人形机器人板块，都知道炒的是泡沫，泡沫才能推动牛市，牛市炒的是想象力，熊市才谈估值。机器人从走出实验室再到量产，不知还需要多少年。
如美国金融大鳄索罗斯的名言：“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧。要获得财富，做法就是认清其假象，投入其中，然后在假象被公众认识之前退出游戏。”
个人会更关注从原有主业上再新增的机器人业务。这类公司有基本盘，有业绩保证，新增业务给予的想象力，可以拔高公司估值，提高公司市值，推动股价。比如中大力德，三花智控，拓普集团，江苏雷利，贝斯特等，大多是汽配公司新增的机器人业务。
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重点关注：世运电路如今做PCB的胜宏科技已经走出逆天走势，业务高度重合的世运电路，要重点关注！
近期世运电路走势受特斯拉股价影响，一直处于调整，30元的世运电路真香。关于特斯拉这次大幅下跌的因素，已经不是企业自身的问题。但是有一点在交易中一定要谨记：不能在极乐观的时候看多，同样，不能在极悲观的时候看空。
世运电路是特斯拉核心供应商，基本盘明年利润预期就有9-10亿。特斯拉Optimus机器人0-1，FSD推理算力1-10，L4无人驾驶的0-1。在机器人、推理算力、无人驾驶和特斯拉上海储能工厂，都有着巨大的想象力。
特斯拉全业务核心供应商2023年
核心供应商地位：特斯拉成为世运电路PCB板占比超过30%的核心供应商。合作领域扩展至Dojo超算中心，自2023年二季度开始为特斯拉Dojo项目量产PCB产品。
业务多元化：除汽车电子外，双方合作延伸至家庭储能、光伏、超级充电桩等领域1。同年，汽车和风光储业务合计占总营收的61.2%(前三季度数据)，其中特斯拉作为核心客户贡献显著。
2024年
业务占比进一步提升：特斯拉业务占比达到约30%-40%，涵盖汽车、储能和AI服务器三大方向 。汽车领域：特斯拉PCB供应占比超过30%，合作客户包括宝马、小鹏等车企。
AI服务器：Dojo项目占数据中心业务收入的50%，全年相关收入预计达9-10亿元。
储能领域：特斯拉全球储能工厂(如美国、德国、上海)持续带来增量需求。
世运电路在人形机器人的机会随着机器人行业的发展，机器人对印制电路板(PCB)的需求随之增长。包括机器人主控PCB、机器人执行器PCB以及相关驱动器、关键模组等方面均有望带动PCB的增量需求。
世运电路此前系海外主流人形机器人厂商特斯拉、figure的独供，在人形机器人PCB领域积累长期经验，现在已经切入多家主流国内人形机器人厂商，获得独供或者一供的地位。
人形机器人有较高技术壁垒，下游厂商需要PCB厂商紧密配合研发。人形机器人内部结构复杂，空间紧凑，要求高集成度的PCB来服务好“大脑”和多个高自由度的关节。在可靠性和耐用性方面对PCB的机械强度要求高，需要耐震动、耐冲击
PCB系人形机器人中的“通胀品”，现有高端人形机器人的PCB单价约 3000元。随着机器人的智能化提升，PCB是有广阔的配套成长空间的。智能化意味着更强大的主控芯片去运行更复杂的算法，更细致地处理多传感器数据，这都需要PCB的高密度互联能力进行满足。
公司未来 PCB产品有望持续放量，业绩或将迎来可观成长。预计公司 24-26 年实现营收 50.83、67.10、87.23 亿元，实现归母净利润 7.06、9.04、11.65 亿元。给予世运电路 40X 估值，对应目标价 50.26 元/股，对应市值 361.6亿。
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