特朗普交易的脸都被打肿了

特朗普一上任，就给大A股派发了个红包。 看昨天的大A，上证指数+0.08%继续稳在3250点左右，深证指数+0.94%，创业板指数+1.81%，蓝筹搭台，科技股唱戏。 两市3600多只个股上涨，东财86个行业板块中，有73个行业录得上涨，赚钱效应不差。 领涨个股尤其集中在出口板块上，其中又分为三个子版块： 1，AI板块，兆龙互联、景旺电子、沃尔核材等一大批AI概念股涨幅在10%以上，新易盛、鹏鼎控股、生益科技、英维克等龙头也涨了5%以上。 AI板块的主要市场在美国，美国市场的繁荣度和关税壁垒是决定板块未来收益率的关键。 AI泡沫还没破，业绩也有保障，所以当下决定市场情绪的核心就是关税问题。 2，高端制造和CXO板块，宁德时代、力量钻石、药明康德、立讯精密等一大批出口、代工类企业的涨幅靠前。 宁德时代的上涨，据说是因为近期赢得了一个超级大订单。 这个阿联酋的储能项目，涉及总投资超过60亿美元，是目前世界上最大的在建储能项目。 但君临认为，不仅仅如此，因为昨天不仅是宁德时代涨了。 实际上，高端制造作为我国的王牌产业，在全球完全没有对手，大项目就没有拿不下来的。 现阶段的主要压制因素还是关税战和美国的贸易保护。 3，消费和电商板块，这类龙头集中在港股，像名创优品、阿里巴巴、美团、拼多多等，今天的涨幅也很大。 自去年12月以来，这些出口类板块大多受到了明显的情绪压制。 主要就是因为“特朗普风险”所致，市场担心特朗普上台之后，大力推行关税战和贸易保护，将严重打击出口板块的前景，因此大量被抛售。 但实际上，当真正走到这一天的时候，很多人发现，似乎并没有那么糟糕。 有两个信息值得大家品味： 第一，中国派了一个高层代表团出席特朗普的就职典礼。 这是历史上从未有过的，或许代表着中美未来几年的合作可能性将远大于对抗的风险。 要知道，拜登执政的这几年，从未访问过中国，更别说邀请中国领导人出席自己的就职典礼了。 拜登重视的是盟友，通过联合盟友的力量来压制中国。 对抗和竞争的味道是很浓的。 但特朗普这“二次执政”，却是一反常态。 刚胜选就大唱赞歌，表示“中美联手能够解决世界上的所有问题”。 上任前三天，又积极发起邀约，打了一个“准中美元首通话”，谈交情、谈tiktok、谈合作。 并且一放下电话，就迫不及待的向外媒透露，“他想在100天之内，也就是四月底之前访问中国。” 再然后就是就职典礼上，几乎美国昔日的所有盟国，像日韩澳新英法德等，都只是礼节性的派了个外长来。 像中国这样派出副主席级别领导人来的，反而罕见。 特朗普的这波操作，让此前热衷于搞“特朗普交易”的资金真是脸都被打肿了。 第二，特朗普的施政重点转移了。 虽然是第一天上任，但特朗普在周末已经放话，他将在20日宣誓就职后的“几个小时内”，签署超过100项行政命令。 这些命令包括：TikTok禁令延迟、边境安全、将墨西哥贩毒集团指定为外国恐怖组织、能源管道建设、海上钻井、解除液化天然气禁令、成立国家能源委员会、再次退出《巴黎气候协定》、成立北极野生保护区、大规模解雇无党派联邦雇员、终止联邦雇员的远程工作、正式成立美国政府效率部（DOGE）、实施旅行禁令等。 市场发现，这些对特朗普来说很紧急、很重要的施政内容，集中在移民、能源、环保、内政问题上。 而“关税问题”，完全没有涉及。 这跟此前媒体上炒作的，特朗普一上任就要将关税大幅提升的报道，大相径庭。 由此，很多资金都松了一口气，当下阶段最大的利空因素烟消云散。 要知道，从去年11月到今年初，大A从3400点之上节节败退，一路跌到上周的3150点左右，怕的不就是“特朗普风险”嘛。 但真到特朗普上任，大家才发现，或许很多人是紧张过度了。 最近不仅是内资在翻多，外资也逆转了对中国资产的看法。 上周五，纳斯达克中国金龙指数收盘大涨3%以上，人民币离岸汇率已经从7.35一线升值到7.32。 港股的走势甚至比A股更强劲，恒生指数最近一周连续5天收出红线，从1.9万左右回到了2万左右，上涨斜率仅次于9月份。 在上一篇文章中，我们分析过，在特朗普的2.0时代，施政重点将从拜登式的“全面对抗和压制中国”，变成“孤立主义+内循环战略”。 特朗普2.0时代，重点肯定是经营北美和内部整合。 一来，要想在政治上吞并加拿大格陵兰巴拿马，肯定需要中国的默许，以及利益的妥协。 二来，即使是打关税战，矛头指向也是自己周边的盟友，而不再是重点针对中国了。 这对于中国来说，其实是机会大于风险的。 这也是在特朗普登基前后，外资和长线资金态度转变的重要原因。 尤其是此前被抛售，股价被极度压制的出口股，如今利空解除，接下来一段时间肯定值得高看一线。