4500字干货，建议先转后看！

我们都是经济发展长河中的一滴水，宏观的走向与每个人都息息相关！

“

百年未有之变局

”面对近期的经济局势，感到很迷茫的人很多，对于投资者来说，迷茫感更甚，因为未来的趋势走向变得更复杂了。迷茫的根本原因是，几乎所有人都了解到，我们正面临百年未有之大变局。如果一个学生之前每年都能考班里的第一名，每次都是100分，但最近因为升入高中，题目变难，虽然他每次还是班里第一第二，但开始拿不到满分了。你不能因为没拿到满分就说他变的不优秀了，因为随着考试难度增加，逐渐拿不到满分是一件非常正常的事情。对于经济也是这样，总量小的时候，保持高增速相对容易，但随着基数越来越大，想要保持增速想像过去一样，难度会大得多！况且，增速下降并不意味着增量下降，因为一个成年人的八分饱饭量依然远大于一个5岁小朋友吃撑的饭量。当经济步入中青壮年时，和我们一样，或多或少也会遭遇一些中年危机，但不可否认，中年其实是人生中的精力旺盛之时。因此经济增速趋于稳定是一件正常事情。听徐洪才警示风险，识别二维码报名参会↓↓↓

用通俗的话来讲，一辆高速行驶的汽车，经历换挡降速时，内部的发动机和各个齿轮难免会经历一定的摩擦与震动。比如，金融行业在社会系统中的定位是服务实体经济，调配社会资源。前期高速发展所匹配的金融系统，服务于高速发展的经济；那么经济增速放缓之后，原先的金融系统也需要有所调整，以适应新阶段的经济发展速度。金融行业的适应调整过程，在社会活动中表现出来，往往就是出清和爆雷。听管清友阐述金融系统的出清，识别二维码报名参会↓↓↓

如果继续套用刚才“学生考试”例子，那么世界各国目前遭遇事件的可类比为高考改革。

因为高考改革（全球经济环境恶化），平常考试出题的难度提高了，班里同学们的答题分数都不太理想（经济下行）。

与此同时，高考难度增加也使得其他同学们的成绩开始出现分化。

原本基础不好的同学，比如南美洲各国，纷纷出现了成绩迅速倒退的情况，甚至有不及格（经济崩盘、政治混乱）的现象发生。

原本基础比较扎实的同学，比如英国、日本、韩国等，成绩下降不多，但是家里父母都不很满意，这几个同学天天被父母施加压力，引发同学之间关系十分不融洽。

压力之下，大家都开始上辅导班（央行降息）补课。因为班级信息很透明，所以只要有一个同学开始上辅导班（降息），大家也都纷纷开始报班（降息），以免被拉开差距。

听连平讲中国货币政策，识别二维码报名参会↓↓↓

其实这一次的高考改革（世界经济下行）也并非没有好处，与以往不同的考试题目，将会暴露出自己很多的不足之处，正是加以改进加以完善自我的好时候，也是进步最大的时候。

在适应新题型（适应新经济增速状态）时查漏补缺，过程中或许会有短暂的风险出清，但对于今后的长期发展来说，利大于弊。

如今，矫正此前对房地产刺激经济的依赖，就像是矫正了偏科；

寻找经济增长的新动能，就像是探索更高效的学习方法；

稳定居民基础生活质量，就像是打牢基础。

听滕泰告诉你未来的产业红利在哪里，识别二维码报名参会↓↓↓

“

时势英雄

”在当下的时运中，投资圈的一句名言格外合适：“人生发财靠康波”。这句话是已去世的中信建投首席经济学家周金涛的金句，他认为，成功的人之所以成功，很大原因是因为恰巧赶上了康波周期中的合适阶段。“人生发财靠康波”，用中国古话来讲，与“时势造英雄”、“阳动而行，阴止而藏”、“顺势而昌、逆势则亡”颇有些相似。什么是康波？康波，一个50年-60年的长周期，周期中一共有4个阶段：繁荣、衰竭、萧条、回升；衰竭期结束时，就是经济见顶、上升力尽之时，萧条期的下滑则最为难熬。

