华夏科技十巨头ETF组合一键躺赢这场科技股爆发红利。
文/每日财报 杨悦
最近科技股涨疯了！春节后15个交易日（截止2月25日收盘）以来，恒生科技、科创50、CS人工智等极具科技属性的指数在短短15个交易日已分别上涨14.49%、15.48%和20.11%，远超同期大盘涨幅。
这一亮眼表现也成功让世界投资者的目光从美股七巨头转向了A股和港股的科技明星。多家外资投行看好中国科技股行情，甚至摩根大通直接表态，看好中国科技股相对于美国科技股的表现，并指出，在近期反弹后，中国科技股的估值折扣仍然很大。
普通投资者怎么抓住这波重构科技红利？别慌！今天手把手教你用ETF组合抄作业。
划重点！
中国版“科技七巨头”来了
“ETF一哥”华夏基金给出了华夏科技十巨头组合方案，直接把整个科技产业链给你打包好了。
小编给大家拆解一下。科技全产业链三剑客，分别是恒生科技指数ETF（513180）、科创50ETF（588000）和人工智能AIETF（515070），这三只ETF分别跟踪恒生科技、科创50及CS人工智三只指数，基本能覆盖港股和A股科技产业链，且还重点关注了科技中的主线——人工智能，布局这三只ETF，有望让投资者分享A股、港股科技股及整个AI产业链的整体上涨红利。
在产业链上游，AI技术创新将加速模型普及和应用，进而推动算力需求长期增长，因此，华夏基金给出了“算力核心三件套”方案，即芯片ETF（159995）、信创ETF（562570）及云计算50ETF（516630），分别跟踪国证芯片（CNI）、中证信创和云计算三只指数，背后投资逻辑分别是国产替代主力军、政策红利聚集地以及AI时代的水电煤。
在应用端，有俩引擎ETF：游戏ETF（159869）和恒生医药ETF（159892），分别跟踪动漫游戏和恒生生物指数，这两个方向也是市场较为看好的AI应用方向。Wind数据显示，截至2月25日收盘，2月5日以来这两个指数分别涨22.69%和15.23%。东吴证券研报分析称，预计未来在生物制药、辅助诊断、医院/医保信息系统等方面，AI都将有望促进流程再造，提升研发和业务效率、质量的同时降低成本。建议关注AI+辅助诊断、AI+医院/医保系统以及AI+制药等方向。
在终端，十巨头纳入了两个爆发点行业：机器人ETF（562500）、消费电子ETF（159732）。中信建投研报认为，随着智能化程度提升，未来可能每个家庭甚至每个人平均拥有一台人形机器人，预计市场空间将超过汽车、智能手机，至少是数万亿的市场规模。消费电子行业则是受益于智能终端升级浪潮。
可以说，通过对科技全产业链、算力、应用端及终端的ETF的投资，投资者在分散风险的同时，更能全方位、全产业链地把握科技重估行情带来的收益。
机构为什么这么看好?
不积跬步，无以至千里，得益于政策红利及我国对工程师的大力培养、产学研的深度结合，近年来中国科技发展成效显著，DeepSeek的出现更是成为了推动科技股进入重估时刻的一大催化剂。
2024年底，DeepSeek发布了全新系列模型DeepSeek-v3，其性能与世界顶尖的闭源模型GPT-4o以及 Claude-3.5-Sonnet不分伯仲，但训练成本仅为约600万美元，降低了10倍。
DeepSeek的火热，一方面表明我国大模型能力进步十分显著。根据中国工业互联网研究院推出的《人工智能大模型年度发展趋势报告》，从2023年第四季度到2025年第一季度的测评显示，国内外大模型能力差距缩小了将近75%。
这表明，DeepSeek的出现并不是所谓的“异军突起”，而是中国国内大模型整体发展阶段性的成果体现。
另一方面，DeepSeek的低成本也使得AI大规模应用成为了可能。近日，广东、江苏、内蒙古、江西等多地宣布，其政务服务系统已接入DeepSeek系列大模型。三大电信运营商、中石油、中石化、百度、腾讯等中企巨头也纷纷宣布，与DeepSeek展开合作。
从质变到裂变，这股AI风潮为科技股带来了新一轮投资红利，且覆盖整个科技链的上下游。
交银国际研报称，科技创新主线方面，看好港股AI及科网板块，特别是在DeepSeek等国产大模型推动下，AI基础设施提供商和算力相关标的正迎来估值重构窗口，建议重点布局具备技术积累和商业化能力的龙头企业。
平安证券研报也称，展望市场，伴随国内新兴科技创新力量的崛起，中国科技资产价值重估的空间有望进一步打开，关注AI赛道为主的科技创新板块，细分领域上关注国产算力自主可控、AI应用普及+端侧落地。
现在上车晚不晚？
经过本轮科技股的增长，相关指数的确估值有所提升，以CS人工智指数为例，Wind数据显示，目前该指数估值为65.47倍，处于历史82.82%的分位点，已显著高于52.58倍的中位数。
不过，展望后市，机构认为科技股仍有上涨空间。
长江证券研报称，首先，按照对标美股科技龙头的方式来展望中国科技估值重估的空间，理论上目前港股科技仍有较大的修复空间。港股中市值排名前十的AI相关个股的PE-TTM（滚动市盈率）（31.92x）、PS-TTM（滚动市销率）（3.13x）分别较美股存在96.8%、286.3%的理论上行空间，而PEG（市盈率相对盈利增长比率）差距为35.2%。
华泰证券研报称，目前，市场话语权并未转移，交易性资金热度重回高位、赚钱效应回暖，对应主题板块或仍有发挥空间。本轮行情的亮点在于外资参与度有所提升，科技成长、AI+、机器人等主题或仍有演绎空间。
不过华泰研究所电子与计算机首席谢春生也提醒，AI产业链较长，从算力到应用，再到终端设备，甚至机器人领域，估值普遍较高。这种高估值背后，投资者对业绩兑现的预期成为关键，是否具备可持续性需要结合市场行情的不同阶段来分析。
