对异国他乡，要嘛顶礼膜拜，要嘛嗤之以鼻。

态度的差异，主要源于信息不对称。

只要蒙上面纱，别人就很难搞清应该血脉贲张，还是坐怀不乱。

而作为藏龙卧虎的中东富庶之地，这层面纱尤为神秘。

以至于，金融消费者们，单凭过往的“耳闻”，就能趋之若鹜。

两只沙特ETF首日上市，双双涨停，成交额合计近50亿元。

而募资额仅12亿，超4倍成交是海外基金有T+0的原因。

也由此可见，这里面有资金在当天不断地高抛低吸，赚得盆满钵满。

之所以，能炒至涨停，除了热度及相对稀缺之外，还有盘小的主要原因（加上原始基民惜售）。

那么，接下来会有怎样表现呢？

让我们来层层揭开面纱，一窥天机。

面纱下确实有趣，能够让预期转折再转折。

一、很富裕

沙特很富裕，似乎无需复述。

沙特GDP占世界的比重约为1.2％，作为一个人口仅3500万的小国来说，已经很了不起。

但看GDP近些年的世界占比，处于持续下滑之中。

2021年人均GDP是2.3万美元（初等发达国家），折合人民币约16万元。

参考标的：美国58.6万元，日本22.8万元，东方是8.9万元。

根据IMF测算，GDP实际增长率变化如下，2022年7.5%，2023年是-0.8%，2024年是2.6%。

GDP增速变动很大，且持续高增速不再。

二、很石油

中东盛产石油，沙特也因石油而出名。

但该基金前5大权重如下：金融（41.56%）、原材料（16.9%）、能源（9.47%）、公用事业（9.15%）、通信（7.66%）。

跟A股里有个叫基本面50ETF基金有点类似，都是金融占主角。

所以，我们以为买的是石油，其实买的是银行。

近期，几大银行股不断创新高，该基本面50ETF也在新高边上。

看来，银行才是永远的“神”。

当然，银行不能脱离主要支柱产业（能源）而存在，石油业的发达，给银行提供了源源不断的新鲜血液（资本金）。

小结：该基金与石油是间接关系。

三、很佛系

基金挑大梁的是银行，那么银行的盈利能力对基金来说至关重要。

偏偏伊斯兰的教义里明确借贷行为是不允许的，或将利息视为不合法的收入。

理由：利息是不劳而获的收入，有损社会公平正义。

存款没利息，还能理解；贷款没利息的话，银行要做大善人？

完了，利差是银行的生命，没了利差，银行要吃西北风。

看来，银行生存艰难？

四、很出去

在任何框框的约束下，办法都比困难多。

首先想到的，就是走出去。

沙特银行在世界各地的银行，就不受这种约束。

也正因为教义的约束，反而成为沙特银行的优势。

零利率的成本，高利率的贷款。

巨大利差，让沙特银行在除伊斯兰地区外混得风生水起。

五、很狡猾

那沙特的国内银行，都是甘于奉献的善茬呢？

为了规避教义，银行起码还有三种盈利方式。

一是参股

参股企业，银行与企业同呼吸共命运，用企业的分红掩饰贷款利息。

参股银行，让存款人参股银行，用银行的分红​掩饰存款利息。

二是债券

沙特的债券更像我们的票据，银行签订购买商品合同（实际不购买），然后标高价格​，转售获利。

三是租赁

银行出租特定资产，获取​租金回报。

这个资产可以是黄金，也可以是其它不易折旧的​东西。

​其它，还有给客户提供资产管理，金融服务等盈利手段。

银行的存在其实是掮客般的存在，没有中间商赚差价的世界，至​今尚未见到。

即使在如此崇尚“借贷是魔鬼”的地区，​也总有变通之法。

沙特ETF最大权重银行​，十年来的表现见图。

即便经济增速不怎么样，仍然无法阻挡银行的蒸蒸日上。

经济向下，银行向上。

这一规律，引发了另类​思考：

银行是用来服务实体经济的，还是实体经济用来服务​银行的？

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。