首发：白犀牛通信（公众号）

中国移动历经十几年，终于实现回A股上市了

但是，迎接中国移动的并非是鲜花满途，而更多的似乎是愁云惨雾

上市第二日逼近破发线，全靠“绿鞋机制”来维持颜面

这两天，关于中国移动，讨论最多的是——

中国移动破不破发？什么时候破发？

似乎中国移动费尽千辛万苦回A股上市，目的就是为了破发，或者保住破发

这就像一个隐居多年的武林高手重出江湖，不是关注他是否要一统江湖，而是天天盯着看他能熬过多少天，保住性命

这样的“重出江湖”又何苦来之呢？

一般情况下，企业上市目的有两种——

第一种，融资扩大生产，追逐企业理想，走向诗和远方

第二种，圈钱，割韭菜，脸都不要，更不管后面的苟且

但偏偏中国移动以上两种都不是

第一，它不缺钱，账上躺着几千亿，还整天挥舞着支票本去投资其他企业，它根本不需要融资去扩大生产，什么5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设，这些项目本来就在中国移动的投资列表中，根本不差着560亿元，多之不多少之不少！

第二，它没有圈钱的动机，从企业高管到核心骨干，都没有配A股股票，去年股权激励，激励的是港股的股票，所以中国移动A股上市，无论是管理层还是员工，都无法从中直接获利，甚至以当前的股价表现，如果后续长期低迷，甚至会拖累港股股价，影响激励股权的收益。

那中国移动为什么回A股上市呢？

我认为中国移动回A股上市最大的目的如下图——

曾经中国移动是产业链中的绝对核心，号令天下莫敢不从

后来被逐步OTT，被逐步管道化、边缘化

中国移动一直在等一个机会，想要争一口气

不是想证明自己有多了不起

它是要告诉所有人，他失去的东西一定要拿回来！

A股上市就是这么一个机会

是重塑中国移动在产业链核心位置的机会

中国移动要把产业链重新团结在自己周围，肯定需要给别人带来利益

以前是以计费能力为核心的移动梦网

现在则需要一个能力共享+利益共享的平台

能力共享，中国移动正在建智慧中台

利益共享，有什么比资本市场更好的利益共享平台？

所以，如果中国移动上市

人们眼中只关心它破不破发，什么时候破发的话

那这本身就是彻头彻尾的失败

中国移动应该让人们期待它何时雄起！

如果中国移动让人定义为“管道+流量”

它终究是拿不回失去的东西的

中国移动只有给人们展现出它辉煌的蓝图

展示出它“连接+算力+能力”的规划

展现出它想要重构数智化产业格局的野心

它才会有重回辉煌的一天

到那时候，还会担心破不破发吗？