要不是去年流行起掼蛋，已经好多年没有看到过扑克牌了，现在人们的娱乐方式越来越多元化，扑克牌早已退出主流娱乐方式，可是万万没想到，姚记扑克，这个和绿皮火车经常同时出现的怀旧物件，一年竟然能卖10亿副，而且姚记扑克已经改名叫姚记科技了，科技二字一出，必有名堂。

1989年9月，黄渡镇下属集体企业黄渡工业公司与上海人民印刷十厂联营设立上海人民印刷十厂黄渡分厂，联营到期后，人民印刷十厂退出黄渡分厂，黄渡分厂资产、负债和人员由黄渡工业公司承继和接收。

1994年4月，黄渡分厂更名为宇琛实业，姚文琛成为宇琛实业实际经营人，姚文琛享有宇琛实业的全部经营成果并承担经营风险，宇琛实业向黄渡工业公司每年支付32.5万元租金，租赁厂房及设备。

姚文琛，潮汕人，1975年至1978年为潮阳汽配厂工人，1978年至1985年在汕头及邻近区域从事百货贸易,主要经营日用品及扑克牌，姚文琛发现扑克牌销量特别好，继而开始代理扑克牌，1985年至1994年，在广东及福建地区从事商品贸易，主要经营文具及扑克牌。在代理扑克牌的这个阶段，他发现中国的扑克牌质量比起外国品牌要差很多，想要自己生产高质量的扑克牌，所以也就有了接管黄渡分厂的决定。

1996年，宇琛实业改制设立为宇琛有限，黄渡工业公司以厂房等实物资产作价出资，占注册资本的52.27%，但实际出资并未到位。姚文琛以其实际投入并记入宇琛实业名下的部分设备和房屋出资，占注册资本的47.73%。

1998年12月，黄渡资产经营有限公司（承接黄渡工业工资集体资产管理职能）将股权转让给了姚文琛控制的公司潮阳公司，至此，宇琛有限由姚文琛完全控制。

2011年，姚记扑克在深圳中小板挂牌上市，成为扑克上市第一股，最新的股权架构显示，公司的股权基本被家族成员所控制。

扑克牌属于低值易耗品，价格敏感度低，我国一年大概有40亿副的市场规模，因为进入门槛低，行业呈现小散的特点，姚记扑克以过硬的质量、赞助大型赛事的营销、遍布全国的分销商网络破局，成为行业的龙头。扑克牌的生产和销售一直是公司的核心业务，2010 年，公司扑克牌实际年产量约为 7 亿副，位列国内扑克牌行业第一，2014年，公司营业收入7.5亿，毛利率为28%，净利率16%，也算是不错的的生意。但随着移动互联网的发展，移动端开始成为人员休闲娱乐的领域，公司意识到把生意全压到扑克牌上风险很大，需要拓展新的业务门类。公司自2012年开始，曾尝试过杂技、彩票、自行车和生物科技等领域，以下列举了公司的一些动作（有些并未落地），结果表明这些跨界并不成功。

转机出现在2018年。公司收购成蹊科技和大鱼竞技两家游戏公司，开始进入休闲游戏赛道，其中成蹊科技以捕鱼和棋牌类游戏为主，包括《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》、《姚记捕鱼 3D 版》和《小美斗地主》等，大鱼竞技以Bingo类游戏为主，包括《Bingo Wild》和《Bingo Journey》等，大鱼竞技主要以海外市场为主。网络游戏的毛利率为96%，是盈利能力很强的品类。2019年，公司改名为姚记科技。

这一年也是姚文琛交棒给二代的一年，姚朔斌开始担任公司董事长和总经理，全面掌管姚记科技，实际上姚朔斌从2005年就已经在公司进行历练，先后负责过销售部和物流部。

追风口这件事，姚记科技也没有逃过。在短视频大火的时代，姚记科技下场了。2020年，公司收购芦鸣科技进入数字营销赛道。芦鸣科技是抖音旗下的巨量引擎 A2 级综合代理商，有行业领先的短视频制作和内容创作团队，构建了覆盖数据分析、效果营销、效果优化、短视频内容生产、内容营销的互联网营销全链条。姚记科技规划在上海嘉定打造国际短视频中心，全部建成后，上海国际短规频中心将包含直播业务10万平方米、短视频业务10万平方米、搭建 400 多个客内场景，以及 50 多个完整的户外场景，打造成全国首家为短规频和直播行业提供一站式服务园区。2021年，公司还投资了小红书MCN机构侵尘文化。

