文/梧桐晓编

10月27日晚上，杭州海联讯科技（300277）公告筹划重大资产重组暨停牌。海联讯于 2024 年 10 月25 日收到控股股东杭州市国有资本投资运营有限公司发来的《关于筹划重大资产重组事项的通知》，杭州资本作为海联讯的控股股东和 B 股上市公司杭州汽轮动力集团股份有限公司（200771）的间接控股股东，拟筹划海联讯和杭汽轮进行重大资产重组，即由海联讯向杭汽轮全体股东发行 A 股股票，通过换股方式吸收合并杭汽轮，杭汽轮全体股东持有的股份将按照换股比例转换为海联讯的 A 股股份。本次交易完成后，杭汽轮将终止上市并注销法人资格。本次交易预计构成重大资产重组。公司A股股票自10月28日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。截至10月25日收盘，杭汽轮总市值96.00亿（港元）、海联讯总市值40.27亿元（人民币），总市值相差一倍不止。而且2023年及2024年1-9月海联讯营业收入分别为2.13亿元、1.31亿元，扣非净利润都是负数，杭汽轮2023年及2024年1-6月营业收入分别为59.24亿元、26.12亿元，扣非净利润分别是3.62亿元、1.19亿元。无论从营业收入、扣非净利润、总市值等指标来看，两个公司相差好几个量级，海联讯吸收合并杭汽轮，十足的“蛇吞象”！

海联讯系从事电力信息化系统集成业务的国家高新技术企业，主要面向电力企业，以提供综合性整体解决方案的形式，从事电力企业信息化建设业务，并提供相关的技术及咨询服务。公司于2011年11月23日上市。公司控股股东为杭州市国有资本投资运营有限公司，实际控制人为杭州市人民政府。2022年、2023年及2024年1-9月，公司实现营业收入分别为2.4178亿元、2.1303亿元及1.309亿元，扣非归母净利润分别为790.44万元、-61.2858万元及-253.868万元。截至2024年9月30日，公司总资产6.87亿元、净资产5.04亿元。

杭汽轮主营业务为汽轮机及其辅助设备、备品配件的设计制造，销售自产的产品，并提供相关的售后服务。公司于1998年4月28日在深交所主板B股上市。其控股股东为杭州汽轮控股有限公司，实际控制人为杭州国资委。2022年、2023年及2024年1-6月，公司实现营业收入分别为55.1884亿元、59.2421亿元及26.1166亿元，扣非归母净利润分别为3.7996亿元、3.6201亿元及1.1933亿元。截至2024年6月30日，公司总资产162.7亿元、净资产87.51亿元。

无论从营收、扣非净利润、总市值、总资产、净资产来比较，杭汽轮都是海联讯的数倍，完全不在一个量级，海联讯吸收合并杭汽轮是十足的“蛇吞象”！

2024年6月末，杭汽轮股东总户数1.0866万户。截至2024年9月末，海联讯股东总户数2.2017万户。若合并成功，杭汽轮、海联讯的股东都将获益多多。