3200点保卫战激烈上演，能否守得住？

这两天的A股，算是暂时打赢了3200点保卫战。 表面上波澜不惊，实则暗潮涌动。 像周三，上证指数一度跳水到3175点，所幸最终在强大抄底力量的支撑下，最终回到了3200点上方。 昨天周四，上证指数虽然下跌了0.58%，但深证和创业板均保持红盘，也算是有结构性机会，保住了士气。 目前的行情，向下的风险还是需要警惕的，但对冲的向上力量又有多大呢？ 能否最终力挽狂澜，走出反转趋势？ 上一篇文章我们讲过，现阶段的利空因素主要有三块： 第一，特朗普1月20日即将上台，关税战临近，出口和贬值压力比较大； 第二，年报业绩预告在1月中下旬将掀起高潮，预期不佳+退市新规下，垃圾股的暴雷风险将被放大； 第三，政策真空期较长，出台节奏不及预期，新行情预计要到春节后才会上演。 三座大山压制下，市场很难对现阶段的行情形成一致信心。 那么，为什么这几天A股给人的感觉，好像又行了呢，几次三番打赢了3200点保卫战？ 几个原因： 第一个，就像君临上一篇文章讲到的，从技术和情绪面的角度来看，3150-3200点这个位置，是很多短线资金认为的“重要支撑位”。 上一次十月中旬的暴跌里，最终都没有跌破3150点。 所以在部分短线交易者看来，这个位置抄底的安全性还是可以的。 相信短期内，多空双方还要在这个位置反复博弈，但一旦跌破了3150点这个支撑位，市场或许就只能退守3000点了。 第二个，前天“以旧换新扩容”政策出台，挽回了一部分士气。 上一篇文章就讲过，今年的国策是“扩大内需”，消费方面政策不断是肯定的。 目前外资机构的大体评估是分成三个部分—— 第一部分，提高低收入人群的补贴，对特困户、低保户的医保和社保补助会提升，估计补贴幅度在2000亿人民币左右。 第二部分，对体制内的公务员涨工资，平均涨幅估计有接近5%左右，接近2000亿人民币。 第三部分，以旧换新扩容，2024年以旧换新补贴主要涉及汽车和家电，2025年将手机、平板电脑、智能手表等电子消费品涵盖进来，预计总体规模翻一番，达到3000亿人民币。 以上三块加起来，大概有7000亿人民币，占2025年广义财政赤字提升2万亿政策包的三分之一。 也就是，目前三分之一的刺激政策都已经浮出水面了。 ———— 而前天，高层正式发布了通知文件，宣布家电补贴扩大范围，纳入了微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲等产品，以产品售价的15-20%计算，每件补贴最多2000元。 另外，手机、平板、智能手表等消费电子产品也正式被纳入，消费者购买售价不超过6000元的产品，最多可获得500元的补贴。 这个政策的出台，是昨天下午大A能够“V”回来的关键。 毫无疑问，政策对消费板块的业绩提振是有作用的，但对不同板块的影响可能会有差异。 像汽车和家电板块，虽然依旧获得了政策加持，但毕竟是耐用品，短期内不会反复购买，所以今年的效果可能要打个折扣。 而消费电子，由于今年是新纳入补贴，刺激效果可能会更好一些。 第三个原因，海外事件对科技股的情绪提振。 目前（1月7日—10日），CES科技展正在拉斯维加斯如火如荼的举办中。 这个年度展会很受投资人关注，新技术的发布、科技大咖的演讲，持续占据媒体头版，让科技股赢得了不少炒作机会。 几个值得关注的信息包括： 1，AI+AR智能眼镜成为了市场的新风口，数百家厂商推出了相关产品，媒体上已出现“百镜大战”的称谓。 群智咨询的数据显示，AI智能眼镜2024年的全球出货量约220万台，相比2023年实现了翻倍增长，这是今年大量厂家扎堆涌入的主要原因。 该机构也预计，2025年AI智能眼镜的全球出货量将同比增长60%，达到350万台。 这个行业能够爆发，主要原因是技术逐步成熟，AI语音+拍照、打电话、听音乐等功能的结合还是有刚需的，而且价格也降下来了一些。 这个领域目前处于从0-1的阶段，今年应该还有反复炒作的行情。 产业链方面，AI智能眼镜的核心部件包括摄像头、镜片、主芯片、麦克风。 我国企业如华灿光电、国星光电、舜宇光学、蓝特光学、中科创达、光峰科技等都已经深度介入，未来可以多关注。 2，科技巨头加大对数据中心的投资，微软宣布了800亿美元的超级开支计划，亚马逊也宣布加码投资110亿美元。 科技巨头之间围绕着未来AI霸主宝座的争夺正在加剧，对中国供应链的需求提振还是看得见的。 像服务器用的PCB、液冷设备、光模块、铜缆连接、存储芯片等，多多少少都能享受到外溢效应。 昨天PCB板块尤其受到市场热捧，以4.60%的涨幅领先大盘，有鼎泰高科、一博科技、强达电路、宏昌电子、景旺电子、世运电路等十几只个股涨停。 主要原因跟网上流传的一篇小作文有关，有大V指出，经研究发现，“PCB的价值非常强大，一个NVL72的机柜PCB价值量17.1万美元，这个价值仅次于GPU，甚至比CPU还大。” 3，英伟达CEO黄仁勋在演讲中表示，机器人领域将迎来ChatGPT时刻，特斯拉CEO马斯克也透露，未来几周将会发布Optimus的新版本。 另外，我国今天也发布了一个政策《关于深化养老服务改革发展的意见》，提到要重点推动人形机器人等技术在养老领域的研发应用。 因此，人形机器人也成为了今天炒作的另一个热点，板块涨幅3.80%仅次于PCB。 总的来看，AI+数据中心、AI+人形机器人这两条去年的主线，加上今年的新风口AI+智能眼镜，基本上就是今年科技股的主要炒作方向了。 还有一个热点，不可不提。 特朗普这两天口嗨不断，反复表达了对加拿大、格陵兰岛、巴拿马运河的领土欲望，让吃瓜群众震惊不已。 一旦特朗普真的吞并了以上三个地区中的任何一个，将意味着战后七十多年的国际秩序正式土崩瓦解。 世界重新进入以实力为后盾的兼并时代，战争风险大幅度提高，各国对军工的需求也将提升到一个前所未有的境地。 这个可能性还是很大的。 毕竟俄乌战争爆发后，俄罗斯至今并未崩溃，中东危机后，以色列夺取了部分叙利亚的领土，也没看见有什么后果。 这两天特朗普放出要吞并他国领土的意愿后，西方媒体也没有激烈的反对，可见推动的阻力比很多人想象的要小。 世界局势，正在从“周天子一言九鼎”进入到“春秋战国”时代。 这个百年未有之变局，君临认为是有利于中国的，机会也肯定不止于军工股。