上一篇对中免公司情况有了一个基本的了解和行业发展空间规模有个大致的认识，同时也对中免公司上市以来的资本运作情况做了个统计，得出结论是资本扩张并不冒进！ 那么本篇我们看看中免一些其它信息数据。

1. 公司的经营模式为：公司全资子公司中免公司统一向供应商采购免税商品后，通过配送中心向中免系统下属免税店批发各类免税商品，再由中免系统下属免税店销售给出入境或海南离岛旅客。

2. 公司主要从事以免税业务为主的旅游零售业务，包括烟酒、香化、精品、服饰、电子产品等免税商品的批发、零售等业务和以免税业务为核心的商业综合体投资开发业务。（中免公司负责免税业务、中免投资公司负责商业综合体投资开发业务）。

3. 公司与全球 1,000 多家知名品牌供应商确认合作，完成了仓储体系整体规划及海南一体化供应链方案，采购补货、商品管理、货运信息打通等业务的数字化系统逐步上线，大会员平台销售占比由52%提升至 87%。

4. 2021年全球旅游人数同比增长 4%，达到4.15亿人次，但仍比 2019年下降72%；2021年旅游业的经济贡献估计为 1.9万亿美元，高于 2020年的1.6 万亿美元，但仍远低于2019年的3.5万亿美元。

5. 国内全年入境旅游和出境人次分别为3,198万人次和 2,562万人次，恢复到2019 年的 22.1%和 16.3%。 2021 年，国内旅游总人次 32.5 亿，比上年同期增加 3.7 亿，增长 12.8%，恢复到 2019 年的54%；国内旅游收入2.9万亿元，比上年同期增加0.69万亿元，增长 31%，恢复到2019 年的51%。

6. 2021年，海南省全省接待游客总人数为 8,100.43万人次，同比增长 25.5%，恢复至 2019年的97.5%；实现旅游总收入 1,384.34亿元，同比增长 58.6%，较 2019年增长 30.9%。（2021年海南省全省10家离岛免税店实现销售额 601.73亿元，同比增长 84%，其中免税销售额 504.9亿元，同比增长 83%；免税购物人数 967.66 万人次，同比增长 73%；免税购买件数 5,349.25 万件，同比增长71%）。

7. 渠道：中免公司在全国 30多个省、市、自治区、特别行政区和柬埔寨等地设立了涵盖机场、机上、边境、外轮供应、客运站、火车站、外交人员、邮轮和市内九大类型的 200 多家免税店，覆盖超过90个城市，已发展成为世界上免税店类型最全、单一国家零售网点最多的免税运营商。（在海南省拥有 5 家离岛免税店，其中拥有目前全球最大的免税商业综合体三亚国际免税城，正在建设更大规模的海口市国际免税城项目）

8. 经营计划：（1）稳固海南市场竞争优势（推进海南区域一体化）； （2）持续扩大新零售业务规模（打造多渠道、多功能融合的线上购物平台）； （3）全力以赴争取重要渠道资源（全力争取重要进出境免税店中标）； （4）稳步推进海外业务发展（拓展港澳地区零售网络，做好境外市场前瞻性布局）；（5）适时推进境外资本运作（H股上市）。

9. 可能面对的风险：（1）政策风险，随着免税经营资质的放开，中国免税行业进入有序竞争阶段；（2）投资风险，战略项目投资未达预期的风险；（3）财务风险，人民币对美元汇率波动加大，汇率风险是影响公司经营的重要风险之一；（4）市场风险，众多国内企业纷纷申请免税经营资质，国外免税巨头觊觎中国免税市场。

中国中免股票目前形成了“离岛+机场+市内”的完善业务布局，另外海外免税店和线上免税店渠道也逐渐完善，市内免税店渠道和机场渠道估计收入占比可达90%以上吧！

（1）机场免税店：上海机场、首都机场、广州机场、大兴机场、海口美兰机场及三亚凤凰机场等等，还完成了成都天府国际机场、青岛胶东国际机场、宁波栎社国际机场、义乌机场等免

税店的筹建；

（2）市内免税店：青岛、厦门、大连、北京、上海、三亚等；

（3）离岛和海外免税店：三亚国际免税城、海口免税店、博鳌免税店、海口市国际免税城、香港澳门和柬埔寨机场免税店等；

从营收之比看中免（21年676亿）： 海南地区471亿（占比69.59%），上海地区124.9亿（占比18.46），其他业务80.89亿（占比11.95%）； 其中三亚市内免税店实现营业收入 355.09 亿元，占了一半之多，可见在疫情影响下，三亚的重要性对中免来说不言而喻； 翻开19年报显示上海区域营收跟21年报收下有所下降，但三亚增收相对于19年增加了3倍之多，也就是说中免业绩受疫情严重影响下还能维持如此之高的增长，主要受益于海南三亚免税业务的高速增长。 作个大胆的猜想，疫情结束后，中免各地业务恢复前期水平，加上完成海南离岛免税区的建设并投入运营，再加上近几年内地新业务的拓展和海外业务的布局，营收或许在不久突破1000亿元，利润突破200亿元。