关税大棒落下，砸懵日韩车企股价。
作 者 | 清 辰
责 编 | 林 东
出 品 | 汽车K线
2月17日收盘，丰田汽车股价下跌1.11%，本田汽车下跌3.1%，现代汽车下跌3.01%，起亚汽车下跌0.74%。
「上：本田汽车股价K线图，下：丰田汽车股价K线图」
日韩四大车企股价在同日出现不同程度下跌，因美国总统特朗普在2月14日宣布，计划最早于4月2日对进口汽车加征关税，旨在减少贸易逆差并强化美国汽车工业。
众所周知，日本与韩国汽车公司，对美国汽车市场依赖度较高。
据统计，2024年日本对美出口总额约合人民币1万亿元，其中汽车出口额占比近30%。若将汽车零部件计算在内，所占比例则超三分之一。
韩国则为美国第四大汽车进口来源国，2024年韩国对美汽车出口额约为374.4亿美元（约合人民币2520亿元），占韩国汽车出口总额近50%。
不止日韩，墨西哥作为美国最大汽车进口来源国，2024年对美汽车产品出口额达490亿美元（约合人民币3500亿元）；而加拿大对美汽车出口额约为280亿美元（约合人民币2000亿元），与墨西哥合计占美国新车销量的23.4%。
目前，墨西哥和加拿大生产的大部分汽车可免税进入美国。新关税政策一旦实施，意味着对墨加两国的优惠政策同时失效，并面临25%的高额关税。
值得注意的是，日本“两田”在墨西哥、加拿大均建有生产基地。2024年，丰田还宣布将在墨西哥投资14.5亿美元，用于加强其墨西哥工厂的生产设施。韩国的现代与起亚也在墨西哥拥有工厂。
除满足当地市场需求外，这些工厂最主要目的便是服务美国市场。
其中，本田墨西哥工厂80%产量都销往美国，其加拿大工厂每年向美国出口约25万辆思域轿车；丰田在墨加两国工厂生产的产品，大多数也流向美国市场。
若特朗普采取关税政策，美国市场近四分之一的汽车销售将受冲击，直接威胁到日韩上市车企在北美市场的利润空间。在可能出现成本上升与销量下滑双重影响下，也就不难理解为何日韩汽车股出现恐慌。
有分析认为，新关税政策可能导致新车价格上涨超2000美元，由此增加的成本最终将由美国消费者买单。
据加拿大汽车工人工会测算，丰田在墨西哥生产雷克萨斯RX车型面临成本激增风险，其售价或上涨4200美元。
墨西哥经济部长就此指出，加征关税将影响4000万美国家庭，美国德克萨斯、加利福尼亚等边境州的消费者，承担成本或更高。
近日，丰田、本田、现代汽车集团等在美国设有大规模生产基地的日韩企业，已开始计划通过增加当地生产应对关税威胁。
可如此一来，也就意味着这些企业在墨西哥与加拿大的工厂产能利用率将骤降。随着工厂停工甚至彻底关闭，大量工人可能因此失业。
除此之外，与美国贸易联系密切的欧盟国家，同样将受到关税调整的影响。德国去年对美汽车出口额达到250亿美元，大众、奔驰、宝马等德国汽车巨头，可能遭受数亿欧元损失。
一旦欧盟采取报复性手段，势必会加剧跨大西洋贸易摩擦。
对于特朗普欲通过贸易保护手段，推动制造业回流美国的做法，加拿大、德国、日本等国批评此举破坏多边贸易，称其将导致“双输”局面。
有经济学专家发出警告，贸易保护主义可能加剧全球经济下行压力，尤其对于新兴市场和已疲软的欧洲。
不仅如此，美国关税举动对全球汽车供应链的影响，同样令中国车企感受到压力。
比亚迪、奇瑞原计划通过墨西哥工厂规避美国关税，但特朗普关税政策正将这一路径堵死。奇瑞在墨建设年产40万辆工厂面临高达100%综合关税风险，迫使其开始重新评估北美战略。
另外，2024年上半年，中国对美汽车零部件出口额高达121亿美元，占总出口的15%。若美国扩大关税范围，部分供应商可能因此失去订单，波及中国汽车产业链。
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特朗普的关税政策，短期内可能一定程度上提振美国本土汽车工业，但长期看，则是在推高产业成本、扰乱供应链体系，甚至打破了全球汽车产业数十年的平衡。由此产生的贸易摩擦，更会拖慢全球经济复苏步伐。
不过，对于中国车企，反倒获得了一个加速开拓新兴市场、加快全球化布局的契机。中国车企的全球化路径或将更加多元化，不仅能缓解欧美关税政策带来的压力，还能在全球市场中寻找新的增长点。
另一方面，部分跨国车企也将重新评估中国汽车市场的战略地位。
