从今年半年报业绩预告来看，磷化工企业预喜比较多。云天化磷化工里绝对龙头，二季度业绩环比改善比较多，说明其主导产品盈利能力有一定改善，拥有中国最大的磷酸一铵与磷酸二铵产能，可预见磷肥表现不错。湖北宜化半年业绩表现更好，居然同比翻倍，六国化工也是半年报业绩翻倍。所以可以看到磷化工企业半年报业绩应该不会差。那么聊一下恢复增长的原因：

第一、传统磷肥市场表现强劲。往年磷肥在春耕后，需求是比较乏力的。另外在一季度我国为了保障国内春耕磷肥供应，基本上是限制出口。可是进入二季度磷肥并没有表现拉胯，相反随着出口限制取消，出口市场恢复良好。近期印度与孟加拉等国招标的比较多，反而出现供需两旺！目前磷酸一铵、磷酸二铵产能利用率都超过了50%，往年只有30%到40%的产能利用率。

第二、磷矿石供需紧平衡，价格高位。据说今年磷矿石产能增加了500万吨左右，但没有造成磷矿石过剩，背后的主要原因：首先，传统磷化工需求比较好，包括磷肥、黄磷、工业级磷酸等。其次，磷酸铁锂电池增长迅猛，不但新能源汽车销量增加了20%左右，而且铁锂电池的比重逐渐增加，比重已经超过了70%。另外，储能电池需求良好，尽管增长幅度比较小，但这块都是铁锂电池的天下。最后，国内的磷矿石品位不高，还呈现品位逐年降低的趋势。所以在7月份磷矿石价格再度小幅上涨，利好磷化工行业。

第三、磷化工部分产品，已限制产能增加。国家已经限制低端里化工产品重复性建设，实际上磷肥与黄磷多年来一直禁止增加新产能。国家鼓励高端磷化工产品开发，所以龙头磷化工企业受益良多。

第四、新能源汽车快速发展，吸引各巨头纷纷布局抢占磷资源。宁德时代与湖北宜化合建磷酸铁，并锁定了200万吨磷矿石资源；万润新能在保康投建磷酸铁锂，也锁定了磷矿；最近万华化学与兴发集团成磷矿石矿业公司，同时合资了磷化工企业。可以看到各企业对磷资源的重视，拥有磷矿石才能有绝对的竞争优势。

第五、磷化工行业未来发展良好。首先，尽管磷矿石产能从2026下半年开始增加比较多，但是磷矿石毕竟是稀缺资源，国家不会允许贱卖磷矿石。另外，国家对磷石膏无害化处理的要求越来越高，已经提出了明确地磷石膏消纳的指标。对于小企业来讲，很难靠自己的资金与技术很难解决的，未来小企业会被市场淘汰，反而龙头企业越来越强。

总之，磷矿石资源十分宝贵，国家不会允许磷矿石无序开发，磷矿石价格高位，一定会给磷化工企业带来丰厚回报！