数字营销业务为公司贡献了大部分的收入，但因其毛利率只有约5%，对利润的贡献要远低于网络游戏。

2022 年，公司投资上海璐到粗企业咨询管理有限公司，布局球星卡的一级市场和二级市场。球星卡具有收藏和投资双重价值。一张球星卡动辄价值过万。DAKA文化是中国首家球星卡发行商，目前也是国内最大。卡淘为国内最大二手收藏卡交易平台。

另外公司还拿到了宝可梦卡的代理权，并在姚记潮品门店进行销售。姚记潮品是姚记科技旗下潮玩子公司，以合作开店的方式布局潮品店的终端零售。

2023年，姚记科技营业收入43.1亿，净利润5.9亿。其中数字营销贡献了44%的收入，网络游戏贡献28%，扑克牌贡献25%。卡类业务没有单独披露。从利润端看，网络游戏贡献了72%的利润，扑克牌贡献18%，数字营销贡献6%。

姚记科技的扑克牌这两年逆风翻盘，达到10亿副的销量，目前安徽滁州正在建6亿产能的产线。游戏业务这两年趋于稳定，大概12亿的营收规模，数字营销还在放量，逐年增长，2023年达到19亿的规模。

姚记科技从2018年开始，累计实施了6次股权激励计划：

2018年和2019年的股权激励，设定了净利润年增长30%的目标，公司布局网络游戏后，净利润快速增长，公司的业绩考核均达成，股价也持续攀升，股权激励效果良好。

2020年，公司一口气推出了3个股权激励计划，针对高层人员主要以限制性股票为主，针对中层及核心员工以期权为主。3期激励计划，设置了不同的利润增长要求，第一、二期净利润年增长目标是20%，第三期净利润增长目标是40%，而且激励人数最多。这一阶段公司进入到了数字营销业务，这块业务毛利低，公司净利润目标达成不理想，而且公司的股价也开始走低。

时隔一年，2022年公司再次推出股权激励计划，这一次，公司在业绩目标设定上更加保守，营业收入和净利润二选一，且年增长目标均为5%，第一期业绩目标已经成就。

公司总经理的薪酬范围为180万-370万，副总经理薪酬范围为47万-180万，基本年薪占比60-75%，绩效年薪占比25-40%。薪酬增长空间较大。

关于绩效年薪，公司也制定了完善的考核制度，只要在收入或者净利润有增长的情况下，才有绩效年薪，根据增长的比例，对应绩效年薪的低档、中档、高档水平。此外绩效年薪还与个人考核挂钩，个人考核主要从业务增长和工作态度和能力两方面综和考核。

假设公司没有做多元化，还是以扑克为单一业务，可能姚记科技活的也不错，从之前的年销7亿副到现在的10亿副，按照净利率16%计算，也有大概1.6亿的利润。但是居安思危，有很多产品可能会被时代淘汰，比如之前的柯达胶卷、诺基亚手机、随身听...，正像诺基亚总裁所说：我们并没有做错什么，但不知为什么，我们输了。所以当时代巨变的时候，姚记科技也不敢笃定扑克牌产品可以一直有市场，所以必须要有新赛道。

姚记科技的跨界是很好的教科书，从2012年开始尝试了多个领域，有过多次失败的教训，而且还影响了主业的发展。直到2018年公司才在跨界有实质性的进展。一代开辟了江山，二代拥抱新时代，选择了“大娱乐”的发展战略，进驻了多个年轻、热门、潮流的领域。网络游戏无疑是个好赛道，轻资产、高利润，市场空间大。但数字营销能走多远还有待观察，公司已经为数字营销做了大量的投入，嘉定的上海国际短视频中心搭建了上百个场景，比横店影视城还要震撼。当下正是短视频的风口，如果过几年短视频不再流行，数字营销的业务何去何从。

公司跨界采取的是收购的方式，目前来看，公司的几大业务关联度不高，相互独立，很难进行渠道、品牌、客户等方面的整合。所以姚记科技采取的是集团管控的治理方式，姚记科技总计有1725人，集团层面只有51人。业务和人员全都在各大子公司。集团很轻，主要是投资和管控。这样的好处是业务相互独立，风险也可以相互隔离。而且各大业务可以形成赛马机制。公司之前做的股权按激励除了考核集团整体业绩目标，还要关联子公司的目标。只有子公司的目标达成，股权激励才可以成就。

姚记科技最新的市值是94亿左右，还是“小”公司，但是有打造一个全民娱乐，全民健康的宏伟蓝图，目前来看，它是二代接班后比一代做的还要好的典型案例，但是非相关多元化也有很大的风险，尤其是短视频风口过后，公司的数字营销如何转型。不过从2024年一季度的财报看，公司的现金流充足，资产负债率只有33%，整体来看比较健康。扑克牌业务是公司的基础盘，比较稳健，网络游戏是公司的现金奶牛，非常优质。姚记科技的确是一家小而美的企业。