【#法媒操心法企被中资并购#：技术明珠要被中国摘了】“法国的技术明珠可能会成为中国的猎物。”中国公司并购法企，让法国学者五味杂陈。

法国《世界报》（Le Monde）7月10日报道称，近期三家大型法国公司相继被中国资本收购，分别涉及化工、汽车和能源等法国关键工业领域，表明中国企业正加快进入欧洲市场的步伐。

法国业界人士称，一旦国家层面未能对困难企业给予针对性援助，这些企业一旦陷入困境，往往只能依赖中国买家，随着中美之间贸易战的持续，这一风险可能会成为结构性问题。

今年4月，中国化工巨头万华集团通过其匈牙利子公司宝思德化学（Borsodchem），收购了法国化工旗舰企业康睿（Vencorex）的特种异氰酸酯业务，此案已获法国里昂商业法院批准。

随后在5月，总部位于苏州的电路板制造商东山精密（DSBJ）斥资1亿欧元，拿下法国汽车零部件承包商GMD集团，该企业在法国拥有十几家工厂，为雷诺和斯特兰蒂斯等汽车制造商供货。

几乎同时，经阿尔比商业法院批准，中国万润集团成功拿下法国氢动力公交车制造商萨夫拉集团（Safra）。

这几家法国企业无一例外都陷入了困境，要么负债累累，要么处于司法重组阶段。《世界报》感叹，它们作为法国化工、汽车和能源这样关键工业领域的代表企业，如今就这样归入中国旗下。

根据法国财政部经济事务司的数据，中国在法投资从2010年开始增长，2010年至2017年间，投资规模增长了十倍，2017年达到150亿欧元。在新冠疫情后的复苏阶段，中国在法投资依旧活跃，2023年达135亿欧元，同比增长5%。不过，2024年的投资有所下降，这在很大程度上是由于法国采取了保护本国工业的相关措施。

“近年来，中国在法国的投资有起有伏，”法国国家工艺学院产业政策专家奥利维耶·鲁昂西（Olivier Lluansi）分析，“2024年投资势头有所减弱，但最近几个月又有所回升，尽管规模尚不显著。中国主要的目标还是进入整个欧洲市场，而法国并非其首选门户。”

虽然中国位列对法投资国家前十，但根据研究机构Trendeo的数据，2020至2025年间，中国在投资金额及企业收购方面仅居第八位，远远落后于美国和英国。

Trendeo创始人大卫·库斯克（David Cousquer）指出：“很难说中国有一套针对法国企业的系统性策略，但可以看出，中国在法投资已有所演变：从早期对法国企业的参股和中小规模直接投资，转向更宏大的项目。这类项目原本更多集中在中东欧地区。”

近年来，中国企业向高端化升级的一个典型体现是在能源转型领域的布局。例如：2021年，中国远景集团在法国北部杜埃投资20亿欧元建设电池工厂；2024年，中国锂电池制造商厦钨（XTC）与法国奥拉诺（Orano）合作在敦刻尔克建设锂电池正极材料工厂，投资15亿欧元；同年，中国光伏企业一道新能（DAS Solar）还宣布将在杜省投资建设太阳能组件超级工厂。

截至目前，根据法国商务投资署（Business France）的数据，中国企业在法国设有约900家子公司，雇佣超过5万人。这些企业多为大型财团或国企，其中包括复星集团，已涉足法国旅游、奢侈品和食品行业；锦江国际则投资了雅高和卢浮酒店集团。电子领域，清华紫光收购了法国芯片组件厂商Linxens；中国银行和进出口银行也活跃于法国金融领域。

尽管如此，法国仍不是中国在欧洲的优先合作对象，相较之下，匈牙利更具吸引力。自2023年以来，由欧尔班执政的匈牙利吸引了44%的中国在欧洲电动车领域的投资，涉及比亚迪、宁德时代和华友钴业的多个项目，超过德国、法国和英国三国之和。

《世界报》称，法国越来越多企业陷入困境，可能会刺激中国加大并购力度。法国已划定了一批被视为敏感的行业，若外国集团要收购这些行业的企业，需事先获得批准。除了国防和核能领域，这份清单还包括电信、公共卫生、交通、信息技术以及关键原材料等领域的投资。

“法国的一些技术明珠可能会成为中国的猎物，尤其是国家未能对困难企业给予针对性援助，比如未能动员法国储蓄建立收购或投资基金，这导致企业一旦陷入困境，往往只能依赖中国买家。”奥利维耶·鲁昂西说。

文章担忧，随着中美之间贸易战的持续，这一风险可能会成为结构性问题。美国对中国出口产品大幅加征关税，这必然会迫使中国将部分过剩产能转移到其他地区，欧洲便是其中之一。届时，这个亚洲大国可能会倾向于在更多欧洲国家布局，销售商品。

中国海关数据显示，2025年5月，中国对欧盟的出口同比增长12%，而对美国出口同期却暴跌34.5%。各欧洲国家间的增长却不均：荷兰增长7%，意大利仅增长1.85%；但德国增长21%，法国更是大涨24%。

根据欧盟委员会发布的统计数据，这一增长涉及多个产品类别：纺织品、金属制品、机械、塑料制品等。

实际上对于中国投资的所谓“担忧”并非最近出现。早在2018年就有德媒渲染称，中国投资者在欧洲大规模进行企业并购行为，尤其是一些在相关行业具有领军地位的重要企业被中方收购，令政界和经济界不安。