当前大A处于熊市结束、牛市还未到之时，投资者需要更多的耐心和信心！特别是市场处于各种政策制度频变，大A市场监管层在猛割“腐肉”（纠正上任留下的烂摊子），甚至“剔骨疗伤”般对垃圾股、绩差股、题材股下猛药，让市场回归到正常的“良币驱逐劣币”的生态上来。此时，更是需要保持心态的稳定性。

一：本周末，1；公布了5月社融数据，M1同比下降4.2%，M2同比增长7%。特别是在5月份银行端挤“水分”，限资金在银行内部空转的措施下，社融数据变差就更加明显。总体来讲，当前国家货币超发下，仍很难有效的让资金真正流向需要的实体经济；所以周末，就有一些经济学家出来喊话，建议国家进行一轮新的经济刺激政策：“政策加大宽松力度，走出通缩，扩大内需；降息，降准；住房银行收储去库存等”。确实，从2022年底以来，疫情放开后，老百姓的生活水平每况愈下，异常艰难。但国家出台了很多政策，都不能真正解决问题；

2，周五，上交所、深交所分别发布《上海证券交易所沪港通业务实施办法（2024年修订）》，虽然没有具体的措施，仅仅是放宽了一些条件限制。但周五北向资金出现“血雨腥风”的态势，操作上，更是大开大阖，非常少见。北向很多的标的，几乎是清仓式减持。而一些票，几乎是快速建仓！仅仅一个《修订办法》就有如此威力吗？上层管理者真该好好反思一下了；3，下周，几个宽基指数半年度成份股将出现部分调整，对市场短期会有一定的扰动现象；

二：1，从技术上看，沪深300指数、深成指、上证50指数、创业板指数从5月20号以来的调整结构（小时级别），几乎可以确定调整结构完成了，就差反向推动结构的三段式回压，且不再创新低后（这是反转形态的第一买点信号）。从大的结构看（日线级别），当前处于熊市结束，牛市未来之时，且处于3月20号之后的横盘调整结构的末端（就差个别指数调整形态确认了）。那后面大概率就是回到2月5号见底后就继续向上不断攀升态势中。交易策略：等待下周一或周二，出现三段式回压确认后，就是好的建仓时机，但仍需要做好仓位管控；

2，主线方向，仍是半导体（存储芯片、光刻机、算力芯片、半导体设备和材料）、智慧电网、CPO、AIPC、消费电子等；周五，北向资金出现大开大阖的现象，主要受交易制度影响，而非公司基本面本身。短期内对公司股价肯定会有一定影响，但长期看，股价还是受公司本身业绩影响。持股策略上，还是以稳定为主；3，北向资金持仓结构的变化，比较明显的是高低切换，即涨的比较多的调整到涨的少的。板块方面，从电力、医疗服务、生物制品、半导体、家电、光伏设备、白酒调到通信设备、银行、汽车整车、消费电子、贵金属、石油行业、电池。但仍需要下周一来佐证北向资金的真实流向，很难因一天的流向就做出断定！

三；资金层面 1，本周中信证券大幅加空股指期货，其净空单已经达到7.1万手；其他席位也加空了4000多手空单，目前总的净空单达到8.7万手；2，ETF本周净申购了122亿，科创50ETF、上证50ETF、沪深300ETF分别净申购了26.99亿、19.34亿、16.87亿；但ETF资金有明显的高抛低吸的动作，大幅度买入的现象，短期内应该比较难见到；3，北向资金本周四天都是净流出的，总的流出218.73亿，大的流出方向还是白酒、家电、银行。流入方向是消费电子、贵金属、通信设备等。从资金层面看，市场仍很难出现快速的反弹上涨态势。