1月13日，在股市下跌进行曲中，证监会召开2025年系统工作会议，总结2024年工作，深入推进巡视整改，研究部署2025年重点工作。中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。从会议新闻稿来看，会议核心内容包括稳字当头、加快改革、聚焦主责主业、功能发挥、固本强基五个方面，明确了2025年的重点工作。这是好事情，说明已经看到股市持续下跌，工作还在继续！
实事求是地讲，如果不深入分析会议具体内容，大家会感觉空话套话废话太多，词整的一套一套，但实际措施不多，特别是大家强烈呼吁的暂停做空机制、散户与机构交易平等机制，以及大股东减持限制机制，几乎都没有直接提到。但我们需要给大家解读的是，这次会议，其实有很多亮点，我们要善于理解话中的含义。其实，有时候我们就得像培养孩子一样，也是一天一天长大，一天一天进步，只要有一点提高，我们还是需要肯定，并坚信孩子一定可以长大。
其一，坚持稳字当头，全力形成并巩固市场回稳向好势头。客观地看，稳字当头已经成了笑话，从2017年1月10日到2025年1月10日，特朗普来了又来了，沪市指数仅仅涨了7点，还不稳吗？所以，对于稳字当头，我们应该理解为稳步上涨，主要看后半句，“全力形成并巩固市场回稳向好势头”。回稳向好，这才是真正得目标。这一点大家一定要理解，作为管理机构，中央明确要稳股市，结果应声大跌，创出三个月新低，所以他们压力一定很大，首先想到得就是“稳字当头”，然后才是“回稳向好”，这个符合基本逻辑，站都站不稳，走什么走，更别说跑了。
在具体措施里面，大家主要关注两点：一是2项结构性货币政策工具效用；二是加强战略性力量储备和稳市机制建设。这其中，战略性力量储备是不是股市稳定基金？尽管秦安战略一直认为，只要暂停做空机制，平等散户与机构权力，更加严格大股东减持，就根本不需要国家大量拿钱救市，但没有这些措施，稳定基金的确需要的，不然散户全部崩盘，就运行不下去了。
其二，加快改革开放，深化资本市场投融资综合改革。在这一点，建议大家关注的，注意三点：一是进一步打通中长期资金入市卡点堵点。这个关系到社保基金入市等等，非常关键，是回稳向好的关键。我们期待的是，去年9月24日金融三巨头联合新闻发布会上，承诺的“3000+5000”资金入市的卡点堵点要及时公示，让亿万股民切实看到国家承诺的实施情况，避免上当受骗。
二是协同推动各类中长期资金建立长周期考核机制。这一点其实很重要，之所以拿着老百姓和国家资金的机构高抛低吸，根本不管中央稳字当头的要求，原因就在于这些手握巨额资金的机构考核制度，是以阶段性赚钱盈利为标准的。这也就是我们经常说的机构散户化。其实这话很不正确，机构的唯利是图，比散户多了资金优势、信息优势、工具优势，使用联合收割机“割韭菜”。
三是充分研究借鉴境外市场有益实践，增强A股市场竞争力、吸引力。这个说到点子上了。大家有目共睹，我们最需要借鉴境外市场的，就是人家涨声一片，而不是稳字当头。前面说了，从特朗普上一次上任前到这一次上任前，也就是2017年1月10日到2025年1月10日，沪市指数仅仅涨了7点，而美国股市翻了一番还多。我们期待不要说这种套话，而是具体列出借鉴境外市场有益实践的清单来，比如美国的严厉惩罚制度，印度的散户交易优于机构机制，韩国的暂停做空机制等等，然后一个一个地落地。
其三，聚焦主责主业，着力提升监管执法效能和投资者保护水平。这一点很好，说明该机构很清楚自己的主责主业，而且特别提出了提升投资者保护水平，这是非常重要的，一个机构很清楚自己该干什么，是进一步干好的前提。
具体内容中，明确出台中小投资者保护政策措施文件，推动健全特别代表人诉讼、当事人承诺等制度机制，切实维护市场“三公”。我们期待政策措施文件的尽快出台。这其中，我们期待把罚没的巨额资金，作为受害股民的赔偿基金，同时形成退市赔偿办法，才能切实提升保护水平。
四是强化功能发挥，有力支持经济回稳向好。关于支持经济，实事求是地讲，几十年了，实体经济大量从股市抽血，这方面我们一直做得很好。这其中要把握几点：一是抽血速度要把握好，别抽干了，以后抽不了；二是支持经济的方式要变，既重视直接让企业从股市拿钱支持经济，也重视股民从股市赚钱刺激消费。也就是说，在经济带动股市，还是股市带动经济上，这一次要将股市放在第一位，进而促成经济向好，这才是有效的支持。
五是注重固本强基，培育更多体现高质量发展要求的上市公司。这一点尽管不是主责主业，但内容干货很多，具体措施也很给力，完全可以通过把垃圾公司踢出去实现，都谈到了。目前的问题是，注册制已经把入口打开了，但退市太少了；与此同时，我们要看到，没有股民赔偿机制的退市，是一把“双刃剑”，所以说，难啊！所以，这次明确强调“政策体系落地”，是一个积极信号！
一句话总结：危急时刻的关键会议，措施到位，决心很大，不要担心有空话套话和废话，亮点很多，关键看具体落实措施，期待本着对党中央负责，对人民负责，对职业负责的态度，有一个落地时间表公布，让亿万股民监督推进！
秦安，2025年1月14日，北京海淀。
用户92xxx22
应该实行原始发行股股东减持的必要条件是，公司自上市起其给股民分发的红利完全覆盖它发行时在股市筹到的资金。