最近，刘纪鹏教授抛出了一个老股民都在问的问题：现在的A股，算不算牛市？说实话，谁敢轻易下结论？对我们这些经历过无数牛熊市的老股民来说，股市是不是牛市，看似简单，实则复杂。刘教授总结得很精辟，他认为，判断牛市得看三个要素：第一是增量资金的投入；第二是监管市场的改革，堵住漏洞；第三是基本面的好转，像科技创新这种东西，哪怕只是个苗头也算。简单说，光有资金涌入不行，其他两点如果没跟上，牛市就很难持续。

从现在的市场来看，增量资金确实在流入A股，股市从9月24日的2635点起步，一路涨到了3600点以上。很多人看了兴奋，毕竟股市上涨了，大家的钱袋子鼓了，但问题是，单纯的资金投入能撑得住一个牛市吗？我们这些老股民心里明白，资金能推升股市指数，但如果市场机制和监管没有实质性改革，信心能坚持多久？经济形势也不容乐观，外部压力特别大，尤其是美国市场的不确定性，特朗普的一系列政策，全球经济放缓，这些都在影响股市的走势。

再看看这段时间的股市表现，虽然股指经历了从3600点回调到3100点的波动，但大家的情绪似乎并没有特别低迷。原因很简单，股市的上涨不只是市场自发反应，更是政策推动的结果。

中央管理层和各大监管部门联手推动股市上涨，这种政策性的牛市，对于老百姓来说，不仅仅是为了赚钱，更是为了提振信心，尤其在经济下行压力大的时候，股市的活跃能鼓舞市场情绪，让大家看到希望。管理层这么努力做，股市一涨，消费、投资都跟着活跃，大家的信心也就起来了。

但光有政策支持，能撑得住牛市吗？这个问题得打个问号。我们老股民心里清楚，股市的上涨，不能仅仅依赖政策刺激。增量资金是一个好开始，但市场的改革和监管的完善才是长久之计。如果监管不彻底，市场漏洞堵不住，股市怎么可能稳定？而且说到基本面，虽然科技创新热度不减，但整体经济依旧处于下行趋势。股市的上涨，不能仅仅依靠乐观情绪和短期资金流动，它需要长期的健康支撑。

最近股市的变化，十月数据出来后，大家都有些小惊喜，潘行长的一句话，让股市瞬间活跃了起来。这种“情绪性”的波动，说明信心对于市场的影响有多大。有时候，股市的上涨并不代表经济好转，而是投资者对未来的预期发生了变化，情绪也变得更加乐观了。

不过，我们不能被眼前的上涨迷了眼。增量资金的流入固然可喜，但如果市场机制和监管不到位，真正的牛市恐怕还遥不可及。股市需要的不仅仅是短期的资金推动，更需要通过改革提升市场的透明度和健康度，只有这样，股市才可能走得更远，牛市才有可能成为现实。

总的来说，A股现在的上涨，固然给了市场一点希望，但牛市要真正到来，还需要更多的改革和稳健的基本面支撑。作为老股民，我们虽然看到了点亮的希望，但也清楚，真正的牛市还得看监管和市场的深层次变化。