据说，在一个人60岁的人生中，其中30年参与经济生活，30年中，康波给予你的财富机会只有三次，不以你的主观意志为转移。如果每一个机会都没抓到，你肯定一生的财富就没有了，如果抓住其中一个机会，你就能够至少是个中产阶级。比如，如果你在零八年左右的时候投资了房地产，那么如今的你大概率已经实现了基本的财富自由。北京中心地区的房价涨了十几倍，这样的财富增值，可能用十几年的工资也无法积累，它并不是因为你日常工作有多勤奋、努力，只是因为你刚好赶上了房地产的这一波上升周期。

如果你对券商研究领域有所了解，你一定听说过李迅雷。但不知你是否了解，1996年，33岁的李迅雷毅然决然做出了人生中的重要决定：放弃高校的“铁饭碗工作”，进入了彼时还很稚嫩的证券市场。此后，他本身就出众的专业能力搭上证券市场发展的春风，事业一路扶摇而上，成为了券商卖方研究体系的开创者，成为了能够参加总理座谈会的专家。时也，命也，能力也。如果把时局变化和机会都摆在人们面前，抓住机遇的永远只是少数有眼光有能力的人。听李迅雷解析时代机遇，识别下图二维码报名参会↓↓↓

“

历史的韵脚

”此前，我一直认为类似康波这种，用周期循环解释历史、预测未来的学说，听起来总有些玄之又玄的意思，更像是人类对已发生历史的一种强行解释技巧。人生发财靠康波，这句话仔细琢磨下来，也过分夸大了时运的作用。总有人说时势造就英雄，但也有人说英雄，之所以能称为英雄，是因为无论环境如何变化，他都终将是英雄。对于一些“天选之子”来说，我们很难评判，他的成功是受客观环境影响更多，还是受主观能动影响更多。离我们最近的一次完整康波是1948年到1991年，这是有统计以来的第四次康波周期（我们正身处第五轮）。这段周期的繁荣伴随着汽车和电子计算机的崛起，也造就了很多我们熟知的富人，其中有一个你一定知道——沃伦·巴菲特。

如果仔细观察巴菲特的财富积累年鉴，你会发现，巴菲特的净资产是从52岁以后，才开始出现爆发性增长的，可以说，巴菲特99%的财富都是在这之后累积的。为什么？巴菲特的投资智慧是其中一部分原因，但更重要的在于时间点。巴菲特出生于1930年，他的52岁正是1982年，在1982年之前的九年，1972年-1981年正是第四轮康波中的萧条阶段，这期间各类资产的价格纷纷超跌，巴菲特那些后来赚翻了的投资，大部分是在这一阶段抄底购入的。

巴菲特52岁之后，第四轮康波周期中的上升阶段正式开启（1982年-1991年），那些在萧条期超跌的优质资产，在此刻迎来了新生。巴菲特的资产也开启了暴增的势头。紧接而来的第五轮康波的繁荣期是1991年-2005年，新技术与新产业开始出现，社会孕育生机活力，尽管这期间投资难度开始增加，巴菲特也遗漏了很多未来明星公司，但并不妨碍巴菲特的长期投资智慧更加鲜明夺目。在萧条期抄底，在回升复苏期收获回报，这是巴菲特的智慧，也是他的幸运。假如我们把巴菲特出生的时间提早20年，即使巴菲特的造富神话不会破灭，那么也将很难达到如今这般高度。时代与运势真的会成就一批人，一批人也会见证一个时代。一个我很喜欢的作者常说：“悲观者往往正确，但乐观者往往成功。”如果结合周期浪潮中的人事变迁来讲，我想再加上一句：“悲观者往往正确，但乐观者往往成功，而成功者往往幸运。”“幸运”两个字可以解释很多努力和勤奋之外的因素，有时是运势眷顾了幸运儿，有时是成功者主动抓住了运势。“

