银行业「爬坡」，长跑者「蓄力」。

——馨金融

洪偌馨、伊蕾/文

2024年上半年，整个银行业依然面临着不小的挑战。

随着宏观经济发展的逻辑转变，从高速增长迈向高质量发展的新阶段，跟随大势和追求规模的传统增长模式本就难以为继。

与此同时，不良率上涨、息差收窄以及优质资产的「资产荒」更是对市场参与者们的商业可持续能力提出了更高要求。

行业的「爬坡期」，也是市场的分化期。

尤其是对于规模更小、地域性更强的中小银行而言，那些不仅能够实现稳健增长，而且能够始终保持领先水平的市场参与者就更加稀缺和珍贵。

从这个角度来看，宁波银行是一个极具代表性的样本。

半年报显示，截止到2024年6月末，宁波银行资产总额突破3万亿大关，较年初增长11.88%；实现营收344.37亿元，净利润达到136.49亿元，分别同比增长7.13%和5.42%，在保持强劲扩表的同时，不良率贷款率维持在0.76%的低位。

麦肯锡在此前发布的文章中指出，攻守兼备的「α战略」是助力银行穿越「寒冬」的关键。这里的「α战略」，是指在各种经济情况下都能实现超越市场平均增长的策略。

知易行难。对于当下的银行业而言，少退则进，小涨即赢已经成为共识。

想要持续跑赢大市，需要的不仅是一时的战术得当，而是长期的战略谋划、系统化的方法论和真正领先的经营能力。

唯有实现质量与效益、短期与长期、社会责任与商业可持续的平衡，才能平稳穿越周期，行稳致远。

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打造「堡垒式」资产负债表

2024年二季度，中国商业银行的净息差为1.54%，依然在历史最低水平徘徊。这也进一步带出了银行业日渐焦灼的发展困境，营收和利润增长持续承压。

压力之下，宁波银行的净息差波动保持在相对稳定的水平，财务增长韧性明显优于同业。

一个值得关注的数据是，2024年上半年，宁波银行净利息收入同比增幅高达14.75%。

麦肯锡指出，固若堡垒的稳健资产负债表是银行实现「α增长」的前提保障。

要构筑这一「堡垒」，需要银行在资产和负债两端同时发力——一面注重发展充足的优质核心负债，并着力降低负债成本，一面打造多元化的生息资产和收入来源。

从负债端来看，截止到2024年6月末，宁波银行存款总额为1.84万亿元，较年初增长17.63%，在总负债中的占比进一步提升。

其中，对公和零售存款余额分别较年初增长18.02%和16.53%，平均付息率则呈现下降趋势，真正实现了负债端的「量增价降」。

而在资产端，想要在市场的下行周期里实现扩表，就更加考验银行的经营能力——在保持风险可控的前提下，既不能盲目地「以量补价」牺牲商业可持续性，更不能简单地「以价补量」牺牲客户的体验和信任。

从宁波银行的实践来看，紧扣「科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融」五篇大文章，宁波银行持续加大对小微、制造业、进出口企业以及民生消费等重点领域的投放力度。

半年报显示，宁波银行企业贷款、票据贴现和个人贷款业务分别较年初增长17.46%、29.94%和3.14%。对公「压舱石」优势进一步扩大的同时，零售保持稳健和弹性增长。

其中，截止到2024年6月末，宁波银行普惠小微贷款余额达1958.30亿元，较年初增加99.90亿元，普惠小微客户数27.49万户，较年初增加4.17万户。

绿色贷款余额达430.45亿元，较年初增长11.5%，并且通过新发行8只绿色债券（发行金额达63.57亿元）和投资65只绿色债券（持有余额26.36亿元），进一步拓宽了绿色融资渠道。

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聚焦客户经营「护城河」

无论是在负债端还是资产端，想要实现提质、增量、价降，关键都在于客户经营。

只有真正能够洞察并满足客户在不同生命周期、不同场景下的需求，构建稳固的客群基础、提升粘性，才能实现低成本资金沉淀，并提升单一客户的价值创造空间。

从更高的维度看，「五篇大文章」的时代命题同样来自对市场需求的把握和响应。

商业银行想要实现长期可持续的高质量发展，必须要融入时代和社会的主流叙事，但如何与自身的能力禀赋相结合，在金融业的同质化竞争中实现差异化「突围」，关键也在于客户经营。

