司马衷是西晋的第二位皇帝，是晋武帝司马炎嫡次子，母亲是武元皇后杨艳，在泰始三年，司马衷被册立为皇太子。

在太熙元年司马衷正式即位，太傅杨骏负责辅政，后来皇后贾南风想要谋害杨骏家族，掌握大权。

在八王之乱时，赵王司马伦篡位，让司马衷做太上皇，将司马衷幽禁在金墉城，司马衷被诸王辗转挟持，彻底沦为傀儡，受尽凌辱，后来被东海王司马越迎回洛阳。在光熙元年十一月庚午日去世，享年四十八岁，谥号是惠，安葬太阳陵。

司马衷当政以后，非常信任皇后贾南风，贾后专权，甚至会伪造司马衷的诏书。在永平元年贾皇后迫害皇太后，废其太后位，还杀死了太宰司马亮，后来在金墉城杀死皇太后。

司马衷出生在曹魏甘露四年，在泰始三年正月被册立为皇太子，当时只有9岁，在泰始八年，司马衷奉晋武帝命令迎娶贾充的女儿贾南风做太子妃，当时贾南风只有十五岁，比司马衷大两岁。

太熙元年，晋武帝去世，皇太子司马衷即位，史称晋惠帝，大赦天下，尊继母皇后杨芷为皇太后，立太子妃妃贾南风为皇后。

司马衷下令免除百姓租税一年，二千石以上的官员都封为关中侯，让太尉杨骏做了太傅，辅佐朝政。在八月二十六日，将儿子广陵王司马遹立为皇太子。

在元康九年，贾南风开始迫害太子司马遹，先是废太子后是谋杀太子。赵王司马伦假造诏书废掉贾皇后并诛杀贾后、张华等人，自己做了相国，恢复了原太子太子司马遹的地位，立司马遹的儿子为皇太孙。