历史的韵脚

”富人们究竟是怎么发财的？成功者著书立传，各有各的说法。唯一可以确定的是，没有一个成功者是坐等天降好运的。能够坐着从天上等到的，只有鸟屎。想寻求长期的资产回报，至少，你需要主动去尝试分析。据预测，2019年是康波周期中的万劫不复之年，但也将会是这代人的三次机会之一，三次机会抓住一次，你就能够成为中产阶级。用投资领域的话来说，要能成为三次人生重要机遇之一，2019至少应该是一个适合大类资产价格投资的长期机会，这才是康波的真正意义所在。

历史不会重复自己，但却总是押着相同的韵脚。比如，房地产就是一个周期性很强的行业。在周期的波动里，我们能否成为完美踩点的那批人？从供给端看，在2019年绝对严格的房地产政策下，市场的主流观点认为未来房地产的投资收益很难与此前相匹敌。不过，这一结论中的决定性影响因素在于——“政策调控”将会持续多久？听中共中央政策研究室原副主任郑新立解析最新政策，识别二维码报名参会↓↓↓

从需求端看，中国的人口流动是支撑房价上涨的底层逻辑。过去20年是中国城镇化速度最快的20年，2018年末，我国常住人口城镇化率达到59.58%，比1949年末提高48.94个百分点，这样的人口流动真实支撑了商品住宅房的价位提高。尽管约60%的城镇化率看起来已经非常高了，但这并不意味着中国城镇化的速度变慢。因为我国目前的城镇化程度依然分布不够均衡。2018年，河南省的城镇化率仅51.71%，但广东省和江苏省的城镇化率已经分别达到了70.7%和69.61%。从农村到城市的人口的聚集、从欠发达地区到核心城市的人口流动，依然会给房地产带来巨大潜力。东方证券首席经济学家邵宇的一张地图给出了专业的支撑：深度城市化是中国经济发展的一个终极动力！

房地产周期20年轮回一次，如果本轮周期开始迈向结束，那么赶在下一波房地产周期爆发之前，尽早下注，用最省力的办法看着财富升值，不失为一种策略。可投资其实并没有这么简单，中国的地产模式似乎更为与众不同，政策、人口、文化因素共同构成了全球都未曾有过的地产市场，套用其他国家地产市场经验的分析框架，用在中国并不算完全贴切，所以中国房地产究竟未来走向何方？需要结合实际情况去分析，经济学家们的结论也并不完全统一。投资与赚钱的难处在于，我们看到的往往都是近期的趋势和眼前的可能，决策的逻辑并不完美。可当你看到所有人都在讨论这个机会的时候，这个机会就已经不属于你了，只有不确定的时候才能得到机会。听邵宇预测中国房地产投资方向，识别二维码报名参会↓↓↓

“

其修远兮

”尽管不是所有人都能如经济学家般冷静分析，但平凡的我们依然不会放弃从复杂的蛛丝马迹中，尝试寻找时间的前行规律。我们的经济形势越发复杂，平常如我这等凡人，也越来越迷茫。我们站在信息汇集的长河里，眺望未来，但河水湍急、暗流涌动。经济的周期在一次次的长期、中期、短期波动中，显得更加莫测。可即便如此还是要硬着头皮，去看、去学、去总结、去思考。因为宏观经济变换下的周期浪潮是如此的有力，了解他、琢磨他、学习他、顺着他，至少不要出错，争取能在合适的时机做正确的事情。路漫漫，其修远兮。吾等将竭尽所能上下求索！

点击上方图片识别二维码，或点击左下角阅读原文，报名参加2019财经头条全球经济学家年会！听经济学家们告诉你，全球分化中，中国对策是什么？听行业专家们告诉你，百年变局之际，机会究竟在哪里？听资深大佬们告诉你，2020，如何抓住人生小康波？

30位中外顶级经济学家，

碰撞思想，立足当下，

聚焦有指导意义的经济分析，

解析中国对策！

知道经济周期的新一轮回升时点？

想知道中国房地产市场的未来趋势？

想知道实现财富增值的资产配置?

一切答案尽在2019财经头条全球经济学家年会！

名额有限！

快点击左下角阅读原文链接报名啦！

如果你认为本文确实让你有所收获，点击右下角的在看按钮，让更多人看到吧！