作为一家区域性银行，宁波银行一直坚持「大银行做不好、小银行做不了」的发展定位，过往的战略使其在扎根本地、特色经营等方面积累了一定优势。

对公方面，宁波银行的信贷投放主要聚焦于长三角地区，区域经济的活跃和开放使其成为小微企业和新兴产业的聚集地，更是国家推动产业升级、培育新质生产力的「重镇」。

基于对客户需求的把握和自身的数字化能力，宁波银行将银行系统无缝对接到客户的数字生态之中，通过「鲲鹏司库」和「五管二宝」等数字化金融服务方案，解决客户在财资管理、票据、外汇、支付、人力资源等不同方面的痛点。

此外，宁波银行还运用「宁行云」数字化综合赋能平台为客户制定「一户一策」的解决方案，助力企业实现数字化、智能化升级。

比如，由于全球各地交易规则的不同和境外银行网银的不完善，出海企业的资金管理面临着极大挑战。

但借助宁波银行「财资大管家」，企业可以实现全球账户看得见、管得住。据悉，在历经10年10次迭代之后，「财资大管家」已经服务超过一万家集团企业和政府机构。

而在零售业务方面，宁波银行自2019年启动「大零售转型」以来，信贷与财富管理业务双双取得突破。

截止到2024年6月末，其个人客户金融总资产（AUM）突破1.1万亿。

尤其在重要度日益提升的养老金融业务方面，从2022年获得个人养老金业务首批试点银行资格，到2024年上线商业养老金系统，宁波银行结合养老产业、养老金规划、养老服务三大场景，从账户、产品、服务等多维度入手，推动养老金融业务实现「账户-产品-规划-陪伴」的跃迁。

麦肯锡调查数据显示，零售客户每提升一类产品持有，客均收入贡献将提高1~4倍；对公客户持有4类以上产品的客均收入贡献是4类以下客户的1.5~2倍。

这是商业银行聚焦客户经营所能带来的切实价值，也是宁波银行商业可持续能力提升的重要原因。

美国经济学家布鲁斯·格林沃尔德也在《竞争优势：透视企业护城河》中提到了类似的观点：相比于其他方面，客户锁定带来的需求侧竞争优势更为普遍和强大，能够构筑极高的竞争壁垒，成为企业的「护城河」。

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稳健性与高成长

对于金融机构而言，在任何时候，稳健性与成长性就如汽车的「底盘」和「引擎」，前者决定了汽车的操控性和安全性——能否在复杂路况下也能表现出色；后者则影响着车辆的动力性——能否跑得更快更远。

站在银行业发展的长期视角，外部环境的不确定性与多重因素交织的压力仍将持续，这两项能力的重要性也进一步凸显。

毕竟，无论是因为「安全性」不足而抛锚，还是因为「动力性」不足而落后，都将面临被动的局面。

这也是下行周期里行业「头部效应」愈发突出的重要原因，那些已经形成战略特色和鲜明客群标签、且具备主动扩张意愿和能力的银行，可以在下行周期里进一步扩大自己的领先优势。

复盘宁波银行的数据表现，自2007年上市以来，宁波银行不良率始终保持在1%以下，是连续17年不良率低于1%的A股上市银行。

与此同时，420.55%的拨备覆盖率、15.28%的资本充足率也为宁波银行未来的发展提供了坚实的「底座」。

而在此基础上，宁波银行还构建起了多元「增长极」。

一方面，在盈利构成中，宁波银行的大零售和轻资本业务盈利占比行业领先，非息收入占比高，这是「轻型银行」、「价值银行」的显著特征；另一方面，宁波银行对于业务增长极和利润中心的拓展正在对标全球银行业「标杆」。

麦肯锡指出，全球大型领先银行通常会建立至少3到4个增长引擎，8-10个利润中心，形成多元化的收入来源。

而从宁波银行业务来看，截止到目前，其在公司本体有公司银行、零售公司、财富管理、消费信贷、信用卡、金融市场、投资银行、资产托管、票据业务9个利润中心；子公司方面，永赢基金、永赢金租、宁银理财、宁银消金4个利润中心——上半年，四家子公司累计实现净利润近20亿元。

从这个角度来看，虽然新周期、新格局给银行业带来了新挑战，但经过寒冬的历练和周期之考，整个行业也将更具韧性，而那些经历过淬炼的市场参与者，也将证明其价值。

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