今年以来的全球政治经济环境，可以说是非常复杂的：
一方面，全球地缘政治风险持续，美国主导的关税战越演越烈，不确定性增加，权益市场、债券市场都在大幅波动，外汇走势也极不稳定，市场资金在寻找安全的去处；
另一方面，在全球低增长的宏观环境下，主要央行相继开启降息周期。实际利率下行，这降低了持有黄金的机会成本，为黄金价格上涨提供了强力助推。
“降息之路，也是黄金闪耀之路。”
正是在这样的背景下，作为传统避险工具的黄金，吸引了全球市场的关注。
数据来源：Wind, COMEX黄金指数，截至2025.4.16，历史走势不代表未来
数据显示，4月16日，黄金价格创下自2020年4月以来的最大单日涨幅，现货黄金上涨3.3%，至每盎司3,337.90美元。
截至4月16日，COMEX黄金指数收于每盎司3357.7美元，年内涨幅超27%，创下历史新高。机构资金大举买入黄金
在黄金价格飙升的背后，是来自各国央行和头部对冲基金的资金杀入。
全球黄金供需各版块情况（单位：吨）
数据来源：金属聚焦公司，Refinitiv GFMS，洲际交易所基准管理机构，世界黄金协会，2024年《全球黄金需求趋势报告》
根据世界黄金协会发布的2024年《全球黄金需求趋势报告》显示，全球央行和其他机构继续以惊人的速度囤积黄金，购金总量达1045吨，连续第三年超过1000吨。
另外，黄金ETF也成为支撑黄金需求的重要力量。
2024 年三、四季度，全球黄金 ETF 分别净流入 94.6 吨和18.6吨，是支撑金价回暖的重要驱动。
特别是今年4月以来，随着关税战以及俄乌冲突走势的不明朗，市场不确定性和政策性风险大幅增加，大量机构资金加速撤出相对高风险资产如美股、甚至美债，而流向了相对避险的黄金资产，可能是近日黄金价格大幅上涨的原因。
助力资产配置多元化
严格意义说来，除了前面所说的各种政治经济原因外，各国央行和机构增持黄金，并不是短期行为，还有一种原因，是通过优化资产配置实现资产长期保值，进一步降低投资组合的整体波动性。
在金融危机、战争、政局动荡、债务违约等重大事件中，黄金价格往往上涨。
桥水掌门人瑞·达利欧表示，在不确定的全球环境下，黄金应该是投资组合的重要组成部分，而不是主导部分。黄金就像是一个投资组合的覆盖物或是保险，可以构成一个多样化投资组合的15%。
诺贝尔经济学奖得主马科维兹曾说过：“资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。”
大类资产配置的核心，在于配置低相关性的资产，以追求在尽量不减少预期收益的情况下，大幅降低投资风险。
在机构或个人组合里，黄金与股票、债券等传统资产类别的相关性较低，在组合中加入黄金能够更好的实现资产配置的效果。
最近1、2、3、4年均排名同类第一
作为个人投资者来说，如何增加对黄金的配置呢？
相比较来说，黄金主题ETF及其联接基金，是投资黄金的较好工具。
它具备交易便捷、门槛低、又有实物黄金支撑等特点，非常适合普通投资者参与。
提到黄金主题ETF，全市场上相关主题ETF不少，其中，国泰基金旗下黄金基金ETF（518800） 及联接基金（A类：000218、C类：004253、E类：022502）是值得关注的，它的特点有几个：
1、历史业绩良好，基金经理稳定，规模上百亿，其中联接基金更是多个维度排名同类第一。
这只基金是最近的大热门，截至4月17日，规模已经突破170亿，较年初增长近100亿。
最新数据显示，截至2025年3月31日，国泰黄金ETF联接基金A类份额，最近1年、2年、3年、4年业绩都排名同类第一。(同类指银河证券黄金ETF（A类），最近1年、2年、3年、4年具体排名：1/14、1/12、1/11、1/11）
作为指数基金，连续排名第一，这反映了基金经理较好的跟踪管理能力。
基金经理艾小军自2014年管理国泰黄金ETF以来，任职已超11年， 拥有非常丰富的产品管理经验。
数据来源：Wind,截至2025.4.16该产品近年来受到市场青睐，2022年底规模仅8.46亿元，到2025年2月规模大幅上涨，突破100亿元，成为百亿级黄金ETF，显示了市场的高度认可。截至4月17日，国泰黄金基金ETF规模达到 170.41亿元。
2、实时跟踪国内金价，更符合国内投资者的交易习惯。
黄金基金ETF（518800）及联接基金（A类：000218、C类：004253、E类：022502），主要投资上海黄金交易所挂牌交易的黄金现货合约，实时跟踪国内金价，跟金价贴合度高。
和伦敦金相比，上海金采用人民币定价，以克为标价单位，更符合国内投资者的交易习惯。
3、国泰基金的实力强大，助力基金长期发展。
国泰基金是我多次介绍的老牌头部公司，是“老10家”公募之一，成立于1998年3月，底蕴雄厚，多次获得金牛奖。
国泰基金重视ETF产品开发，2025年一季度末，国泰非货ETF管理规模达1585亿元，位居行业第七。
其核心优势在于：行业ETF的先发优势、高效的团队协作、精细化运营能力及持续创新，使其在国内竞争激烈的ETF市场中保持差异化竞争力。
未来，随着指数化投资趋势的深化，国泰基金有望进一步巩固其行业地位。
最后做个总结：以黄金为工具，通过多种资产配置，来形成在投资收益、分散度、关联性、风险上的配比，进可攻退可守，才是一个成熟的资产配置。
国泰基金旗下黄金基金ETF（518800）及联接基金（A类：000218、C类：004253、E类：022502），对标中国黄金定价权，政策面扶持；黄金作为避险、抗通胀资产，在现在这个时点，具有较好的配置前景，值得重点关注。
风险提示：基金有风险，不保证本金不受损失，不保证一定盈利，投资需谨慎。以上观点仅代表作者个人意见，不代表基金公司立场，也不构成对阅读者的投资建议。文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。黄金基金ETF及联接基金预期风险收益水平与黄金资产相似，不同于股票基金、混合基金、债券基金和货币市场基金。投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力，谨慎投资。
备注：国泰黄金ETF联接A成立于2016/4/13，该产品2020-2024年业绩增长率/比较基准(%)：13.54/13.77、-4.87/-3.89、9.94/9.34、16.45/16.96、26.80/26.68。数据来源：产品定期报告。
