A股上市公司的回购出现了大爆发，到目前为止已经有1582家上市公司实施了回购，合计的回购金额也达到了954亿元，要知道2023年全年的回购金额才914亿元，这就是说今年上半年还没有结束，A股的回购金额就超过了去年的全年，应该说这是一个创纪录现象。

上市公司积极的回购股份，尤其是在市场低迷的时候，股价处在一个相对低位，采取主动积极的回购无疑彰显了管理层对公司未来的发展的信心，与此同时也是为了提振投资者对公司的期望值，理论上来说这对A股是一个积极的信号，是否预示着底部的到来呢？

要想搞清楚这个问题，咱先得看看为何上半年的回购金额就超过了去年全年，回购潮爆发背后的原因是啥？

我以为，今年上半年之所以出现上市公司如此大规模的回购，并且回购的金额刷新了A股历史纪录，最核心的还是新国九条的作用，在新国九条中提到了要推动资本市场高质量发展，监管持续喊话上市公司回报股东，只有上市公司持续的回购并注销，才能提升股东的权益，应该说今年回购潮如此火热，就是在这个背景下产生的，更多上市公司开启回购是为了响应政策的号召。

今年1582家上市公司回购金额为954亿元，这份回购成绩单到底怎么样？

上市公司积极的回购当然是好事了，但是我以为尽管上半年的回购金额是去年全年的总和，而这个金额相对来说还是偏低了，从回购的总额上我们看不出什么，好像总体的金额很庞大，实际上如果观察单家上市公司的回购金额以及在总股本中的比例，你就会发现是杯水车薪的现象了，如果说回购的金额在总股本中的比例不超过1%，通常来说都很难对股价起到积极的提振作用，尤其是在目前市场比较弱势的情形下，低比例的回购金额就更难对股价产生撼动作用了。

上市公司回购的本质，不仅仅是对投资信心的提振，更是管理层对公司未来发展的笃定，其实A股的行业龙头更应该学习美股的公司那样，在高位回购，越是股价上涨的时候越回购，往往就越能激发投资的热情，特别是大比例的回购金额，对市场投资热情的激发就越能立竿见影，这才是我期待的回购现象。

上市公司回购金额创新高，是底部信号吗？投资者该咋办？

我还是那句话，理论上来说上市公司回购金额创新高，这无疑是底部的特征。但核心问题是，回购金额这么多，而沪指还在3000点附近挣扎，对此还是需要用辩证的想法去看待，如果回购真的对市场起到了积极信号的意义，那么指数早就该上去了，从这个角度来说，理论上是底部信号，而实际意义却显得很牵强。

对咱投资者来说，还是要对目前的A股抱有积极的心态，毕竟3000点附近有保底效应。现在需要观察的是上市公司回购的被动性什么时候能变为主动性，这话怎么说呢，就是说上市公司什么时候确实对自身的发展比较有信心，而在股价的相对高位大比例回购的时候，那才是值得我们引起极大关注的时候，或许意味着上市公司的投资价值真的来了。

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