院里水库位于乳山市乳山寨镇耳沟村西。院里水库因附近的胶东古刹岠嵎院而得名。在清代的海阳县志中对“院里”一词有这样的解释：岗岭四舍，隐然如大环，即四周的山岭如同一个大院子，将岠嵎院包围在其中。
1958年之前，水库上游有一个小村子叫院里村，位于岠嵎院山门前的河流西南方向。1958 年 4 月，院里水库动工兴建，修建水库之前，院里村的村民大部分迁入了山后村。1960 年 5 月，水库竣工。
建成后的院里水库是一座以防洪为主，兼农业灌溉、养鱼等综合利用的中型水库。该水库的灌溉功能为周边地区的农业生产提供了重要的水源保障。它位于乳山市乳山寨镇耳沟村西，集雨面积15平方公里，总库容1053万立方米，兴利库容700万立方米，死库容75万立方米。
水库周边景色优美，南边靠近岠嵎山。岠嵎山是国家级森林公园，有着独特的地质地貌和丰富的自然景观，与水库的湖光山色相互映衬。附近还有玉皇山后村等村落，为水库增添了人文气息。
院里水库不仅在水利方面发挥着重要作用，也是当地一处重要的自然景观，为周边居民的生活和旅游发展带来了积极影响。
