A股

兔年首个交易日，A股市场呈现出高开低走的走势，收盘时A股勉强守住开门红的走势。在兔年首个交易日里，A股市场的单日成交量重返万亿水平，创出了最近一段时间的天量水平。不过，与前几年市场处于高峰活跃阶段的天量相比，目前A股市场的成交量还是比较欠缺。

在A股市场勉强实现开门红的背后，港股市场却出现了大幅下跌的走势。截至收盘，港股主要市场指数跌幅均在2%以上，恒生科技指数跌幅近5%。部分热门港股的跌幅较大，港股市场并未跟随A股市场延续反弹的走势。

港股市场出现大幅下跌的走势，其实也并不意外。最主要的原因，还是来自前期涨幅太大了，市场积累了庞大的获利筹码。在市场指数反弹50%之后，获利盘开始加速回吐，也是符合市场预期的事情。归根到底，资本在市场中还是追求利润最大化，其逐利性的特征并未发生实质性的扭转。

有一个细节值得留意，在A股勉强收出开门红，港股市场大跌的背后，北向资金与南向资金的净流向却发生了很大的分歧。

截至1月30日的数据显示，北向资金净流入达到186.14亿元，南向资金净流出多达69.04亿。从南北向资金的净流向来看，已经出现了明显的分歧迹象，但从外资资金的态度来看，对A股市场的偏爱更高一些，但仍需要观察后续北向资金的持续净流向动作。

外资资金的持续净流向动作已经成为了股票市场重要的风向标指标。在北向资金大举流入中国资产的背后，从一定程度上得益于人民币汇率的持续坚挺。换言之，只要人民币汇率保持强势运行状态，那么外资流入中国资产的积极性还是非常高的，外资买入需求依然强劲。

汇率是资产价格的重要价格锚定，今年以来国内市场呈现出股汇齐升的运行局面，凭借中国第二大经济体以及拥有全球第二大市值股票市场的优势，一旦我国经济开始快速复苏，自然更容易吸引资本的进场。

虽然A股兔年首个交易日的表现不算特别出色，但起码收出了开门红的走势，为全年市场释放出相对乐观的信号。考虑到之前港股市场已经大涨超过50%，不少核心资产累计涨幅达到50%以上，在市场一致性看好的背景下，难免会存在获利盘回吐、技术性回调的需求。

市场资金的净流向、投资情绪的好坏，会影响着市场的中短期行情表现。但是，决定市场长期走向的，还是取决于经济基本面以及上市公司的整体盈利水平。港股大涨超过50%，主要是对今年经济增速的预期比较乐观，但接下来影响市场反弹高度的因素，还是要看经济数据表现可否得到兑现，经济复苏力度可否超预期影响着接下来中国资产的反弹力度。

2023年是全力发展经济、大力促进消费的重要时间点。在发展经济、促进消费的背后，关键要提振信心，核心是投资信心与消费信心，并通过营造资本市场良好赚钱效应来达到间接刺激消费的作用。

随着31省份2023年GDP目标的陆续公布，经济大省对今年的经济复苏预期是比较乐观的，从GDP增速目标的设定数据来看，最高达到9.5%左右，最低也有4%左右，如果今年经济增速可以如期完成目标，那么反映到资本市场、上市公司身上，也会带来积极性的影响。

假如市场从近期高点调整超过20%的空间，才需要引起警惕，因为那是技术性熊市的特征之一。不过，就目前来看，港股市场的调整幅度仍处于合理范围之内，市场涨多了，自然会产生出回调的压力，短暂调整不必引发担忧。