文 望京博格（转载请注明出处）

10只跟踪中证A50的ETF上市半年多时间，合计规模才超越400亿元；10只跟踪中证A500的ETF上市一周多时间，规模就突破400亿元，由此可见投资者对于中证A500指数的追捧远超同类产品。

ETF是场内产品，必须有股票账户才能购买。大家不要着急，场外的易方达中证A500（A类022459、C类022460）现在就在各大平台正式上线了。

从近二十年历史数据看，中证A500风险收益特征优于其他宽基指数（例如沪深300、中证800）。

讲真，博格认为中证A500是目前市场上最佳宽基指数之一，未来或成为A股新“话事人”。趁着这个机会，给大家聊聊中证A500指数特别之处。

国内第一代指数是以上证指数为代表采用总市值加权的指数；第二代指数是以沪深300为代表采用自由流通市值加权的指数；第三代指数以中证A500为代表优选细分行业龙头辅以自由流通市值加权的指数。这三代指数是逐级进化的结果，一代比一代更优秀。

以中国石油为例，中国石油A股总市值约为13700亿元，自由流通市值仅为930亿元，中国石油在（采用总市值加权）上证指数的权重为2.83%，在（采用自由流通市值加权）沪深300指数的权重仅为0.48%，两者相差近6倍。中国石油流通市值不大且在上证指数中权重高，所以在过去我们经常看到靠拉升“两桶油”方式拉升上证指数，但无法拉升沪深300指数。

将沪深300、中证A500与中证全指的行业构成进行对比：

中证全指前三大行业为信息技术（19.7%）、工业（19.3%）、金融（14.1%）；

沪深300前三大行业为金融（23.4%）、工业（17.0%）、信息技术(16.6%)；

中证A500前三大行业为信息技术（19.2%）、工业（18.9%）、金融（14.3%）；

我们发现，中证A500的行业构成更接近（代表整个市场的）中证全指，这些源于沪深300侧重自由流通市值与中证A500侧重细分行业龙头的编制方法不一样。

金融行业上市公司数量少，但是市值都很大，无论大小金融机构基本上都可以按市值排名靠前进入沪深300，但不是细分行业龙头进不了中证A500；信息技术行业公司数量多，但是市值有大有小，有些细分行业龙头市值小进不了沪深300，但因是细分行业龙头可以进中证A500。

结果就是中证A500覆盖细分行业龙头更多，成分股中代表新质生产力的上市公司也更多。

博格最喜欢中证A500优选细分行业龙头模式。

龙头企业在一个行业中的竞争优势是不言而喻的。在经济调整的时候，龙头企业通过规模优势可以更有效地实现降本增效；在经济开始复苏的时候，龙头企业通过成本优势可以最先实现利润大幅增长。所以在最近几年里面行业龙头，走势或显著优于其他企业。

数据角度看，中证A500的成分股在各个细分行业ROE水平占有显著优势，也佐证了细分行业龙头的优势。

再说说“ESG与沪深股通”。

ESG投资在海外应用非常广泛了，无论是在指数编制中，还是基金投资范围都特意强调了ESG这种可持续发展宗旨。同时海外资金主要通过沪深股通投资A港股。中证A500中指数编制中引入“ESG+沪深股通”双重因子，都是为了方便海外资金配置该指数。

易方达是国内指数大厂，还拥有最为广泛低费率指数基金产品线，深受投资者喜爱；易方达中证A500（A类022459、C类022460）采用就是0.15%管理费+0.05%托管费的最低费率模式，对于投资者而言省到就是赚到。

统计数据不易，大家点赞支持。

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。