近期，黄金市场经历了一系列波动，为投资者带来了新的考量点。一方面，“五一”期间金价从730元/克降至719元/克，这一价格变动引发了市场对黄金投资价值的重新评估。另一方面，全球央行的购金需求依然强劲，为金价提供了支撑。 对于交易性投资者而言，必须认识到黄金作为一种风险资产，其波动性不容忽视。尽管历史数据显示自70年代布雷顿森林体系解体以来，黄金的年化收益率超过8%，但这并不意味着黄金投资没有风险。事实上，黄金投资的波动性甚至高于个股，因此投资者在考虑配置黄金时，应建立相应的交易体系和风险控制措施，以应对可能的波动和短期下跌风险。 然而，全球央行的购金行为为黄金市场提供了积极的信号。2024年第一季度，全球央行的净购金量达到290吨，创下历史新高。韩国央行也在考虑加入中长期购金的行列，显示出全球对黄金作为储备资产的信心。此外，美国经济的韧性和就业市场的健康状况，以及通胀隐忧的存在，预示着再通胀逻辑可能继续支撑金价。 对于中长期投资者，黄金可以作为投资组合的一部分，以提升风险调整后的收益。建议的黄金配置比例为5%-20%，这有助于实现投资组合的分散化，通过时间和空间上的分散来应对风险。同时，投资者应密切关注市场动态，包括全球经济状况、货币政策变化以及地缘政治事件，这些都可能对黄金价格产生影响。 总之，黄金投资在当前市场环境下既有机遇也有挑战。投资者在享受黄金带来的潜在收益的同时，也必须对可能的风险保持警觉，并采取适当的策略来管理这些风险。通过建立科学的交易体系和风险控制措施，投资者可以在波动的市场中寻找到稳健的投资机会。 本文首发于泡财经风口解读专题，如有转载，请注明出处。