算力即国力。最近算力板块再度冲上风口浪尖，相应的公司也表现活跃。
而今天看的这家公司，不仅仅是算力领域的佼佼者，拥有超30000+数据机柜，且公司在储能细分领域，也处于领头羊地位，相关产品出货量位居全国第一。
这家公司就是在A股上市的科华数据。
公司主要从事于不间断电源（UPS）系列产品以及配套产品的设计、生产、销售和服务。
其中，公司的新能源产品，营收占比达到51.83%，毛利率16.88%，利润占比超3.5成。
其次，则是公司的数据中心服务收入，营收占比16.42%，毛利率25.78%，利润占比接近2成。
再次，则是公司的数据中心产品，营收占比15.67%，毛利率35.95%，利润占比略超2成。
最后，公司的智慧电能产品，营收占比15.21%，毛利率34.46%，利润占比略超2成。
在数据中心算力方面，
公司是国内领先的高安全数据中心服务商，在北京、上海、广州及周边城市建有10大数据中心，拥有机柜数量3万+架，数据中心总建筑面积达 25 万+平方米，形成华北、华东、华南、西南 4 大数据中心集群。
其中，公司微模块数据中心产品获得行业高度认可，斩获 2023 年度微模块数据中心市场占有率 NO.1 殊荣。
在储能领域，
根据公司的半年报信息展示，公司在2023 年全国储能变流器出货量排名第一，行业龙头地位凸显，被评为2024年度全球一级储能厂商、2024 全球十大逆光伏变器生产商。
看完了公司的优势亮点，接下来，通过对公司的财报关键数据分析，进一步厘清公司真实含金量情况，
首先，从公司的盈利能力来看，
公司的销售净利率，最近两年呈持续下降态势，从之前的10%下降至最新3季度的5%。盈利能力下降明显。
而公司净利率的下降，主要是因为其净利润下降所致，由于竞争加剧导致毛利率下降，以及研发投入挤压了利润空间。若后续，研发能够转为收益，则研发增大是好事。
而从公司的营运能力来看，
去年公司的净利率虽然下降，但总资产周转率却在上升，营运能力相比之前有所提升。
但今年以来，截止目前公司的周转率不及去年，且利润率下降，有量价齐跌之态。综合经营实力有所下降。
那么，公司目前的财务状况如何，流动性怎样呢？
从公司的资产负债率来看，最近两年公司的负债率保持稳定，没有明显波动。
而从公司的流动性来看，最近一期，公司的流动资产能够覆盖130%的流动负债。流动性中规中矩。
综合来看，公司横跨算力和新能源储能，两大潜力赛道，且在细分领域处于领先地位，但不足之处在于，公司最新数据显示，其盈利能力和营运能力均有所下降，综合经营实力有降低迹象。
综合评分，三星。
操千曲而后晓声，观千剑而后识器。
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