今天看的这家公司，可以说是咱们A股的电解液一体化龙头。

公司现在就有最近大热的固态电池硅基负极产品，目前正在研发第四代硅基负极材料，该材料就可以应用在固态电池中。

而公司股价已经回调了三年时间，距离三年前高点，已经回调接近90%。

这家公司就是在A股上市的石大胜华。

公司主要从事，新材料技术研发；新材料技术推广服务；

公司主营产品是碳酸二甲酯，营收占比43.67%，毛利率11.32%，利润占比7.6成。

而碳酸二甲酯，即是锂电池电解液的重要细分材料。

其次，则是公司的汽油添加剂相关产品，营收占比25.56%，毛利率7.41%，利润占比近3成。

再次，则是公司的贸易产品，应搜狐占比16.09%，毛利率2.91%，利润占比0.7成。

公司自身具备五大碳酸酯溶剂、六氟磷酸锂及部分添加剂的生产能力，可实现 95%以上基础原材料自供，具有极高的产业链配套优势，使公司在保证原材料供应稳定的基础上，大幅降低原材料采购成本，同时避免由于外采原料品质差异造成的电解液产品质量波动。

而公司六氟磷酸锂同时有固态和液态两种产品，液态六氟磷酸锂可进一步降低电解液生产成本。

公司的电解液原材料溶剂、溶质及添加剂可根据下游客户需求，实现多配方、差异化、多等级生产，可全面满足下游动力、储能及消费类电池客户的不同品级的需求。

看完了公司的优势亮点，接下来通过公司的财报关键数据，来对公司的基本面做进一步分析梳理，

先来看公司的盈利能力情况，

从公司的销售净利率来看，

公司前两年的销售净利率落后于行业平均水平。而今年以来，在行业净利率大幅下降的同时，公司的净利率却保持相对稳定，盈利能力好于行业平均水平。

而从公司的营运能力来看，

总资产周转率，评估的是公司的资产运营效率，数值越高，公司的营运能力越强。

从公司的总资产周转率来看，

公司的总资产周转率，明显好于行业平均水平。不过今年以来，总资产周转率相对去年有所下降，领先优势，有所降低。

整体来看，虽然处于行业低谷，但公司当下的盈利能力和营运能力均好于行业平均水平。综合经营实力，处于行业中上游。

那么，公司目前的财务状况如何呢，

从公司的总资产周转率来看，

公司的负债率在今年以来有明显上升，已经超过超过行业平均负债水平。这可能主要是因为，公司在今年以来，上马了新材料新项目所致，导致负债率上升，流动性下降。

综合来看，公司目前综合经营实力处于行业中上游，一体化成本优势明显，是锂电细分领域行业龙头。不足之处在于，公司受行业周期影响较大，且最近一年，由于新上马新材料重大项目，导致负债率上升，流动性降低。

综合评分，三星。