一、“稳外资20条”加大引资稳资力度
2025年2月19日，国务院办公厅转发商务部、国家发展改革委《2025年稳外资行动方案》（即“稳外资20条”，以下简称《行动方案》）的通知对外发布，从四个方面推出了20条措施，旨在做好2025年稳外资工作，加大引资稳资力度。
《行动方案》明确指出，适时进一步扩大电信、医疗领域开放试点，研究制定有序扩大教育、文化领域自主开放实施方案，研究完善医药领域开放政策，便利创新药加快上市，引导更多优质外资长期投资我国上市公司，研究制定鼓励外资企业境内再投资政策措施，修订扩大鼓励外商投资产业目录等。
在“外资24条”等现有政策的基础上，从有序扩大自主开放、提高投资促进水平、增强开放平台效能、加大服务保障力度等四个方面，进一步提出了20项政策举措，形成了《2025年稳外资行动方案》。《行动方案》明确要求，各项举措、各项政策措施将于2025年底前落地见效，这充分表明中国政府坚持高水平对外开放、大力吸引外资的信心和决心。
二、扩大电信、医疗、教育等领域开放试点
《行动方案》指出，扩大电信、医疗、教育等领域开放试点。支持试点地区抓好增值电信、生物技术、外商独资医院领域开放试点政策宣贯落实，对相关领域外商洽谈项目开展“专班式”跟踪服务，及时协调解决问题，推动项目尽早落地。适时进一步扩大电信、医疗领域开放试点。研究制定有序扩大教育、文化领域自主开放实施方案，适时对外公布并稳步实施。
（一）截至2024年底，已有2343家外资企业获准在华经营电信业务
2024年4月，工信部明确在北京、上海、海南、深圳四地开展增值电信业务扩大开放试点，在试点地区取消互联网数据中心（IDC）、内容分发网络（CDN）、互联网接入服务（ISP）等业务的外资股比限制。
截至2024年底，已有2343家外资企业获准在华经营电信业务，为电信用户带来了更多选择和差异化服务。开展增值电信业务开放试点的四地，已经分别多次召开外资企业座谈会，积极开展政策解读，加强与外资企业沟通对接，目前已有数十家外资企业正在积极申请参与。下一步，将加快推进试点开放工作，探索更多新业态，激发市场活力。同时，根据试点情况完善开放政策，主动对接国际高标准经贸规则，持续提升电信领域对外开放水平。
（二）医药及医疗仪器领域是利用外资的重要增长点
2024年9月，商务部、国家卫生健康委、国家药监局明确在医疗领域扩大开放试点：在生物技术领域，明确在北京、上海、广东、海南允许外资从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用；在独资医院领域，允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。
地方在落实医疗领域开放试点上动作较快。2024年12月，首家获批外商独资三级综合医院落地天津，该医院名为天津鹏瑞利医院，由新加坡鹏瑞利集团投资10亿元建设。北京、上海、福州、广东等地均已经对外印发各自在独资医院领域扩大开放试点的工作方案。
上海市商务委消息显示，目前，已有外资按程序申请设立外商独资医院，市、区相关部门在加快推进。另外，在上海自贸试验区允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产，目前已有星尘生物科技等12家外资企业开展相关试点。
近年来，在我国实际利用外资中，医药及医疗仪器领域是重要的增长点。2024年，我国实际利用外资同比有所下降，但是医疗仪器设备及仪器仪表制造业实际利用外资同比增长98.7%。2025年1月，我国实际利用外资同比有所下降，但是医药制造业实际利用外资同比增长68.4%。
（三）外资企业规模不断扩大
商务部数据显示，截至2024年底，外商累计在华投资设立的企业超过123.9万家，实际使用外资20.6万亿元人民币。在华的外资企业贡献了近7%的就业，七分之一的税收、约三分之一的进出口、二分之一的机电产品和高新技术产品的出口。
国家统计局数据显示，外资企业是我国科技创新体系的重要组成部分。2013年到2023年，我国规模以上外资工业企业研发人员全时当量从每年62.9万人增加到83.8万人，增长了33.2%，研发投入从2015.1亿元增加到3757.6亿元，增长了86.4%，有效发明专利数从7.5万件增加到32.7万件，增长了336%。
最新数据显示，2025年1月实际使用外资金额975.9亿元人民币，同比下降13.4%，环比增长27.5%。1月实际利用外资的降幅比去年全年有所收窄，但是依然是呈下降的态势。这与当前全球FDI比较低迷有关，也与当前地缘政治冲突加剧、保护主义明显上升等的外部环境有关，还同我国国内相关产业发展变化有关，部分跨国公司主动调整了投资布局，汽车制造业、机械制造业、服装业等行业的引资规模出现不同程度下降。同时，我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大、长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。我国超大规模市场、完备高效的产业链供应链体系、持续优化的创新环境，这些都为跨国公司投资中国提供了良好的发展条件和土壤，稳外资依然具备坚实的基础。
四、随着新出台的外资政策落地见效，中国市场“磁吸力”将会更强
当前全球跨境投资仍较低迷，同时，地缘政治冲突加剧，单边主义、保护主义明显上升，这一情况对我国吸引外资产生的影响不可低估；此外，部分跨国公司主动调整投资布局，汽车制造业、机械制造业、服装业等行业引资规模出现不同程度下降。跨国公司调整在华投资规模和业务主要有几种类型：一是劳动密集型企业梯度转移；二是投资转型升级需要，有的外资企业虽然关闭了手机、家电、电脑等产线，但同时又增加了新型显示、新能源电池等高技术产品生产线，并扩大在华研发中心投资；三是因地缘政治等因素分散投资。
总体来看，当前外资投资中国市场有一定压力，但中国市场的巨大商机和科创活力始终是跨国公司的优先选项。多部门在外资准入限制上做“减法”，在优化营商环境上做“加法”，全面取消了制造业领域外资准入的限制措施，持续推进外商投资便利化，进一步优化公平公正市场环境，持续规范涉外资企业监管，加大涉外商投资知识产权保护力度。当前，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变，随着新出台外资政策落地见效，中国市场对外资的“磁吸力”还会更强。
五、紧跟政策导向，关注外商投资重点领域
《行动方案》）明确将从扩大开放试点、优化营商环境、修订扩大鼓励外商投资产业目录等方面出台配套的若干政策文件，形成“1+N”的稳外资政策“组合拳”，随着各项举措落地见效，有助于增强外资企业对中国市场的信心，稳定其投资预期，推动更多高水平外资来华兴业。建议关注《鼓励外商投资产业目录》的发布进展，重点关注电信、医疗、教育、先进制造业、现代服务业、高新技术、节能环保等领域条目；此外政策鼓励外资更多投向中西部地区和东北地区，建议积极关注。在服务方案上，进一步提升外资企业境内再投资便利度，简化相关事项办理程序、完善金融服务体系。
