当地时间1月13日，美股市场发生了震荡变化。科技股集体下跌，尤其是芯片股遭遇了猛烈抛售，股价普遍大幅下滑。而与此同时，美元却在全球货币市场上狂飙，突破了110的整数关口，创下了2022年11月以来的新高。分析人士指出，这一切并非偶然，而是受到一系列复杂因素的驱动。
一、科技股重挫：市场风云突变
截止收盘，当日美股市场上，三大股指走势分化明显，纳斯达克指数波动较大，科技股几乎全军覆没。道琼斯指数上涨0.86%，标普500指数微涨0.16%，而纳斯达克指数一度下跌1.26%，最终收盘时下跌0.38%。半导体板块中，芯片股成为下跌重灾区，超微电脑（AMD）大跌超4.66%，美光科技（Micron）跌超4.31%，英伟达（Nvidia）也下跌3%以上。
（一）政策限制：发展之路遇阻
美国政府在2025年1月13日发布的AI芯片管制新规，成为科技股下跌的直接导火索。新规规定美国企业向多数国家出售芯片时需遵守算力上限，2025-2027年间，除18个关键盟友和合作伙伴外，其他国家每年最多购买约50000个AI GPU。这一政策限制了AI芯片供应，对以AI芯片为主营业务的英伟达、超微等公司冲击巨大。英伟达在全球AI芯片市场占主导地位，新规直接压缩其全球市场份额，投资者对公司未来增长信心受挫，引发股价暴跌。
（二）故障风波：订单流失困境
英伟达股价下跌还受产品故障影响。多家大客户（微软、亚马逊、谷歌、Meta 等）因AI芯片架故障削减订单，这些巨头原计划加大采购，却因故障不得不推迟或取消。这不仅导致英伟达市场份额流失，还面临供应链问题，问题或持续到2026年上半年，进一步削弱投资者信心，分析师纷纷下调其目标股价。
二、美元狂飙：强势背后的支撑
在美股科技股下跌之际，美元却在全球市场大幅升值，美元指数一度突破110大关，创下2022年11月以来新高。
（一）就业数据：经济回暖信号
美元升值与美国非农就业数据表现优异紧密相关。2025年1月发布的数据远超市场预期，彰显美国劳动力市场强劲复苏。此前市场普遍认为随着美国经济增速放缓，美联储将在2025年降息，但强劲数据打破这一预期，市场对降息预期减少，转而看好美元走势，美元作为全球储备货币地位进一步巩固。
（二）机构预测：市场信心提振
高盛等机构上调美元短期预测，预计未来一年美元将上涨约5%。这基于美国经济持续强劲表现以及特朗普政府计划实施的新关税政策，这些因素或致美国国内通胀压力增加，抑制美联储放松货币政策。同时，高盛下调欧元预期，预计欧元六个月内跌破美元平价至0.97，进一步反映全球市场对美元强势地位的预期，在美联储加息周期未结束的情况下，美元上涨或仍将延续。
三、两者关联：复杂交织的影响
美股科技股下跌与美元上涨看似孤立，实则关系复杂。科技股尤其是芯片股下跌，反映全球供应链和政策的不确定性，短期内或对美元升值产生负面影响。但长期来看，美国强大的科技行业仍会支撑美元走势。在美元走强背景下，科技股表现可能更受限，而美元升值则可能成为全球投资者的避险选择。
四、迷雾中的前行
2025年初美股市场形势复杂，科技股暴跌与美国政府政策、供应链问题等因素相关，美元强势反映美国经济韧性和美联储货币政策走向。
未来美股科技股面临更多不确定性，全球政治经济形势变化和科技产业结构调整将产生影响。美元升值则为全球资金流向提供指引。
投资者需密切关注宏观经济环境、政策变动和行业趋势，避免盲目跟风，谨慎做出投资决策。未来美股科技股和美元走势仍将是市场焦点，值得持续关注。
*本文不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎。
