硅谷银行

硅谷银行在短时间内爆雷，引发了美国银行股的集体大跌，即使是美国银行、富国银行等银行巨头们，也难逃短期大跌的风险。纵观美国一批区域性银行股的走势，更是表现糟糕，包括第一共和银行、阿莱恩斯西部银行、西太平洋合众银行等，盘中跌幅均在20%以上，有部分区域性银行盘中跌幅超过了50%。

美国银行破产已成为常态现象？

银行破产，本来是一件大事情，但从2008年以来的统计数据显示，美国银行的破产倒闭数量并不少。

据FDIC统计数据显示，2008年美国有25家银行倒闭，2008年至2012年期间，美国有465家银行倒闭。从2008年至今，美国合计有537家银行破产。

14年来，有537家银行破产，这是一个不敢想象的数字。但是，在完全市场化的背景下，银行数量大幅攀升，同时也伴随着银行破产倒闭数量的同步增长。在这个时候，存款保险制度显得非常重要，保障储户的切身利益。

虽然14年来有537家美国银行破产，但这一次硅谷银行的影响却不一般。截至2022年底，硅谷银行总资产约有2090亿美元，存款总额约1754亿美元。在众多美国银行之中，硅谷银行是美国第16大银行，而且牵涉到大量初创企业的资金命运。

硅谷银行一下子破产，出乎了很多人的意料。在硅谷银行突然破产的背后，人们对流动性挤兑的问题显得更加警惕，一旦流动性挤兑风险形成，规模多大的银行，也未必可以抵御流动性集中挤兑的风险，在市场担忧情绪迅速升温，美国居民对银行信任度下降的影响下，也成为了美国银行股大幅下跌的原因之一。

全世界紧盯美联储接下来的动作

虽然美国联邦存款保险公司在短时间内处置了部分风险，并争取归还部分无保险SVB存款，但这似乎并未完全消除市场的担忧情绪。

从储户的角度出发，硅谷银行短时间内快速破产，储户对美国银行的信任度大幅降低，要么把存款迅速转移到大银行之中，要么选择取回所有存款，并把钱投放至更靠谱的投资渠道。美国银行正面临着信任危机，短时间内很难消除储户的担忧情绪。

从股票投资者的角度出发，硅谷银行一夜破产，股价大幅缩水，投资者担忧手持银行股的爆雷风险，并在资本市场中形成了资金集中抛售的压力。

对任何银行来说，都惧怕流动性挤兑的风险，流动性挤兑威力又取决于储户的情绪。对上市公司股票来说，最惧怕资金集中抛售的风险，2020年2、3月份美股市场曾经上演着资金集中抛售的问题，美股市场在短时间内跌了近40%，与市场基本面相比，市场资金情绪对股票市场的冲击影响不可低估。

过去一年，美联储大幅加息，成为了硅谷银行爆雷的直接导火索。即使硅谷银行的问题得到短暂缓解，但美联储会否进一步加息，却成为了最大的变数。

硅谷银行的突然破产，扭转了美联储进一步大幅加息的预期。根据隔夜指数互换最新定价显示，美联储政策利率5月见底，到年底降息概率大幅提升。在硅谷银行破产的背后，也许是华尔街与美联储之间的一次博弈。

美联储接下来的政策动作，将会直接影响着资本市场以及美国银行的发展命运。这一次硅谷银行的破产，可能会导致美国银行的监管预期升温，未来可能会对银行产品的期限错配问题加强监督。

这一次硅谷银行的突然破产，对不少把钱存放在硅谷银行的初创企业信心降低至冰点。硅谷银行破产事件上演之后，初创企业或者企业家们更关注资金安全性的问题。接下来，对产品期限错配、业务结构单一的美国银行，可能会有一轮行业整顿的预期，与银行资产规模提升、银行发展前景相比，储户资金安全才是首要关心的问题。

经过这一次硅谷银行的破产风波，也引起了市场对银行股投资逻辑的重新思考。一旦过去稳健运行的投资逻辑发生了实质性的变化，那么市场不得不对现在银行股的估值体系进行重新评估，对部分长线资金而言，可能会有相应的调仓动作。