本周五，央行突然宣布暂停购买国债。消息公布后，债券市场一度暴跌，30年国债ETF盘中跌幅达到了1.8%。注意，这是全市场，这么高的下跌幅幅度，堪称暴跌了。
其实，这完全可以理解。因为债券市场被资金抱团，走出了两年多的超级牛市了，去年以来，更是被爆炒，央行甚至对债券市场发出了多次警告，但是债券依然继续走高，对应的国债收益率则是不断下跌的。
目前10年前的国债收益率已经跌破了1.6%，这是什么水平呢。已经低于了日本的10年期国债收益率，要知道日本一度采取的是零利率政策的，2020年之后随着通胀走高，国债收益率也才开始恢复。
而我们的CPI则是一路走低，去年基本在零附近波动，全年的涨幅是0.2%，这也是国债收益率不断走低的根本原因。国债收益率和通胀预期是密切相关的，所以我们看到尽管美国降息了100个基点，国债收益率要破5%了，创18年新高了。
而资金抱团债券的还有一个重要原因，就是没地方去了。存款吧，收益太低，股市就不用说了。债券市场被他们认为不仅安全，回报还高的地方。
不过，市场逻辑并未转变，因为周五我们的国债ETF们全部来了个深V，到了收盘，30年期国债ETF几乎完全收回了跌幅，似乎还要继续走牛。过去一年多，国债这样的暴跌深V，已经来了两次了，但是根本挡不住。
