本文是《极简投研》的第393篇文章。文章仅记录个人思考，不构成投资建议，作者没有群、不收费荐股、不代客理财。 今天与大家分享一只有资产注入预期的股票——铜峰电子，而且有两只资产预期注入，故名双龙戏凤。 一、铜峰电子概述 安徽省铜陵市铜峰电子96年成立，00年上市，主营电容器（47%）、电子级薄膜材料（40%）、连接器（5%）、晶体器件（3%）、再生树脂（2%）。 公司薄膜电容器领域全球市场份额约1-1.5%之间，处于国内领先地位。 2020年前，公司不间断巨额亏损，经营十分困难，直到20年，公司迎来了自己的白衣骑士——铜陵市大江投资公司，持股19.89%。大江投资公司接管铜峰电子后，保护了公司在铜陵地区的产业生态健康发展，同时手上多了一个转型高端半导体生产的融资平台。 自此，公司营收稳步、持续增长；净利于20年扭亏，后稳步、持续增长；盈利能力持续变好，18-23年，毛利率从18%上涨至24%，净利率从1%上涨至8%；资产负债结构很好，资产负债率26%；现金流充沛，类现金6亿，短期借款0.6亿；经营现金流净值很好，是净利润的数倍。 公司财务状况极好，这也是我与大家分享这只股票，而没有分析其他股票的原因，最近分享了很多借壳上市的公司，那些壳质量相当差，一堆饥荒，好比和一个人结婚后，需要先扶持这个人背后的一大家子人。 令人感动的是，2024年4月，控股股东大江投资无偿划转所持股权给铜陵中旭，铜陵中旭的背后是铜陵市国资委，真可谓事了拂衣去，深藏身与名。 铜陵中旭的业务范围包括企业重组、收购、兼并服务，因而本轮接棒，外部解读为：为随后的资产注入铺路。 二、注入资产 1）中欣晶圆半导体 中欣晶圆半导体原计划在2023年12月31日前实现A股上市，但IPO失败，与此同时，外部股东有退出意愿，因而，中欣晶圆面临重组压力。 铜陵国资与中欣晶圆在资本上有深度合作，铜陵市长也表达了支持中欣晶圆关联企业来铜陵上市的意愿，而铜峰电子是铜陵国资旗下唯一上市公司。因而，不难推测，铜陵国资希望中欣晶圆借壳铜峰电子上市。 除此之外，中欣晶圆是一家半导体公司，与铜峰电子的电子元器件业务具有一定的关联性，有助于双方在重组后实现业务协同和资源互补。 中欣晶圆估值大约200亿，作为对比，截止24年11月29日，铜峰电子这个壳值45亿，如果真能够借壳上市，真可谓蛇吞象，与此同时，届时股价会有飞升。 2）安徽微芯长江半导体 铜陵国资委持有安徽微芯长江半导体27%股份，在国企资产证券化的大背景下，因而，不排除也有部分概率安徽微芯借壳铜峰电子上市。 三、铜峰电子的投资逻辑和估值 根据之前所述，目前铜峰电子的财务状况很好，与此同时，业务也是欣欣向荣，哪怕将公司作为一般的投资标的，而不作为重组标的，都是可以的。 截止24年11月29日，公司PE=52，如果股价能够跌到4.5元以下，届时建仓公司，那么在投资上处于进可攻、退可守的位置。 哪怕没有重组，投资公司都没有危险的，如果有重组，盈利空间很大，总之，稳赚不赔。 我在雪球上设置了价格提醒，如果哪天爆灯，届时我可能也会下注，赌一波。 赞赏，是最真诚的认可！