最近市场两度冲3300点不破之后，就开始回落。不过，在当下大盘弱势的大背景之下，个股依然表现活跃，其中，就包括化债概念。

而今天看的这家公司，就是咱们A股纯正化债概念。

首先，公司属于多元金融，本身就是化债就是多元金融的一个方向，而且，公司当下，直接控股了当地的省化债平台。

而目前公司总市值300亿+，但它持股的券商市值就已经超过了300亿+。这意味着，除了参股券商资产之外，它的其他资产，都相当于是白送的。

这家公司就是在A股上市的越秀资本。

从走势上来看，目前周线已经进入到上升趋势。

公司主营不良资产管理、融资租赁、私募基金管理和资本投资等业务。

公司目前的期货业务营收占比最高，达到51.2%，但毛利率还较低，是-4.33%。

其次，则是公司的融资租赁业务，营收占比25.4%，毛利率44.8%，是公司利润的核心来源之一。

再次，则是公司的新能源业务，营收占比16.13%，毛利率27.76%，同样是公司当下的利润核心来源之一。

而公司的不良资产管理业务，营收占比6.52%，但毛利率仅为-19.9%。当下还没有实现盈利。

公司目前合计持有中信证券，13.25亿股，其中持有中信A股9.31亿股，市值255.75亿，持有中信H股3.94亿股，持有中信证券总市值超73.39亿，合计市值超329亿。

而公司目前的市值为363亿。

在化债方面，广州资产成立于 2017 年，是越秀金控与广东民营投资股份有限公司、广东恒健投资控股有限公司、广东省粤科金融集团有限公司共同发起设立的广东省第二家地方资产管理公司，发起人持股比例分别为 38%、22%、20%和 20%。

另外，公司还控股广州期货，成立越秀产业基金，进行创投业务，并投资了多家独角兽企业。

看完了公司的优势亮点，接下来通过公司财报关键数据，来对公司的基本面做进一步分析梳理，

先看公司的盈利能力情况如何，

从公司的销售净利率来看，

由于受益于中信证券的分红，公司的销售净利率很高，前两年一度达到了300%以上，今年稍低但也接近100%，销售净利率处于行业领先地位。

接下来，来看公司的营运能力情况如何，

总资产周转率，评估的是公司的资产运营效率，数值越高，公司的营运能力越强。

从公司的总资产周转率来看，公司的总资产周转率受最近两年大环境影响，有所下降。

且金融行业，由于属于高杠杆行业，资产较高，营收较低，普遍周转率都较低。

那么，公司目前的财务状况如何呢，

公司近两年的资产负债率都保持在75%左右。属于金融行业的正常水平，波动不大。

综合来看，公司是纯正的化债概念，且是中信证券第二大股东，有稳定的现金流分红。且旗下来由新能源、创投、期货资产，弹性较大。不足之处在于，当下公司的利润大部分还是来自于中信的分红，其自身经营能力还不够突出。

综合评分，三星。