境外投资（ODI）拉美：墨西哥最新概况及机遇

前言

跨境合规圈：跨境合规领域水平超群的老师傅

墨西哥，作为拉丁美洲第二大经济体，由于大量近岸发展的FDI外商投资和产能扩张的推动，加上国民热衷消费喜爱聚首联谊，大大拉动着内需，故而墨西哥经济被认为是强劲的。其独特的地缘优势和经济潜力，成为中国企业的境外投资（ODI）的重点目标。

本文跨境合规圈旨在剖析墨西哥的经济现状、发展规划、消费及商业环境、贸易政策等展现其新的概况及挖掘其中的投资机遇

墨西哥的资源优势和区域联系

墨西哥的国的地理位置位于北美大陆南部，北邻美国。工业高度多样化,有着大量的外商投资,其经济是拉丁美洲第二大。丰富的自然资源，全球前十大农产品出口国之一，全球第六大旅游胜地，全球第七大汽车生产国和第四大汽车零配件出口国。深厚的工业基础和先进的商业环境,使该国得以在跟52个国家达成的13项自由贸易协定背景下,大力地融入区域和全球产业链中。

鉴于其地理位置接近美国,加上美墨-加拿大协定(Usmca)在2020年7月正式生效以及已经建立起来的现代运输网络,墨西哥预计将受益于近岸外包（即制造业公司将生产工厂扩大或迁移到更靠近其市场的地方,以避免供应链中断和物流瓶颈）的趋势。

经济和发展规划

经济指数

墨西哥的通货膨胀率一直在上升,2024年1月达到4.88%,超过了中央银行3%的目标。墨西哥银行的利率保持在11.25%，属于是2023年4月以来创纪录的新高。墨财政部预测2024年墨经济将增长2.5%至3.5%，2025年将增长2%至3%。

增长放缓主要原因是受美国经济增长放缓影响。国际货币基金组织（IMF）将墨西哥2024年经济增长预测下调至2.2%，同时将2025年预测上调至1.6%。

发展计划

要发展先修路

墨西哥计划2025年投资1570亿比索，计划新建超过3000公里的客运铁路线，分为四个阶段实施。具体线路涵盖墨西哥城至诺加莱斯、新拉雷多等地。其中，一期工程将建设786公里铁路，包括AIFA-帕丘卡、克雷塔罗-伊拉普阿托等路段。第二阶段将建设910公里，包括克雷塔罗-圣路易斯波托西和马萨特兰-洛斯莫奇斯等线路。第三和第四阶段再完成1697公里，包括瓜达拉哈拉-特皮奇和埃莫西利洛-诺加莱斯等路段。安德烈斯-拉霍斯-洛艾萨表示，这将大大缩短旅行时间，改善连通性。

《国家能源计划》

墨西哥总统辛鲍姆于2024年11月6日发布《国家能源计划》，旨在通过四大核心策略提升电力部门战略职能，巩固联邦电力委员会（CFE）的地位，推动清洁能源转型，加强发电领域公共部门的参与。政府计划投资123亿美元增加装机容量，并投入75亿美元改善输变电基础设施，同时确保电费低于通胀率并为贫困家庭提供补贴。未来私人参与电力行业的比例将维持46%，重点发展风能、太阳能等可再生能源，目标到2030年将可再生能源发电占比提高至45%。

尽管当前总统雄心勃勃，但达到目标仍面临挑战。墨西哥多年投资不足导致基础设施衰老、输变电不足等严重问题。45%的可再生能源需要增加40GW的发电能力，可能总投资将达到500亿美金。这不仅是墨西哥历史上最大的能源项目，也是实现《巴黎气候协定》目标的关键。

墨西哥消费旺盛，民众热衷社交享乐

近年随着巨量的FDI外商投资流入，除了创造出大量的就业，更为当地个人消费建立坚实的基础，让该国经济持续稳定增长。

过去10年，墨西哥个人消费占国内生产总值的平均比重维持在大约68.7%，稍高于美国(67.5%)和中国香港(67.2%)，消费市场之兴旺在拉美数一数二。

服务与娱乐需求强劲

墨西哥民众热衷社交，即便疫情期间服务类消费未大幅减少。疫情后，民众重返实体店，对娱乐、餐饮和旅游需求激增。传统零售店如超市和便利店也因社交功能而受欢迎。墨西哥以风景如画的旅游胜地和丰富的文化遗产闻名，2023年吸引超过4,200万海外游客，进一步刺激消费市场。

零售和电商蓬勃发展

根据欧睿(Euromonitor)的报告，2023年墨西哥的零售市场规模激增至3,142亿美元，较前一年大幅增长22%。细看数据，电子商务零售销售额从2022年的283亿美元飙升至2023年的363亿美元。目前，一般预期该国的电商零售销售额将以12%的复合年增长率稳步上扬，预期到2028年将达663亿美元。

热门的电商产品里，电器和电子产品占大头。03年墨西哥人在网上购买电器和电子产品的比重越来越高，相关销售达到81亿美元(占电商交易总额约22%)。各类服装和鞋履产品紧随其后的线上销售额达61亿美元。根据欧睿预测，到2028年，衣服饰品的线上销售额将超越电器和电子产品，市场比重达19%，复合年增长率为15%，而电器和电子产品的比重则下降至17%，增长率为7%。

社交媒体助推营销

墨西哥移动设备普及率高达97%，民众主要使用YouTube、TikTok、Instagram和Facebook浏览和网购。TikTok增长最快，用户平均每月使用时数高达45小时。品牌和零售商积极与网红合作，通过社交媒体宣传产品。