从技术上来看，虽然A股确有短线修整的必要，但3月25日盘面稍稍出现了点异动，下跌超过9%的超过了100家，出现大跌的个股，大多是前期的题材股。究其原因，可能跟今天“公募基金被要求不得参与游资炒作标的”的传言有关，尽管主流媒体做出了一些澄清，事实上并未打消投资者的疑虑。

需要指出的是，最近一周来，公募机构、证券中介机构被现场检查的消息，时不时地被报道出来，这恰恰与最近一周来A股出现的小修整高度重合。再加上3月25日传言，市场做多信心显然遭遇到了一定打击，观望情绪突然变得浓厚，这是自2月初以来的首次。

当然了，很多监管是非常有必要的，如何权衡投资者信心和实现对金融机构、投资机构更严格的监管，这是一门艺术，毕竟，当前之A股刚刚启动了第一波，还算不上真正走牛，倘若因监管过严A股再次走熊就有点得不偿失了。

当前阶段，恐怕仍需要放水养鱼，正所谓的水至清则无鱼，游资对本轮活跃A股的作用功不可没，反而公募机构甚至国家队都表现得乏善可陈，比如，在2月份之前，他们抱团所谓的高股息资产恰恰加重了市场整体下跌，不但无功，反而有过。而今，这个逻辑再次抬头，要值得警惕了！

每每市场出现下跌或者调整，总是“谣言四起”只能说明一个问题，市场信心远没有恢复，市场在这个位置出现技术性小修整本不必大惊小怪，相关问题反而加重了这次调整。

也就是说，本次修整是多因素叠加，甚至还包括外围因素，以及离岸人民币出现的异动。

从内在因素来说，当前是3月底，正处于2023年年报密集披露时期。需要强调的是，2023年的年报已经不能足以左右股价的重大波动，2024年第一季度财报可能决定接下来甚至是未来两三个月股价的波动走向。

如果从价值投资的角度来看，主力资金在一个多月的修复性上涨后，开始变得谨慎了，不仅要等年报披露，甚至还要等待4月份的第一季报披露过后才肯真正的采取动作。一些提前预告业绩的公司，基本就不会受这个节奏影响，但短期还是会受大盘影响的。

从头两个月披露的宏观经济数据来看，除房地产行业外，绝大多数行业都相对积极乐观，这就意味着，A股当前的盘整，其实是正积蓄新的上涨动能。

2024年到底哪个板块能够出现超额收益，闲闲财经认为，仍需要从基本面中去寻找，第一季报财报至关重要。

“新质生产力”是今年的一个关键词，而实际上，就国内而言，真正能影响到上市公司业绩的，可能并不是很多。

英伟达产业链公司，业绩还未预报，股价已经被炒上去了，如果业绩不达预期有下跌的风险，当然了，产业链中也有很多企业存在被低估的可能，这都需要我们认真去挖掘。

在应用领域，已经影响到行业的，恐怕只有文化传媒和游戏等领域了，而这一类标的很多被游资爆炒过，风险与机会并存，闲闲财经认为，如果概念未能影响到业绩，终究还是会从哪里来，跌回哪里去。抛开市场捕风捉影因素，题材股在这个时候出现大跌，也跟这有一定关系。

2024年该大有作为，市场的下一个主要驱动力仍未走出来，概念能够获得基本面加持才是王道。可以肯定的是，下一轮大牛股，肯定不会是去年的王者。