关指标的进一步表现，移步换位的去看去思考。总体可以设立一个价差交易原则，9-3合约价差超过4元/公斤，考虑做空远月合约。