昨天市场重新恢复活跃，指数涨幅虽然不大，但东财86个行业指数中，77个录得上涨，赚钱效应还是很强的。 主线方面，消费板块暂时休整，培育钻石+AI+人形机器人形成三驾马车领涨模式。 培育钻石热度最高，板块指数单日上涨8.22%，一周涨幅超过25%+。 培育钻石这轮上涨，有两大因素刺激： 一是炒消费复苏预期，9.24-12.02两个多月时间，板块指数从658-1031，涨幅1.56倍，基本上都是跟着行情走。 二是12月3日彭博社报道，戴比尔斯将毛坯钻石价格大幅下调10%至15%，震惊了市场。 要知道，这次降价的幅度，是天然钻石历史上最大的降幅之一。 戴比尔斯一直是钻石行业的垄断巨头，上世纪80年代掌握着全球80%的钻石产量，如今依然供应着全球约40%的天然钻石。 基于这种垄断地位，戴比尔斯有很强烈的定价能力，历史上几乎只有涨价的动作，极少降价。 但自两三年前开始，随着培育钻石行业的成熟，天然钻石行业开始进入危机时刻。 培育钻石与天然钻石成分一模一样，普通人几乎无法用肉眼去分辨。 这就像是“河里结的冰”与“冰箱里结的冰”的差异。 真要扣细节差异，那就是培育钻石在纯净度上，可能还要优于天然钻石。 但在价格上，培育钻石仅相当于天然钻石的三分之一。 可以想象，在这巨大的性价比差异下，培育钻石必然将大幅蚕食天然钻石的市场份额。 事实上也确实如此，据美国Tenoris的报告，2024年10月美国成品珠宝零售额增长9.9%，其中天然钻石珠宝增长4.7%，而培育钻石的增长高达46%。 另据Statista的数据，在2024年的全球珠宝市场中，培育钻石的销售额将达到约180亿美元，所占份额将超过20%。 现在的戴比尔斯，面临着艰难的选择： 要么维持着高高在上的价格，但在市场份额上将被培育钻石蚕食殆尽； 要么降价参与竞争，但也将面临着品牌光环消失、业绩大幅下滑的困境。 就像是燃油车行业的BBA，这个时候怎么选择都是错的。 戴比尔斯的母公司英美资源在上个月曾经表示，正在考虑进一步削减钻石产量，并打算对戴比尔斯进行出售或剥离。 如今，戴比尔斯的降价动作表明，它正在放弃抵抗，完全丧失了对钻石市场的定价能力。 表面上来看，戴比尔斯的降价，会加剧钻石市场的激烈竞争。 但实际上，业内人士普遍认为这是一种利好。 主要原因是天然钻石的价格下跌，将让它的品牌光环、保值能力大幅削弱，反而让培育钻石蚕食天然钻石市场份额的阻力变得更小。 不过，需要注意的是，虽然培育钻石的销量增长很快，但产能扩张更快。 这就导致了培育钻石跟新能源行业一样，同样面临着“产能过剩”的问题。 目前培育钻石的毛坯价格从2022年初的每克拉近100美元高点，下跌至现在的约15美元，跌幅高达85%，相当惊人。 因此，今年国内培育钻石的行业龙头，三季报集体惨淡。 这里面又分为三个阵营： 1）中兵红箭亏损6020万元，同比-129.31%；黄河旋风亏损4.25亿元，同比-16.12%。 2）力量钻石盈利1.76亿元，同比-32.73%；四方达盈利9397万元，同比-14.30%；惠丰钻石盈利698万元，同比-85.98%。 3）沃尔德盈利7651万元，同比+2.68%，扣非净利同比增长20.31%。 盈利能力和业绩增速相对出色的第二、第三阵营，无疑将获得更多机会，股价的弹性也将更大。 ———— AI这条线今天再次活跃，SORA板块指数上涨7.16%，排名第二。 主要原因是受到了海外龙头OpenAI的消息刺激。 据《纽约时报》消息，OpenAI计划从12月5日开始为期12天的新产品发布会周期。 12天的重磅产品更新包括：文本转视频AI工具Sora可能的正式上线，推理AI模型GPT-4o的多模态功能更新等。 具体产品详情还不太清楚，但OpenAI在人工智能行业的领导地位和最新进展还是吸引了全市场的目光，让许多投资者感到兴奋。 据OpenAI披露的信息，目前ChatGPT的每周活跃用户数已超过3亿，这距离它8月达到2亿周活用户的里程碑仅数月时间。 根据AI产品榜的数据，ChatGPT的11月APP MAU数据为2.87亿，环比增长11.27%，全球渗透率依然处于快速提升的过程中。 相比第二名的豆包，11月的APP MAU数据仅为0.6亿，ChatGPT的活跃用户数是其4.8倍，仍然遥遥领先。 以OpenAI现在的市场地位，他的技术进步自然会对人工智能行业的市场情绪带来极大影响。 可以预期，未来OpenAI的年度盛会，是有可能取代苹果的年度新产品发布会，成为全市场最值得关注的焦点所在的。 另外，人形机器人是AI在硬件领域的延伸，AI的发展，自然也将加速人形机器人行业的成熟。 这使得近期大热的人形机器人板块继续火热，相关板块指数涨幅均在4%以上，多达十几只个股涨停。 从行业的进展来看，目前海内外人形机器人龙头都已经传出了2025年量产的信息，行业发展进入从0-1的阶段。 以OpenAI支持的瑞典企业1X Technologies为例，该公司给出的指引是，2025年量产1000台，2026年爬坡至1万台，2027年达到10万台，相当于每年提升10倍。 另一个海外头部人形机器人企业Figure AI，则传出今年11月量产40台，2025年4月后预计达产2000台，至三季度提升至2万台机器人的消息。 当然，更受瞩目的是特斯拉和华为两大巨头。 特斯拉方面，最新消息是12月有望周产50台，在2025年实现至少1万台产量，这些Optimus机器人相当一部分会首先在特斯拉生产线工作。 到明年第三季度，才将正式对外预售，最终在2026年实现15万台的产量目标。 华为的进展也差不多，据传今年以来已经经历了两个测试版本的迭代，并将在2025年发布，以尽快实现大规模生产。 华为的生态链伙伴，目前大部分和特斯拉的供应商重叠，基本上都是业内竞争力比较强的电机、传感器、控制器企业，具体可参阅私享版相关内容。