大家可能都没想到银行股和资源股上涨的背后逻辑。

为什么银行和资源股的业绩、基本面都在下滑，但股价却上涨了？因为大家只看现在，没有看未来；只看国内，没有看全球。

首先，股价是未来的反映，不是现在的反映。现在基本面差，不意味着未来差。未来会不会好呢？这么没人可以预测。但是银行股和资源具有两个别的行业不具备的优势，第一，垄断特许经营；第二，资源独享。比如银行，资源就是钱，别的行业经营不好，就没钱了，银行经营业绩下滑，但他经营的就是钱，除了钱还是钱。有钱在手，耗着就行了，别的行业都耗不下去。而且，有钱的人转型也快，不像别的重资产，不好处置。再比如煤炭，矿反正跑不了，现在不值钱，未来肯定还会值钱，除非你们不用电，不用暖气。怕什么，耗着，看谁能撑到最后。最后发现，撑到最后的还是这两个。

其次，自从加入世贸，我们已经深入介入了世界经济体系，大部分产品和定价体系是要向国外看齐的。除了国内，欧美都深受通货膨胀困扰，价格高企。这个环境是有利于银行股和资源股的。美国加息，你可以当成国内加息，银行的息差未来是会回来的，因为国内的物价肯定会起来。石油、煤炭的价格也是全球定价，现在不低，未来也不好说，只要地缘还没有熄火，能源价格很能被打下来。

最后，明白了上面两层逻辑，就知道现在除了高股息概念之外，银行股和资源股也是有一定的基本面支撑的。当然，这个基本面是预期的，未来会被证伪。但是从现在看，这个预期的胜率并不低，不是概念的胡乱炒作。