5月18日，百度披露其回港上市后的首份财报显示，今年第一季度实现总营收281亿元，同比增长25%；非公认会计准则下，归属净利润42.97亿元，同比增长39%。

财报显示，托管业务、云服务等正成为拉动百度营收增长的新增长极，而投资快手科技等，则让百度一季度获得近240亿元的其他收益净额。

目前，百度整体营收来源主要由百度核心业务和爱奇艺业务两部分构成，其中，百度核心业务主要包括营销收入和非营销收入。今年一季度，百度核心业务收入204.83亿元，同比增长34%，非公认会计准则下，归属百度核心净利润49亿元，同比增长8%，环比降35%。

据财报，一季度爱奇艺总收入80亿元，其中会员收入43.1亿元，营销收入19.2亿元，内容分配9.6亿元，其他收入9.6亿元。截至一季度末，爱奇艺订阅会员规模为1.053亿，季度净亏损13亿元。

在线营销收入仍占百度核心收入近八成。今年前三个月，百度在线营销收入163亿元，同比增长27%，占百度核心营收比例近80%；非营销收入42亿，占百度核心营收比例约20%，同比增长70%。在线营销收入一直为百度营收的核心来源。

不过，自2019年第二季度开启负增长之后，截至2020年第四季度，百度在线营销收入一直未能实现同比正增长。财报显示，百度在线营销收入在2019年和2020年同比分别下滑3.59%和5.36%。占比来看，2019年-2020年，百度在线营销收入占核心收入比重分别为87.86%和84.24%，在同比27%增长背景下，百度在线营销收入比例在今年一季度进一步下降。

图源：百度财报

百度董事长兼CEO李彦宏在此次财报会议中表示，相比于其他互联网生态，百度是很少把线上营销营收作为绝大多数收入来源的公司之一。此前，百度管理层曾表示在三年之后的百度核心业务中，非营销业务占比将会超过营销业务。

互联网分析师唐欣对时间财经表示，百度要在三年内将非营销业务提升至50%以上，则需要在线营销业务不下降情况下，非营销业务增长4倍以上，“目前来看，难度较大”。

对于在线营销收入的增长，百度在一季报中再次单独提及托管页收入贡献。数据显示，今年一季度托管页收入占在线营销收入比重达35%，上一年同期为21%。

事实上，早在2019年四季度，百度就曾披露托管页收入占在线营销收入比达已达四分之一。从快速增长势头看，托管页似乎已成为百度值得关注的一个“新增长点”。

公开资料显示，自2019年百度宣布搜索公司战略转型为移动生态事业群组后，百度即开始搭建起以百度APP为核心，以百家号、智能小程序和托管页为三大支柱的移动生态布局。

其中，托管页是面向商家的移动商业解决方案，在百度APP中，企业可利用百度所提供各类组件和模块，实现营销、内容展示、程序优化等多个功能，相当于组装自建一个官网。2020年末，百度托管页客户超30万。

与此同时，百度将非营销收入70%的增长率归因于云服务等的推动。2020年多个季度财报中，百度也特别提及智能云业务对于百度非在线营销营收的贡献情况。据彼时发布财报数据显示，2020年第三季度，百度非在线营收数据营收达29亿元，同比增长14%，第四季度非在线营收42亿元，同比增长52%。云服务均是唯一被明确提及的主要增长力量。

市场研究机构 Canalys公布的数据显示，截至2020年三季度，阿里巴巴云以41%的份额保持领先地位，华为云和腾讯云分别占比16.2和15.8%，百度AI云排名第四，占全国总支出的7%。以此计算，2020 年第三季度，国内排名前四的云服务供应商合计占总市场份额的80%。

从云服务领域来看，阿里巴巴金融和零售业增长加快，华为云增长来源于金融、工业制造、互联网和政府部门等领域，腾讯云对其PaaS解决方案的需求不断上升，百度人工智能云则受交通、医疗和金融业增长提振。

艾媒咨询创始人张毅对时间财经表示，目前，百度云布局的垂直领域与阿里巴巴较相似，同样是基于企业端的资源积累，以服务中小型企业为主，客户也存在部分重合。在此背景下，百度云服务抢夺市场份额仍需要较大升级空间。

据百度CFO余正钧透露，百度云业务目前主要布局于互联网媒体、金融和交通等行业，有一些关键客户，也有大量中小型企业。今年一季度，百度云同比增速55%，稍低于上季度的57%，主要受疫情控制影响。

在今年三月回港上市时，李彦宏曾表示，以回港上市为节点，百度进入二次创业时期。多年布局后，智能驾驶已被视为百度讲好二次创业新故事的关键。此前，百度在智能电动车行业的印象，主要体现在Apollo技术的输出，以及对威马汽车的投资，百度AI自动驾驶技术在乘用车场景的布局。

但由于自动驾驶涉及乘客生命安全等问题，车企接入Apollo的意愿似乎并不强烈，更多抱着观望的态度参与其中。早前多年，百度曾先后与宝马、北汽、长安、奇瑞等多家车企达成自动驾驶方面的合作，但如今这些自动驾驶汽车量产项目，要么早已暂停，要么无果或不断推迟。这导致百度的自动驾驶技术一直难以有效验证。

在此背景下，2021年1月，百度宣布将与浙江吉利控股集团组建智能汽车公司，正式以整车制造商的身份进军造成行业。不过，造车领域新入局者不断，除近日官宣的美的、小米、华为等，不断有互联网巨头被传出拟加入造车行列。

“相比其它风口下的造车新势力，百度有更实际的需求。但逐步完善造车产业链需要漫长投入周期，此外，百度造车还面临与吉利合作方式、以及其它车厂的关系等问题。过去百度作为技术供应商，可与任何一家整车企业合作来推广自己的Apollo自动驾驶方案，但一旦百度自己变成整车生产企业，它与其他车企之间的关系或许会表现为一种竞合关系。”张毅表示。

本次财报发布后，李彦宏在财报信中首次明确了百度Apollo业务的三种商业模式：一是为主机厂商提供Apollo自动驾驶技术解决方案，助力车企快速搭建自动驾驶能力；二是百度造车，端到端整合百度自动驾驶方面的创新；三是共享无人车。

此外，李彦宏表示，2021年下半年，百度Apollo智能驾驶将迎来量产高峰，每个月都会有一款新车上市，未来3-5年内预计前装量产搭载量达到100万台。（北京时间财经 武竹一）