文 望京博格（转载请注明出处）

一、

本周亏损7万

这个账户，博格创建在2020-2021年，之后还持续加了一些仓位，本金差不多430万左右。

2021年的时候，大家都追明星基金经理的时候，博格发车了一些港股基金与偏中小盘主动基金，结果2021年没有亏钱反而是赚钱的。

接着2022-2023年两年累计亏损100万，账户还是跑赢沪深300指数的，2024年以来盈利不到30万，所以距离账户净值新高还差70万。

该账户最近一年的买卖情况参考上期周报《晒个实盘与发车记录（周报267期）》从2023年7月至今：

博格累计加仓43万，其中13万加仓信息产业（浮盈20%左右）、9万加仓恒生科技（浮盈30%左右），6万买加仓中证军工（浮盈20%）左右。

博格累计减仓48万，北证50卖出12万（盈利12%），嘉实资源卖出6万（盈利10%），摩根太平洋科技卖出14万（盈利15%）等等。

结果买入43万，卖出48万，算是降低了5万仓位，累计（浮）盈利10万。博格依旧坚守科技成长方向，在最近市场大涨中受益不小，并且在市场局部高点进行略微减仓。

二、

博格把市场温度计中原来的深证100指数替换为中证A500指数，对整体市场温度影响不大。

当前温度43.39，按历史经验“30度之下开始买入，50度之上开始卖出”的逻辑，博格继续持仓不动。

最近一周科技成长赛道（芯片、新能源、医药、国防军工）等跌幅比较大，所以最近博格账户也是亏损的。

最近看一个新闻：“标普道琼斯指数公司当地时间11月1日表示，英伟达将于11月8日取代竞争对手、芯片制造商英特尔”。

道琼斯指数选取30个龙头企业，采用股价平均方式计算指数。这个是不是有点类似最近大热的中证A500，就是计算方法相对落后不是市值加权，而是股价平均。

按照“科技打头阵”的大方向，博格会继续坚守科技成长赛道，同时也会加仓港股红利类的基金，应对市场利率持续走低。

三、

ETF小实盘创建于今年2月初，目前盈利32.81%，主要建仓时间比较好而已。

持仓主要是港股高股息与黄金股ETF，有点偏资源与高股息，企业就是恒生消费、军工与半导体了。

本周博格的基金账户与ETF小实盘都没有操作，反而思考更多是“是去是留”？

博格统计今年ETF增量来源《到底谁把ETF买到36000亿的？》，结论：

增量来源基本都是国家队与保险公司，他们大概率是长期持有的，散户是减仓的。现在问题就减仓的韭菜比加仓的韭菜多，一年被蛇咬十年怕井绳，主动基金净赎回，ETF的个人投资者持仓也是净赎回的。

这波行情里面减仓的个人投资者远大于加仓的个人投资者，而且游资也选择避开机构重仓的股票，而是炒作小微股票了，结果微盘股创新高了。

博格是不打算追小微股了，历史上没有机构个人投资者能在小微股上赚钱，另外央妈3000+5000亿依旧会继续加仓蓝筹与红利股。

现在决定市场未来的因素很多，有两点非常关键：

（1）耐心资本一直在抄底，在最近一年多时间里面，国家队持续买入沪深300ETF，保险资金也在加仓A股与H股，今年南下资金累计高达5421亿（不包含港股上市公司回购部分），每天占比港股成交额40-50%；

（2）未来市场是否上涨主要看：

耐心资本会不会继续加仓，个人投资者何时再相信股市可以赚钱，经济刺激是否可以转换为企业盈利。

随着市场指数上涨，耐心资本加仓也会放缓，个人投资者回本卖出也会加剧，两者基本对冲。但是在这种情况下，市场也不会大跌，因为跌多了耐心资本会继续加仓，空仓的投资者也会继续买入。

未来市场关键就看企业盈利，三季度企业盈利平均下滑4-5%，10月底PMI终于再次站上50了。

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风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。