对于今年央行要收紧流动性，并不是什么秘密。关于这点，我跟行内人士的观点比较一致，我们认为今年下半年货币流动性会适度紧缩。 事实上，今年央行收紧流动性并没有什么大不了的，收紧流动性是相对2020年的宽松流动性而言的。 2020年，为了应对疫情，央行放水，宏观杠杆率上升26%，当然即使杠杆率上升，那也是没有办法的事情，不能让产业链断掉。 而随着疫情得到控制，特别从2020年4季度来看，中国经济正在稳定恢复，2021年的GDP增速在2020年低基数的前提之下，有可能来到10%，那么货币供应量与社会融资规模就不能像2020年那么高。 我记得2020年的社融增速为13.5%，那么今年的社融增速就要与GDP增速保持一致，维持在10%左右。 为了达标，整个2021年的流动性相对2020年来说肯定是收紧的，但是相对于其他年份来说，不过是正常的行为。 这是我们针对货币流动性的中长期判断，那么从短期来说，央行为何要收紧流动性呢？ 个人观点，这是管理层在提示资产价格的风险，而绝非货币政策的转弯。 至于资产价格风险，无外乎是楼市与股市。 我们看到，今年年初，深圳、上海的房价开始有把控不住的态势，我们小区中的房产中介生意又红火了，再加上股市中的抱团行为，也让管理层窝火。 管理层的想法是，中国不可能再犯2015年的错误，不玩全面牛市，我们只玩结构性牛市。 但是你这个结构化也太极端了吧？ 资金为啥总在新能源、白酒板块窝着？就不能挪挪地，撸羊毛也不能逮着一只羊撸啊！ 个人以为，管理层最近相对鹰派的做法，更多是为了表明一种态度，给市场一个警示，至于货币政策急转弯，那是没有的事情！ 这就跟我教育我家女儿似的。 我从小对女儿娇生惯养，造成这孩子脾气不好，有一天我忍不住揍了她一顿，目的就是给她一个警告，让她知道父亲发怒之后也会收拾人的，她就知道自己行为的底线在哪里了。 当然，我看到好些网友把流动性收紧跟股市直接关联到一起。 关于这点我前几天早就说了，流动性充裕对于股市肯定是利好消息，但是它不是充分条件，再加上我们说的流动性收紧对于股市资金流动性也并不是致命的打击。 管理层释放资金流动性是从宏观上说事，而股市流动性更多要从微观上说事。 从微观上来讲，公募基金这块的建仓力度一直很强，整个二月份又会有2000-3000亿资金建仓，从这个角度来说，股市并不缺钱。 这就相对于一个池塘，有许多管子肯定往这个池塘灌水，某一天其中一个管子不流水了，只要其它管子还流水，就不要大惊小怪。 再加上，即使股市流动性不好，也并非不能产生牛市。 远的不说，2017年的时候，市场流动性并不好，而股市走得却很不错。 当然，A股市场中股民的认知错误对于股市的波动还是影响很大的，短期股市的走势到底会怎样，谁也不知道，今天股市大跌，明天股市是否会接着大跌，我也不知道，我从来不关心这些无聊的事情。 我关注的重点在于个股，2021年自下而上去选择个股，才是我们需要努力的方向，今年赚钱肯定比去年更难，但是我还是有信心赚到钱。 对于大家来说，如果我们能够搞清楚这些道理，短期资金可能承压，但是等到芸芸众生醒悟之后，他们自然就会给那些早就看清楚这些事实的人抬轿子的。 投资就是那么回事。 当你的一个个预判最终成为现实，就会敲打着股民脆弱的神经，让他们认错，重新杀入股市。