可能是由于DeepSeek大模型的突破，使得不少国外机构投资者意识到了中国在AI技术方面的实力，从而开始转向看多中国资产。2月份以来，中国资产表现亮眼。无论是纳斯达克的中国金龙指数，还是港股和A股，行情走势都较为强势。
国产大模型DeepSeek的技术突破点燃了A股市场节后AI板块应用链的炒作。节后A股复牌后，众多与DeepSeek相关的上市公司都被市场热炒。这在春节前是大家都没有想到的市场变化。从这一点来看，市场总是会有突如其来的事件导致意想不到的行情。对于这些意外的惊喜，做好充足的准备非常重要。
例如，近日东风科技、长城军工、东安动力等多家上市公司陆续发布公告称，控股股东或间接控股股东拟发生变动。这表明央企上市公司的并购重组正在加速。2025年可能是A股央企上市公司并购重组的大年，可能会掀起一轮并购重组的炒作热潮。
因此，现在投资者可以关注一些低估值、高股息的央企股票。一旦所持有的上市公司发生并购事件，投资者就可能会有意外之喜。即便没有并购出现，由于投资成本低，未来获利的概率也较大，而且每年大概率还会有较高的分红可得。这是一笔怎么算都不吃亏的买卖。
今年我注意到一些白酒类上市公司开始出现明显的业绩滑坡，甚至业绩爆雷。例如，舍得酒业预计2024年年度实现归属于母公司所有者的净利润3.2亿元到4.2亿元，同比减少81.93%到76.29%。酒鬼酒预计2024年全年归母净利仅为0.1至0.5亿元，同比下滑幅度高达98.17%至97.26%。金种子酒预计2024年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.91亿元到-2.01亿元。
对于这类二、三线白酒公司的业绩波动，我早就有所预期。我知道只有投资一线白酒，才能避免业绩的大幅波动。二、三线白酒公司不仅业绩可能会在竞争中下滑，甚至可能亏损甚至破产。所以，从防范风险的角度，近年来我一直没有投资这些看起来上涨爆发力很强的二、三线白酒股票，而只投资一线白酒公司的股票。
一线白酒公司目前主要包括茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒。这四家公司由于品牌力和竞争力很强，所以近两年业绩受到行业下行周期的影响相对较小，股价下跌的幅度也相对不大。并且，当未来行业好转时，它们会最先受益，业绩也会最先好转。
当下，白酒行业处于深度调整周期，行业竞争加剧，白酒产品销售承压，导致一线白酒公司不得不进行限价、限量。这肯定也会影响我看好的这些一线白酒公司的业绩。好在这些只是行业周期的问题，并不是一线白酒公司本身产品出现了问题。未来，只要经济转强、消费回暖、地产企稳，白酒行业就会迎来新一轮景气周期。
现在持有白酒的投资者，最好的策略是坚守不动或越跌越买。冬天已经过去，天气正在悄然回暖。
