就在我们被大A完全吸引目光的时候，日本也悄悄准备干一件大事。10月16日，日本央行审议委员安达诚司在讲话中表示，日本进入政策正常化的条件已经具备，日本央行采取渐进式加息的方式是适宜的。

简单理解，日本不仅结束了负利率时代，而且将进入常态化加息时代。日元加息，这可是足以震撼世界的大事。2个月之前，日本今年第二次加息，直接就拉崩了全球资本市场，美股、日股，甚至连土耳其股市全部都崩盘了。随后日本赶紧释放谨慎加息的信号，这才把资本市场挽救回来。

现在日元如果要持续加息，那到底是配合美国抽走中国的流动性，还是偷袭美元上演金融珍珠港事件呢？要搞懂这些问题，我们就必须看到日、中、美在这盘大棋中到底各自扮演了什么角色？

我们先说第一个问题，为何日元加息对全球影响这么大？2012年安培晋三上台之后，他就奉行了无限量化宽松的政策，他退下之后，岸田文雄其实也是继承了他的经济策略。简单来说就是疯狂印钱，再加负利率。

日本印钱初衷是刺激国内消费，结束国内的通缩时代，拉动经济发展。可是结果日本发的钱都被投资到海外去，本土的情况依然没有改变。截至2023年底,日本政府、企业和个人投资者持有的海外净资产额约为471.3万亿日元,相当于当年国内GDP的84%。这就是为何网上常常说，日本在海外还有一个日本的原因。

因为海外有天量的日元，因此日元在全球资本上的地位其实是仅次于美元。一旦日元加息，那海外日元就会回流，那对全球资本市场的影响自然是立竿见影的。

第二个问题，日元为何要在这个时候再次加息呢？执行负利率12年之后，日本发现安培晋三经济学救不了日本，该通缩还是通缩，老百姓依然还是不消费，大企业都躺在日元贬值的浪潮中套利。因为日元贬值，因此大企业的出口都在增加，同时他们在海外赚取大量美元，通过日元贬值又可以不断套利。2012年1美元只能换79日元，可是到了今年最低的时候，1美元已经可以换163日元了。

日元超发导致日元贬值，虽然有利于出口，可是却不利于进口。日本又是一个严重缺乏能源跟粮食的国家。今年东京就出现了大米荒，本地大米一公斤卖到了60元。另外日本90%的能源依赖于进口，日元大跌就导致进口成本不断上涨。今年以来，日本已经连续6个月通胀率超过了2%。

同时现在美国降息了，这意味着美元要回流全球，不管是中国，还是日本，现在都虎视眈眈，准备争夺这回流的美元。中国拉大A的牛市也是为了吸引外资来中国市场。日本加息道理也是一样。日元一旦加息，一个可以吸引海外日元回流，另一个则是可以吸引美元来日本市场。日本国内流动性充足，才可以真正推动日本经济的复苏跟发展。

第三个问题，日元加息对美国、中国有何影响？我们发现这次美国降息非常诡异。9月18日美元第一次降息就是超预期的50个基点。可是随后美国又立刻对降息预期进行管理，发布的一系列经济数据都是积极回暖的信号，于是美联储11月的降息预期立刻从50个基点变成25个基点，甚至是不降息。

美国搞这么多动作就是要在降息的时候，同时保住强势美元的地位。你看美元加息之后，十年期美债利率反而从3.65%提高到4.1%。美元指数也从100涨到了103。美国降息，他就必须让盟友也同步降息，这样才可以继续维持利差，保住美元地位，从而维持美股的上涨趋势。

可是现在日元却突然加息，这无疑等于背刺美国，吸走美国的流动性。要知道美股市场上存在很大一部分资金是利用日元来套利的。因为在日本借日元成本极低，因此大量美国财团就去日本借日元然后换成美元去投资美股。日元一旦加息，这些资金就会回流美国。所以你就明白美国为何一直在给日本施压了。不过日本新首相石破茂可是一个硬茬，他的政治倾向就是日本独立自主。

只要美日联盟破裂，那我们也将成为赢家。日元背刺美元，自然就极大削弱美元，那人民币就可以趁机崛起。