大A今天难得的大涨，压抑久了总有爆发的时候，大家说这是换人换的，看到“黎明”了，也有人说是今早的制造业PMI数据又不好，连续几个月不好就有降息降准的预期，所以大涨。

这个逻辑明显不对，要是降息是利好，上周连续降息大A也不好啊，之前在群里咱也讲过，目前降息降准这类货币宽松政策对债是利好，对股是利空，因为会刺激外资流出，转头做空我们，因为货币宽松就有汇率贬值压力嘛。

今天北上资金净流入195.8亿，外资为啥转向了？

早上在群里也说过了，今天的市场焦点就在日本央行。

今上午日本央行宣布加息：把作为政策利率的“无担保隔夜拆借利率”的诱导目标从0～0.1%上调至0.25%。

这是继3月决定解除负利率政策之后再次加息，同时，计划把目前每月6万亿日元规模的国债购买额，到2026年一季度减少至3万亿日元左右。

日元是全球资本市场的大血包，它这一加息，全球资本市场都得晃悠，除了我们大A，美股纳斯达克为什么最近起不来？因为大量日元资金不敢冒着加息的风险去买，就跟咱们贷款买房子一样，房价涨的时候利息无所谓，房价要是不涨了你是不是就得考虑把贷款还了？

至于日元加息这个事，上周末直播的时候咱也讲了背后的逻辑。

日元和日本为什么这么多年这么惨？因为工资涨不起来，工资起不来，消费就不行，通胀就不行，不要说日本股市涨了多少，去除日元贬值的幅度，实际没涨多少。

日本这几届政府重点就在强制性要求企业给员工涨工资，同时给企业减税培育企业现金流，增加企业投资和研发的底气，现在终于是看到效果了。

但是要说日元加息能不能持续压制美元？

这个不能，因为美元终究是由美国的经济相对于其他发达经济体的经济增速差来决定的。

日本虽然说在变好，但是说比美国强那是不现实，所以这个时候对我们的利好是短期还是有持续性，还得看今晚美联储的口风是否会释放降息的倾向。

至于说债市，今早的制造业PMI数据49.4，预期49.3，前值49.5，虽然超过预期但终究是下滑，说不上利好，也说不上利空，还得看后面的财新PMI数据来佐证。

至于说降准的预期，咱早上也说了，这个预期目前来看是概率很低，因为资金缺口不大，除非有另一个逻辑，为了支持地方化债范围扩大，增发新的特殊再融资债，这样叠加地方专项债发行提速，有可能会有资金缺口需要降准，而基于这个逻辑，对债市来说是利空大于利好。

我是川三石，感谢点赞+关注，祝你手里基金和理财天天涨月月涨一直涨！