本周除了华为之外，最为重要的就是各大厂的资本开支，因为这个背后就会谈到对于算力的支出的数据。而今日中国联通公布了，而这个公布以让市场惊讶了！
2024年中国联通整体资本开支才650亿，而今年下降到550亿。但是算力这一块支出，爆增到28%，也就是整体下降，但是只在这一块大幅增加。而2024年算力开支才增加19%，而今年多出了9%。这个以说明了当下从国家的4000亿以明确未来算力的重要性，再到央企看到未来的重要，可以感受到勒紧裤腰带也要拿多钱去做这个事！所以对于2025年算力工程一定要有信仰和决心！（本文不作推荐和建议 ，思考人个研究复盘思考！）
而中国联通已公布了，明日核心中还有两要公布：
一、驱动因子：
1、3月20日中国移动将公布2024年业绩报告与2025年的资本开支。
2、3月20日腾讯控股将公布2024年业绩报告与2025年的资本开支。
二、为什么重视腾讯控股的资本支？
1、超预期性：2024 年腾讯 AI 计算支出约 560 亿元，而之前据 2025 年 3 月 5 日消息，2025 年腾讯云计划 840 亿元智算投入。但是最近发现来的是预计是约 1000 亿至1200亿。也就是和阿里持平的思考。
2、按之前预计：840亿元，同比增长50%，具体拆分：
（1）GPU采购：约400亿元，用于AI训练+推理，采购数量约40万张卡，其中海外卡70%、国产卡30%。
具体如下：海外卡H20为主；国产卡包括昇腾、自研、沐曦、摩尔线程、燧原、壁仞、天数智芯、寒武纪。沐曦C500对标英伟达A100和A800系列，性能表现良好，预计占比会更高一些。
（2）高性能服务器：约110亿元，主要用于云基础设施、AI原生应用的部署，从联想、华为等厂商采购。
（3）IDC新建+租用：约330亿元，其中算力租赁200亿元（同比翻倍）。
3、200亿算力租赁订单主要供应商及份额?
已确定的比较大的几家供应商有利XXX、X创XXX、朗科科技，剩下还有没确定的部分。
三、为什么它最牛？
1、股东背景：优势(二股东为鸿海精密郭台铭的弟弟)、有海外回收翻新卡能力、NCP资质；目前订单看看一年得有30亿，三年累计100亿。
截至2024年7月10日，协创数据的第二大股东是Power Channel Limited（PCL），持股比例为16.79%。PCL的间接控股股东是正崴精密，这是一家在中国台湾地区上市的公司。
正崴精密的实际控制人是郭台强，他是富士康创始人郭台铭的胞弟。
公司实控人耿四化曾在富士康任职，积累了丰富的行业经验
2、自身优势：数据存储行业和服务器再制造龙头，凭借两大优势，可以低价搞到二手算力芯片和存储芯片，构建算力集群成本只需要其他公司一半，低成本优势，可能成为行业王者。
海外B系列算力是自己投资的，进行跨境导算，服务中企出海，与当地政府合作，所以可以光明正大地采购。
3、盈利能力：一台8卡H20服务器，采购成本为120万-140万，出租价格为3万+/月，毛利率30%+，减去电费、人力等运营费后，净利率20%+。而H200更是月租以达到了8.5万元。2年半就回本。
4、深度捆绑：通过控股子公司麦塔倍斯与腾讯签订《云算力服务框架协议》，为腾讯提供边缘智能场景的云算力服务，覆盖云手机、云游戏、数字人等应用。其业务核心包括：
全球算力网络：在中国、美西、欧洲、亚太部署十大节点，支持日均TB级数据存储与亿级设备并发，采用分布式架构优化资源调度；服务器再制造：通过回收废旧服务器并升级改造，降低算力租赁成本，同时符合“碳达峰”政策要求；AI算力集群：采购9亿元AI GPU服务器，建设万卡级算力服务集群，支撑大模型训练与推理。
5、估值对比：算力租赁王者润泽科技，去年营收大概80亿，净利20亿，市值1130亿。协创存储芯片服务器再制造算力租赁三大赛道，营收75亿，净利 8亿，340亿。可见，目前显著低估。当然协创数据算力租赁刚刚起步，今年才会大发展。
3月9日晚上发布30亿购买服务器，再加上前期9亿购买服务器，合计39亿，如加上厂房及其他配套设施总投资将突破80亿，算力规模达30000p，成为算力第一梯队，可见公司发展算力概念雄心。
而当下的核心重点就是估值多少是关键，而且2025年如果进一步的爆发，他的思考可能会有大的超预期，最重要的是利润的提升是关键！而这个就是要自己思考一下！
以上只是个人交易复盘总结思考，投资有风险，交易需谨慎！计划永远没有变化快，一切要结合盘面而动，文章内容属于个人思考与记录，作为记录本人对市场的理解，仅作个人分享记录，不构成任何投资建议，仅供参考，据此买卖，盈亏自负!
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总盘情况：今日高位是小幅区间震荡，而且进一步的缩量，这个是最大的问题，整体交易量下降到1.51万亿，而两市2845家上涨，下跌2075家，整体还是轮动性为中心，而且科技还是最强的，但是大的推动性还是差一点意思，整体14号转折，之后看多到20号，之后复杂的震荡到4月3号不变，未来的思考来看还是高位震荡为中心，之后看3500的压力突破是关键了。而且只要20日均线不下破，整体风险性就不大。
情绪面：今日情绪再一次下降，但预期还不是冰点时间，看后期的发展，涨停77家，跌停11家，封板率75%，而连板总数16家，高度下降到5板。
板块上：当下的核心主线有：算力工程+机器人，而最强势板块：算力工程+机器人+深海科技！整体还是以核心为中心，科技还是第一生产力，所以聚焦是核心重点，算力和机器人双双修复，但是整体的爆刀生还是不够，看后期的发展，预期明日算力可能还会加速，还是以这个为核心。主攻：深海科技+充电桩+黄金概念+港口。
人工智能：龙头是福鞍股份2板，而且是一字加速了，大超预期了。而且整体20CM也出现了，另外老的也出现了爆发，比如大位科技与甘咨询，之后看是否持续了。
机器人：今日龙头是奇精机械5板，而人气龙头是襄阳轴承的爆发成为了换手之王，而后百龙头是宁波东力了，看是否进一步的接力了，另外就是持续被养家老师做的是云鼎迎来了涨停，真的是太难了，但是今日的爆发整体还不错，看后期的持续性了。
深海科技：今日龙头是巨力索具4板，而且有3个4板的，这样的爆发大超预期，但是持续性不好判断，多看少动的思考，因为没有到价值的大思考。
成功没有捷径，唯有自律和坚持！祝一直在拼搏路上的你，越努力越幸运！
今日看点：
1、雷军：将2025年全年的交付目标提升至35万台，小米汽车此前设定2025年全年交付目标为30万台。
2、中国联通（香港）：预计2025年算力投资同比增长28% 并为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。预计固定资产投资在人民币550亿元左右，其中，算力投资同比增长28%；此外，中国联通（香港）为人工智能重点基础设施和重大工程专项作了特别预算安排。2024年资本开支人民币613.7亿元，同比下降17%，其中，算力投资同比上升19%。
跟踪商品题材：
一、生猪14.75（0%，猪成本16。）
二、电池碳酸锂7.5万（0.4%，下破20万，但是整体并不乐观。）
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