今年1-9月中国累计进口铁矿砂及其精矿9.19亿吨，同比增长4.91%，过往几年的进口量均维持在10亿吨以上，今年1-10月全国铁矿石产量为87154.4万吨，同比增长2.8%。
2022年初国家相关部委和中国钢协推出了“基石计划”，通过国内铁矿开发、境外新增权益铁矿、废钢资源的开发，实现对铁矿石供给和价格的话语权。到25年之际，“基石计划”将初显成效。根据基石计划目标，我国在2025年要实现国产精粉3.7亿吨，海外权益矿产能2.2亿吨，废钢消耗量增长至3亿吨，短流程电炉钢产量占比达到15%。
一、进口替代
二、钢铁行业
进口替代
2025年铁矿石进口量预计将下降1亿吨以上，铁矿石将迎来5开头的时代。
对比2023年数据。国产铁矿石，2023年数据显示，我国原矿产量为99055.55万吨，精粉产量大约为28837万吨，以此计算出原矿的洗选比大约为3.435，也就是说3.435吨原矿可以洗出1吨高品精粉，按照2025年3.7亿吨的精粉产量目标，所对应的原矿产量大约为127095万吨，原矿产量预计要增加28039.45万吨，这个产量增加在之前的矿山管理制度上，无论是环保排污还是矿山用地，还是安全治理都是很难实现的。加上矿山开发审批手续复杂，且耗时很长，平均批复时间达到41个月以上。但是现在有望实现，因为今年11月8号的相关会议正式审批通过了新的矿产资源法，这是自1986年矿产资源法颁布以来第一次大修，新的制度出台大大的缩短了矿山批复的时间，以及制定了新的行业标准，为矿山开发及矿石开采提供了保障，在此影响之下，国内矿山开发将会迎来井喷式的增长。
根据历史产能计算，2014年我国铁矿石的原矿产量一度达到了151424万吨，后面因为环保安全以及资源浪费等问题被全面叫停，最终导致我国铁矿石被四大矿山卡脖子的现状。现在新的矿产资源法出台，之前被叫停的矿山预计都将会在新的行业标准制度之下，重新进入审批开采，127095万吨的原矿产量目标也就不难实现了。如果恢复到2014年的151424万吨原矿产量，届时国产铁精粉产量预计将会达到44082万吨。因此我国2025年的基石计划的国产铁矿石目标大概率能够实现的，且有望超预期。这时国产铁粉产量同比2023年将大幅增长8000万吨以上，并依此形成进口替代。
钢铁行业
根据基石计划目标，我国在2025年要实现15%短流程炼钢以及废钢消耗量3亿吨以上。根据钢铁行业演练的配料计算，当前电炉短流程炼钢的配料大约为废钢占比56.08%，生铁占比43.92%，转炉长流程的配料中废钢占比为15.77%，生铁占比为84.23%。根据公式计算，工业的转变大约影响铁矿石需求下降13885.36万吨，这个下降的数额是同比2023年的消耗量所计算出来的，这部分铁矿石需求下降也同样会变成进口量的下降。
这会对铁矿石的需求造成影响。废钢消耗量3亿吨以及15%的电炉短流程产量目标在实现上会有一定的难度，因为当前废钢行业的标准制定以及标准检测等制度还不够完善，因此导致此目标的实现存在一定的不确定性，这些在后面应该会进一步的完善。
海外权益矿方面，我们所熟知的几内亚西芒杜铁矿石开采项目，预计在2025年会全面投产，另外还有澳大利亚的西坡铁矿石项目以及波密的铁矿项目等。这些海外产业矿如果能够如预期在2025年全部投产，届时海外权益矿的真实产能将超过2.2亿吨。
总而言之，2025年铁矿石进口量同比2023年下降1亿吨以上会非常轻松，因此会形成投资逻辑变化就是铁矿石以后不再是暴利的品种，而是会跟其他行业一样卷起来，一旦卷起来，那么5开头的铁矿石也就不意外了。
十年期货投资经验，专业从事大宗期货商品基本面研究，连续三年做到稳定盈利。想要了解更多投资资讯、具体品种分析，欢迎关注微信公众号：三杉资本。
