写作不易，请帮忙：关注、分享、点赞支持~
事件：市场传闻已久的美对国内新能源加征关税政策落地，总体来说好于预期，其中，最利好储能和锂电材料环节从26年以后才加征关税，对整车影响可以忽略不计，从具体内容看和市场预期一样，主要目的还是为了获取更多选票，具体的加征情况：
太阳能电池关税：2024年起，太阳能电池（无论是否组装成组件）的关税从25%提高到50%。
新能源车关税：2024年起，新能源车的关税从25%提升至100%。
动力电池关税：2024年起，动力电池的关税从7.5%提升至25%。
非动力电池关税：2026年起，非动力电池的关税从7.5%提升至25%。
电池零部件关税：2024年起，电池零部件的关税从7.5%提升至25%。
天然石墨、永磁体关税：2026年起，天然石墨和永磁体的关税从0%提升至25%。
其他关键矿物关税：2024年起，其他关键矿物的关税从0%提升至25%。
钢铁和铝关税：根据第301条款，某些钢铁和铝产品的关税税率将从0-7.5%增加到2024年的25%。
半导体关税：到2025年，半导体的关税税率将从25%增加到50%。
电动汽车 (EV)关税：根据第301条款，电动汽车的关税税率将从25%增加到2024年的100%。
船岸起重机关税：2024年，岸桥的关税税率将从0%增加到25%。
医疗产品关税：2024年，注射器和针头的关税税率将从0%增加到50%。对于某些个人防护设备（PPE），包括某些呼吸器和口罩，关税税率将从0-7.5%增加到2024年的25%。2026年，橡胶医用和外科手套的关税将从7.5%增加到25%。
关税提高影响解读:
储能电池关税豁免：最利好的是储能电池，美国政府豁免了两年的关税，即从2026年开始才将储能电池关税从7.5%上升到25%。
锂电关税幅度：对于锂电产品，加征的关税幅度好于市场预期，特别是核心供给掌握在中国的环节如天然石墨等，也是从2026年才开始加征。
光伏产品关税：
美光伏是高利润市场，之前国内企业为了规避中美贸易战都选择在东南亚建设产能，搭建了相对完善的供应链体系，目前输美的光伏产品主要是东南亚产能，因此美国对中国光伏产品提升关税的影响不大。
对光伏企业来说，真正有影响的要看6月份左右，美对东盟4国出口关税的豁免政策是否能延续。
整车关税：虽然整车关税幅度较大，但美国市场并非国内整车企业的主要战场，因此对国内整车企业的影响有限。量的角度看，2023年国内对美出口新能源汽车不到2万辆，今年1季度大概是3000多辆，占国内车辆出口的比例不到1个点，更是占国内产量比例不足0.1%，影响基本上微乎其微。
医疗产品关税:
本次针对医疗领域的关税比市场预期的高，市场预计即使落地，最大的可能也就是在15%左右和18年的水平差不多，从市场理解看，本次加税更多的是政治考量，以手套为例，美国本土并无手套产能，本次市场确实没有预料到。而美国是国内医疗器械的重点市场，需要重点关注。
钢铁和铝制品：
相关产品对美出口占的比重较高，预计在10-13%左右，有一定的影响。
本身政策上加征关税主要就是政策考虑，为了获取更多选票才执行的，加征钢铁和铝的关税，可以获取更多摇摆州特别是铁锈地带，宾夕法尼亚，密歇根和威斯康辛州的选票支持。
港口起重机：
前几个月就在鼓吹港口起重机影响国家安全，为此美在替换国内的起重机设备，本次也是顺应前边的风向，根据数据美国是国内起重机设备重要市场之一，预计占比不到10%
关税调整对市场影响：本次实际税率提升可控，预期影响更有限，看好新能源板块反弹。
关税政策的政治考量：加征关税被认为是为了选票，而真正影响供给和需求的政策都比预期更为宽松，加征关税的政策在供给卡脖子的关键环节（如石墨）和影响下游需求（如储能）方面，都特别超预期。。
比如钢铁及其铝制品关税加征是为了获取摇摆州选票，传闻要加征100%以上的新能源方面，雷声大雨点小，国内对美出口最多的是储能电池，动力电池很少，根据政策，加征关税从26年开始，现在不受影响，关键的负极材料等环节也是26年开始。
近期锂电，光伏等新能源板块都受美将要大幅提高关税的影响，本次政策落地，关键领域的关税比市场预期的要宽松许多，利空落地，新能源产业链应该可以喘口气了，
行业需求上，锂电板块3月份开始上涨，后来随着财报季到来，市场担心产业链公司业绩黑天鹅和排产压力大，一度陷入震荡，最近又受加关税影响，板块受情绪压制。随着行业排产逐渐明朗，增长延续，利空落地以后，锂电板块没有了后顾之忧。
展望二季度国内新能源汽车渗透率预计进一步提升，行业需求无忧，后续行业催化主要看行业排产情况。
机构持仓
公募基金行业加减仓趋势图：
家电，食品饮料和有色近期加仓幅度最大，传媒，电力及公用事业和电子元器件减仓幅度最大。
私募基金角度：
5月份私募基金A股信心处于历史高位，超过6成私募管理人对A股比较乐观，其中超过3成计划加仓。
------------------------
行业逻辑可参考：
点击公众号右上角，将公众号设为星标，同时点击右下角的和在看，可以更及时收到文章。
