公募基金费率改革启动，降费成为了公募基金的发展趋势。据相关数据统计，从7月初以来，已经有33家的公募基金公司宣布降费，未来估计会有更多的基金公司加入降费的队伍之中。

在市场投资环境比较低迷的背景下，基金的投资吸引力持续下降，基金公司除了做好自身的净值之外，降费会是一种比较直接的策略。从基金公司的角度出发，降费会减少基金公司的收入，但却可以吸引更多的投资者参与其中，投资的人多了，基金的收入也会得到保障。

基金公司的收入表现，具有很强的周期属性，且与市场环境好坏有着密不可分的联系性。在牛市环境下，基金公司通过积极的资产配置策略，基金净值得到大幅提升，为基金投资者取得可观投资收益的同时，也为基金管理人与基金公司创造更多的收入。但是，在熊市环境下，基金净值的表现不佳，投资者承受一定的亏损压力，且存在较大的赎回压力。不过，对基金管理人来说，依然受益于基金规模增长的表现，哪怕基金净值表现不佳，却并未对他们的管理费收入产生太大的冲击影响。

在公募基金开启费率改革的背后，一方面强调降费，并对不同类型的基金产品提出费率上限的要求；另一方面或进一步降低基金管理人在单一证券公司的交易佣金分配比例上限。

假如公募基金费率改革进一步推进，并严格执行，那么对机构们的影响会比较大，而且机构的分仓佣金规模或会进一步下降。在费率改革持续落实的背后，未来机构们的竞争压力会更激烈，过去躺着赚钱的模式正发生着重要的改变。

从普通投资者的角度出发，公募基金开启费率改革，自然是直接的受益者。其中，最直接的影响，体现在投资者的持有成本降低，提升投资者参与投资的热情。

对投资者来说，降费只是一种吸引投资的手段，但是否选择投资，还是取决于投资者自身的意愿。投资者来到投资市场，首要任务是赚钱，实现资产增值。假如市场不具有赚钱效应，且可能存在亏钱的风险，那么降费再多，也无法吸引大家的参与。退一步说，如果市场具有很强的赚钱效应，即使费率不便宜，但也无法阻挡投资者投资申购的热情。

因此，费率改革，只是提升基金吸引力的一个体现。归根到底，还是要提高净值表现，增强资产配置的水平，让投资者真真正正赚钱，而不是投资买教训。

随着公募基金费率改革的开启，未来公募基金的竞争环境会更加激烈，对基金管理人综合能力的要求也会更加严格。可以预期，未来躺着赚钱的模式会发生变化，对基金管理人的业绩考核要求也会更加严格。

提升投资者的投资参与意愿，一方面依靠费率下降，成本降低，来提升他们的投资热情；另一方面是通过做好净值，提升持续赚钱效应，让投资者可以安心投资。很显然，对绝大多数的投资者来说，更看重后者。费率改革只是吸引投资者的一种手段，未来不排除会有更多的基金公司参与其中，如果只是一味降费，却不从基金风险管理、基金资产配置身上下功夫，那么费率降得再低，也无法从本质上提升基金的投资吸引力。

公募基金作为国内重要的机构投资者，在引领A股中长期价值投资方面，应该要发挥出积极的影响。过去的业绩排名、业绩考核机制应该要进行改革，作为成熟的机构投资者，不应该为了追求排名、追求业绩，却频繁换股、频繁追热点，从而影响整个市场的投资行为与投资风格。从引导价值投资的角度出发，不妨学习部分成熟外资机构的资产配置方式，在底部时筛选优质资产，并进行中长线投资，让投资者间接分享优秀企业的中长期发展成果，积极引导A股市场的价值投资。